中国三江化工2023中期报告

中期报告 2023 ©版权中国三江精细化工有限公司。本公司保留一切版权。本产品采用FSCTM认证的和其他受控来源的材料。 目录 2管理层讨论及分析未经审核综合业绩 6简明综合财务状况报表 8简明综合损益表 9简明综合全面收益表 10简明综合现金流量表 11简明综合权益变动表 12简明综合财务资料附注 24其他资料 30公司资料 管理层讨论及分析 于截至2023年6月30日止六个月（“回顾期”）内，尽管中华人民共和国（“中国”）的石油及化工行业（“本行业”）及经济正在复苏并恢复至新型冠状病毒全球大流行前的水平，但中国三江精细化工有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）的毛利率有所下降，最终录得2.4%的轻微毛亏率，主要是由于本集团的主要产品（即环氧乙烷（“环氧乙烷”）、乙二醇（“乙二醇”）及聚丙烯（“聚丙烯”）与清洁及洗涤剂、水泥、纺织品、包装等众多产品╱行业的下游应用密切挂钩，进而受中国经济的整体复苏情况影响，而中国经济将需要更多时间才能复苏及恢复至新型冠状病毒全球大流行前的水平。随着本集团新生产设施（年产量1,000,000公吨的第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及其配套上游生产设施，该等设施使本集团能够在原料采购方面分散市场风险，自2023年第三季度起将原料构成比例由目前的乙烯、丙烯及甲醇的构成比例20%–10%–70%重新平衡为以石脑油、乙烷及丙烷的总计与甲醇相比的70%–30%原料构成比例的新水平）于2023年第二季度提产及投入商业运营，本集团预期轻微的毛亏率状况将于2023年下半年得到改善。 由于本集团主要产品（即环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯）的平均售价（“平均售价”）及产能较2022年同期有所下降，本集团的收益轻微下跌约5.6%。本集团的整体毛利率下降约4.4%至毛亏率约2.4%。尽管录得毛亏率，但截至2023年6月30日止六个月，股东应占纯利约为人民币26.1百万元，每股基本盈利约为人民币2.22分，主要是由于计入以下各项产生的一次性项目：1）乐天化学株式会社（本集团与乐天化学株式会社的合营业务（“合营业务”）的合营企业伙伴）同意为本集团承担及偿还合营业务的50%银行贷款约人民币115百万元；及2）乐天化学株式会社同意以零代价将其于合营业务的50%股权（资产净值约为人民币85百万元）转让予本集团。于回顾期内，董事（“董事”）会（“董事会”）不建议就截至2023年6月30日止六个月派发中期股息。 中国三江精细化工有限公司|二零二三年中期报告2 3中国三江精细化工有限公司|二零二三年中期报告 管理层讨论及分析 本集团的整体毛利率下降约4.4%至毛亏率约2.4%，主要是由于环氧乙烷业务线、乙二醇业务线及聚丙烯业务线等主要业务线的毛利率受以下各项因素的综合影响而分别下降约14.5%、3.8%及1.8%：1)回顾期内甲醇（占本集团原料采购总额的约70%（在年产量1,000,000公吨的第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及其配套上游生产设施于2023年第二季度提产前）的定价同比下降约12.0%（按简单平均计算），低于回顾期内因若干全球突发事件导致的环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯的价格变动分别约–15.0%、–19.0%、–14.4%，这使得上游大宗商品╱原料的平均市场价格较下游产品相对较高，从而拉低了本集团的整体毛利率；及2）在2022年12月解除与新型冠状病毒全球大流行有关的严格预防措施后，回顾期内下游市场需求以及中国整体经济仍需要更多时间才能复原及恢复至新型冠状病毒全球大流行前的水平及规模。于回顾期内，鉴于环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯的利润差为负，本集团一直在积极通过更加关注环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯的下游产品及配套产品来调整其收益构成，该等产品被认为价格弹性较小，且一般具有正利润差。与2022年同期相比，本集团的表面活性剂收益于2023年上半年增长95%。 尽管面临上述挑战，但得益于本集团采取积极措施加强销售、营销预测及报告机制，本集团管理层预期2023年下半年毛利率将有所改善。此外，通过简化生产流程，本集团能够更好地根据市场需求迅速调整生产结构。而且，本集团预测第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及其配套上游生产设施将于2023年下半年全面发力。该等设施不仅可令本集团于华东地区的环氧乙烷╱乙二醇市场份额翻倍，还能在很大程度上重新调整其原料构成。此战略举措预期可减轻与原油、天然气及煤炭价格波动有关的业务风险，从而降低并改善环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯的负毛利差。 管理层讨论及分析 财务回顾 收益 于回顾期内，按业务类别划分的收益、销量、平均售价及毛利率的明细载列如下： 2023年 上半年 占收益百分比 2022年 上半年 占收益百分比 变动 +/(-) 收益（人民币千元）环氧乙烷 745,844 16% 1,356,817 28% –45.0% 乙二醇 457,476 10% 507,313 10% –9.8% 聚丙烯 1,463,004 32% 1,794,413 37% –18.5% 表面活性剂 917,249 20% 470,174 10% 95.1% 甲基叔丁基醚╱碳四 439,053 10% 347,897 7% 26.2% 粗戊烯 202,905 4% 175,982 4% 15.3% 聚丙烯加工服务 6,787 0% 7,358 0% –7.8% 表面活性剂加工服务 34,873 1% 27,206 1% 28.2% 其他 323,951 7% 177,165 3% 82.9% 