中国三江化工年报 2023
年报 2023 120915 ©版权中国三江精细化工有限公司。本公司保留一切版权。本产品采用FSCTM认证的和其他受控来源的材料。 目录 2 5 9 11 22 28 52 56 57 58 60 61 64 163 164 主席报告书 管理层讨论及分析董事及高级管理层 环境、社会及管治报告企业管治报告 董事报告书 独立核数师报告财务报表 综合损益表 综合全面收益表综合财务状况表综合权益变动表综合现金流量表财务报表附注五年财务摘要公司资料 主席 报告书 主席报告书 二零二三年对中华人民共和国（“中国”）的石油及化工行业（“本行业”）以及经济而言是颇具挑战性的一年。于截至二零二三年十二月三十一日止年度（“回顾年度”）内，中国三江精细化工有限公司（“本公司”）及其附属公司（“本集团”）的新生产设施—年产量1,000,000公吨的第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及其配套1,250,000公吨轻烃利用装置上游水平生产设施（“第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置”）于二零二三年第二季完成提产并投入商业运营，这将使本集团能够在原料采购方面分散市场风险，自二零二三年第三季度起将原料构成比例由目前的乙烯、丙烯及甲醇的构成比例20%–10%–70%重新平衡为以石脑油、乙烷及丙烷的总计与甲醇相比的70%–30%原料构成比例。于回顾年度内，本集团收益增长约48.9%，主要是受以下各项的综合影响：a)在第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置提产后，本集团自二零二三年第三季度起大幅提高其整体产能，使本集团得以通过采取更具竞争力的定价策略提高市场份额，从而令大部分业务线的销量较二零二二年增长介乎约22%至177%；及b）大部分业务线的平均售价（“平均售价”）较二零二二年下降约–12%至–19%。本集团的整体毛利率由二零二二年的毛亏率–0.7%提高约2.2%至二零二三年的毛利率约1.5%，而截至二零二三年十二月三十一日止年度的母公司拥有人应占纯利为约人民币91.5百万元，每股基本盈利为约人民币7.84分，与二零二二年相比均增长约129.9%。董事会不建议就截至二零二三年十二月三十一日止年度派发末期股息。 尽管于二零二三年上半年录得整体毛亏率约–2.4%，但本集团于二零二三年全年则转而录得整体毛利率，主要是得益于第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置提产后生产效率提高，且本集团管理层认为，将生产效率维持在高位对确保日后的持续盈利能力而言至关重要。本集团积极维持生产效率，加之最新生产设施与现有生产设施的成功集成，为扭亏为盈发挥了关键作用。第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置不仅扩大了本集团产能，亦令本集团得以顺应市场需求及条件更大程度地调整产品结构，以利用有利的市场条件实现收益最大化。本集团能够应对二零二三年上半年所出现的挑战，并在年底实现正毛利率，表明了我们的既定及一贯的策略（即我们将自身定位为能分散业务╱市场风险的多元化垂直集成的化工集团）是成功的。 3中国三江精细化工有限公司|二零二三年年报 主席报告书 于二零二三年实现股东应占纯利乃受若干一次性项目的综合影响，包括：1)乐天化学株式会社（本集团与乐天化学株式会社之合营业务（“合营业务”）之合营企业伙伴）同意为本集团承担及偿还合营业务之50%银行贷款约人民币115百万元；2）乐天化学株式会社同意以零代价将其于合营业务之50%股权（资产净值约为人民币84百万元）转让予本集团；3）本集团因收购乐天化学（嘉兴）有限公司产生负商誉而确认收入约人民币29百万元；及4）由于若干生产设施的投入产出比率并未达到本集团的预期水平，本集团已就若干生产设施及无形资产计提减值拨备约人民币194百万元。