抖音天猫齐发力，恋火持续高增长

公司业绩回顾与展望

2023年与2024年一季度业绩概览：

• 2023年：

  • 收入总额：22.26亿元，同比增长28.52%
  • 归母净利润：2.59亿元，同比增长48.93%
  • 扣非归母净利润：1.88亿元，同比增长38.16%

• 2024年一季度：

  • 收入总额：6.61亿元，同比增长38.73%
  • 归母净利润：1.11亿元，同比增长40.62%
  • 扣非归母净利润：1.04亿元，同比增长40.80%

品牌与产品亮点：

• 丸美品牌：2023年收入15.6亿元，同比增长11.63%。明星产品包括小红笔眼霜和双胶原小金针次抛精华，GMV销售额均突破2亿元，显示其大单品策略成功。
• 恋火品牌：2023年收入6.43亿元，同比增长125.14%。产品如看不见粉底液、看不见粉霜、看不见气垫、蹭不掉粉底液、蹭不掉气垫等，均实现了超过1亿GMV销售额，体现了品牌的快速增长。

渠道分析：

• 线上渠道：2023年收入18.71亿元，同比增长50.40%，占比提升至84.1%。其中，天猫旗舰店和抖音渠道实现了显著增长，小红书渠道也通过内容驱动稳健增长。
• 线下渠道：2023年收入3.54亿元，同比下降27.17%。在疫情等大环境下，线下渠道仍面临挑战，但百货渠道受到客流减少的影响。

财务指标与成本控制：

• 毛利率：2023年为70.69%，2024Q1为74.61%，持续提升，主要得益于线上渠道占比增加和聚焦大单品策略。
• 费用率：销售费用率从53.86%提升至50.29%，管理费用率从4.89%降至3.15%，反映出管理效率的优化。
• 公允价值变动收益：2023年占收入比例为3.19%，较去年提升2.88个百分点，对整体利润有所贡献。

总体评价：

公司在2023年和2024年一季度展现出稳健的增长态势，通过优化产品组合和加强在线渠道的布局，实现了收入和净利润的双位数增长。尤其是品牌和产品的快速成长，以及渠道策略的成功调整，表明公司在市场中的竞争力不断增强。未来，公司有望继续通过提升线上渠道的份额、强化大单品战略和优化成本结构，进一步推动业绩增长。