4,591,142 100% 4,864,325 100% –5.6% 销量（公吨）环氧乙烷 128,923 199,279 –35.3% 乙二醇 124,243 111,550 11.4% 聚丙烯 229,052 240,468 –4.7% 表面活性剂 139,808 55,564 151.6% 甲基叔丁基醚╱碳四 69,511 54,634 27.2% 粗戊烯 32,674 29,639 10.2% 聚丙烯加工服务 16,291 13,773 18.3% 表面活性剂加工服务 104,532 90,957 14.9% 平均售价（人民币元）环氧乙烷 5,785 6,809 –15.0% 乙二醇 3,682 4,548 –19.0% 聚丙烯 6,387 7,462 –14.4% 表面活性剂 6,561 8,462 –22.5% 甲基叔丁基醚╱碳四 6,316 6,368 –0.8% 粗戊烯 6,210 5,938 4.6% 聚丙烯加工服务 417 534 –21.9% 表面活性剂加工服务 334 299 11.7% 毛利率(%)环氧乙烷 –8.6% 5.9% –14.5% 乙二醇 –15.6% –11.8% –3.8% 聚丙烯 –3.6% –1.8% –1.8% 表面活性剂 2.2% 2.5% –0.3% 甲基叔丁基醚╱碳四 16.6% 12.3% 4.3% 粗戊烯 –2.6% –2.1% –0.5% 聚丙烯加工服务 57.3% 61.0% –3.7% 表面活性剂加工服务 55.8% 70.8% –15% 中国三江精细化工有限公司|二零二三年中期报告4 管理层讨论及分析 环氧乙烷 于回顾期内，环氧乙烷业务线的收益约为人民币745.8百万元，较2022年同期下降约45.0%。环氧乙烷的收益下降主要是由于本集团鉴于负利润差及不利市况而降低产量，导致环氧乙烷产量下降约35.3%。 乙二醇 于回顾期内，乙二醇业务线的收益约为人民币457.5百万元，较2022年同期下降约9.8%。乙二醇的收益下降主要是由于回顾期内的乙二醇平均售价下降约19.0%。 聚丙烯 于回顾期内，聚丙烯业务线的收益较2022年同期减少约18.5%，主要是由于回顾期内聚丙烯的平均售价减少约14.4%。 毛利率 本集团的整体毛利率下降约4.4%至毛亏率约负2.4%，主要是由于环氧乙烷业务线、乙二醇业务线及聚丙烯业务线等主要业务线的毛利率受以下各项因素的综合影响而分别下降约14.5%、3.8%及1.8%：1)回顾期内甲醇 （占本集团原料采购总额的约70%（在年产量1,000,000公吨的第六期环氧乙烷╱乙二醇生产设施及其配套上游生产设施于2023年第二季度提产前）的定价同比下降约12.0%（按简单平均计算），低于回顾期内因若干全球突发事件导致的环氧乙烷、乙二醇及聚丙烯的价格变动分别约–15.0%、–19.0%及–14.4%，这使得上游大宗商品╱原料的平均市场价格较下游产品相对较高，从而拉低了本集团的整体毛利率；及2）在2022年12月解除与新型冠状病毒全球大流行有关的严格预防措施后，回顾期内下游市场需求以及中国整体经济仍需要更多时间才能复原及恢复至新型冠状病毒全球大流行前的水平及规模。 行政开支 行政开支主要包括员工相关成本、多项地方税项及教育附加费、折旧、审计费用及杂项开支。 5中国三江精细化工有限公司|二零二三年中期报告 简明综合财务状况报表 于2023年6月30日—未经审核 2023年 6月30日 2022年12月31日 附注 人民币千元 人民币千元 非流动资产物业、厂房及设备 12,036,149 10,398,128 投资物业 80,749 82,129 使用权资产 753,956 692,276 商誉 108,434 108,434 其他无形资产 64,195 73,276 物业、厂房及设备预付款项 701,188 926,759 指定为按公允值计入其他全面收入的权益投资 3,409 3,409 已抵押存款 13 754,576 1,017,984 递延税项资产 48,939 37,083 非流动资产总值 14,551,595 13,339,478 流动资产存货 11 1,307,000 1,067,372 应收账款及应收票据 12 822,352 606,641 预付款项、其他应收款项及其他资产 875,334 235,983 应收关联方款项 16 2,632 90,545 衍生金融工具 1,431 11,017 按公允值计入损益的金融资产 10 103,188 143,878 已抵押存款及定期存款 13 2,519,658 2,546,189 现金及现金等值项目 13 522,490 217,493 流动资产总值 6,154,085 4,919,118 流动负债应付账款及应付票据 14 1,238,134 1,270,293 其他应付款项及应计费用 2,372,391 1,673,128 衍生金融工具 7,300 19,393 按公允值计入损益的金融负债 10 223,630 219,580 计息银行及其他借贷 15 8,167,458 7,228,416 租赁负债 34,059 3,738 应付关联方款项 17 1,024,728 142,040 应缴税项 56,555 52,233 流动负债总额 13,124,255 10,608,821 流动负债净额 (6,970,170) (5,689,703) 资产总值减流动负债 7,581,425 7,649,775 中国三江精细化工有限公司|二零二三年中期报告6 简明综合财务状况报表 于2023年6月30日—未经审核 附注 2023年 6月30日 2022年12月31日 人民币千元 人民币千元 非流动负债计息银行及其他借贷 15 3,152,033 3,270,235 租赁负债 61,238 18,531 递延税项负债 35,092 35,314 非流动负债总额 3,248,363 3,324,080 资产净值 4,333,062 4,325,695 权益母公司拥有人应占权益已发行股本 102,662 102,662 储备 4,221,182 4,195,061 非控股权益 4,323,844 4,297,723 9,218 27,972 权益总额 4,333,062 4,325,695 7中国三江精细化工有限公司|二零