展望二零二四年，鉴于第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置提产产生的全年影响，本集团预期其于二零二四年的表现将与二零二三年比较会有相当的改善。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团的资产负债比率改善至48.5%（二零二二年：57.5%），与二零二二年的峰值水平相比仍在上升，因为本集团已结算第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置的大部分资本开支。本集团的资产负债比率指引（以计息借贷总额对资产总值的百分比计算）不多于66.7%，惟本集团管理层认为，由于由生产设施兴建至自该等设施产生溢利及收益的期间有大约两年时差，故该比率较按计息借贷总额对权益总额的百分比为基准的计算方法更佳。 鸣谢 本人谨代表董事会，藉此机会衷心感谢各股东、银行、客户及卖家的支援及信赖，并向本集团管理层及全体员工于年内勤奋挚诚的服务致以谢意。 主席 韩建红 中国，二零二四年三月二十八日 中国三江精细化工有限公司|二零二三年年报4 管理层 讨论及分析 管理层讨论及分析 业务及财务回顾 收益 于回顾年度及截至二零二二年十二月三十一日止年度（作比较用途），按业务划分的收益、销量、平均售价及毛利率的明细载列如下： 二零二三年全年 所占收益百分比 二零二二年全年 所占收益百分比 变动+╱（–） 收益（人民币千元）环氧乙烷 1,677,251 13% 2,423,417 27% –31% 乙二醇 1,709,173 13% 724,196 8% 136% 聚丙烯 3,230,687 25% 2,991,788 34% 8% 表面活性剂及减水剂 2,537,707 19% 1,196,215 14% 112% 甲基叔丁基醚╱碳四 1,082,726 8% 737,688 8% 47% 粗戊烯 529,948 4% 349,935 4% 51% 聚丙烯加工服务 15,337 0% 14,970 0% 2% 表面活性剂加工服务 73,561 1% 60,781 1% 21% 其他 2,272,010 17% 318,885 4% 612% 13,128,400 100% 8,817,875 100% 49% 销量（公吨）环氧乙烷 295,446 372,996 –21% 乙二醇 470,603 169,730 177% 聚丙烯 505,301 412,769 22% 表面活性剂及减水剂 408,296 159,176 157% 甲基叔丁基醚╱碳四 167,429 113,909 47% 粗戊烯 98,739 58,430 69% 聚丙烯加工服务 38,068 30,165 26% 表面活性剂加工服务 230,713 203,231 14% 平均售价（人民币元）环氧乙烷 5,677 6,497 –13% 乙二醇 3,632 4,267 –15% 聚丙烯 6,394 7,248 –12% 表面活性剂及减水剂 6,215 7,515 –17% 甲基叔丁基醚╱碳四 6,467 6,476 0% 粗戊烯 5,367 5,989 –10% 聚丙烯加工服务 403 496 –19% 表面活性剂加工服务 319 299 7% 毛利率(%)环氧乙烷 3.0% –6.9% 9.9% 乙二醇 –5.2% –20.8% 15.6% 聚丙烯 0.2% –3.1% 3.3% 表面活性剂及减水剂 1.7% 12.1% –10.4% 甲基叔丁基醚╱碳四 18.0% 8.7% 9.3% 粗戊烯 –6.1% –4.0% –2.1% 聚丙烯加工服务 54.3% 56.2% –1.9% 表面活性剂加工服务 67.0% 65.8% 1.2% 中国三江精细化工有限公司|二零二三年年报6 管理层讨论及分析 环氧乙烷销售 于回顾年度内，环氧乙烷业务于二零二三年的收益与二零二二年比减少约31%，主要归因于环氧乙烷的平均售价因主要商品价格波动而下跌约13%，及环氧乙烷销量减少约21%的综合作用。 乙二醇销售 于回顾年度内，乙二醇业务的收益较二零二二年增加约136%，此乃归因于本集团在第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置提产后提高乙二醇产量，令乙二醇的销量较二零二二年增加约177%。 聚丙烯销售 于回顾年度内，聚丙烯业务的收益较二零二二年增加约8%，主要归因于聚丙烯的平均售价因主要商品价格波动而下跌约12%，及聚丙烯销量增加约22%的综合作用。 毛利率 本集团的整体毛利率由二零二二年的毛亏率–0.7%提升约2.2%至二零二三年的毛利率约1.5%。尽管于二零二三年上半年录得整体毛亏率约–2.4%，但本集团于二零二三年全年则转而录得整体毛利率，主要是得益于第六期环氧乙烷 ╱乙二醇生产设施及上游轻烃利用装置提产后生产效率提高。 行政开支 行政开支主要包括员工相关成本、多项地方税项及教育附加费、折旧、土地使用权摊销、经营租赁租金开支、审计费用及杂项开支。 流动资金及财务资源 财务状况及银行借贷 本集团的现金及银行结余约为人民币364.2百万元（二零二二年：约人民币224.6百万元），当中大部分以人民币计值。于二零二三年十二月三十一日，本集团的计息借贷约为人民币10,190百万元（二零二二年：约人民币10,498.7百万元）。 本集团于二零二三年十二月三十一日的资产负债比率（为计息借贷总额对资产总值的百分比）约为48.5%，而于二零二二年十二月三十一日约为57.5%。本集团的资产负债比率指引（以计息借贷总额对资产总值的百分比计算）不多于66.7%，惟本集团管理层认为，由于本集团将于未来数年迅速扩展多项生产设施，且由生产设施兴建至自该等设施产生溢利及收益的期间有大约两年时差，故该比率较按计息借贷总额对权益总额的百分比为基准的计算方法更佳。 营运资金 于回顾年度内，存货周转天数维持相若水准（二零二三年：42.6日；二零二二年：43.7日）。 7中国三江精细化工有限公司|二零二三年年报 管理层讨论及分析 于回顾年度内，应收账款及应收票据的周转天数维持相对较低的水准（二零二三年：28.3日；二零二二年：19.7日）。于回顾年度内，应付账款及应付票据的周转天数维持相若水准（二零二三年：48日；二零二二年：68.1日）。 资本承担 于二零二三年十二月三十一日，本集团的资本承担为约人民币1,115.5百万元（二零二二年：人民币2,448.7百万元），主要与建设额外产能而购置厂房及机器有关。 或有负债 于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日，本集团并无任何重大或有负债。 雇员及酬金政策 于二零二三年十二月三十一日，本集团合共雇用1,307名全职雇员（二零二二年：1,160名雇员）。本集团的雇员福利包括房屋补贴、轮班补贴、花红、津贴、身体检查、员工宿舍、社保供款及住房基金供款。本公司的薪酬委员会每年或在有需要时检讨该等薪酬待遇。同时身为本公司雇员的执行董事以袍金、薪金、花红及其他津贴形式收取酬金。 股息 董事会不建议就截至二零二三年十二月三十一日止年度派发末期股息。 中国三江精细化工有限公司|二零二三年年报8 董事及高级管理层 董事履历 韩建红 49岁，自二零一零年三月二十二日起出任执行董事。韩女士为本集团的创办人之一。 自二零二零年起，韩女士一直担任浙江嘉化集团股份有限公司及浙江嘉化能源化工股份有限公司（“嘉化能源”）董事会主席。浙江嘉化集团股份有限公司及嘉化能源主要在中国浙江省从事制造及供应农业化学品以及脱盐水及蒸汽业务，两家公司与本集团并不构成竞争。韩女士连同其配偶管建忠先生（“管先生”）作为委托人以彼等自身及其后代为受益人设立YihaoTrust。YihaoTrust持有YihaoDevelopmentLimited，而YihaoDevelopmentLimited持有SureCapitalLimited（“SureCapital”）的全部已发行股份。YihaoTrust的受托人为VistraTrust(Singapore)Pte.Ltd（“VistraSingapore”）。因此，管先生、韩建红女士、VistraSingapore各自被视为于本公司已发行股本中拥有约43.00%的权益。管先生亦直接拥有本公司已发行股本约2.15%。因此，韩女士亦被视为于该等
