机械设备：公募基金持仓占比下降， 看好设备更新及出口需求

机械设备公募基金持仓分析

机械设备公募基金持仓概况

• 季度变动：2024年第一季度，机械设备公募基金重仓比例从2023年第四季度的3.85%下降至3.55%，环比下降0.3个百分点。
• 行业排名：在申万31个一级行业中，机械设备位列第10位，在所有行业中排名第17位，累计下跌3.92%，跑输沪深300指数7.02个百分点，跑输上证综指6.15个百分点。

主要投资方向

• 工程机械设备与轨交设备成为基金增持的主要方向，分别增加了0.16和0.05个百分点。
• 通用设备、专用设备和自动化设备则出现了不同程度的减持。

北上资金动态

• 2024年第一季度，北上资金净流出机械设备板块21.1亿元。
• 三一重工、中国中车、中联重科、双环传动、柳工和郑煤机等公司受到北上资金的青睐，净流入额分别为7.40亿元、4.81亿元、4.73亿元、3.60亿元、2.95亿元和2.82亿元。

投资建议

• 关注出口链与设备更新需求的企业，预期政策支持下的国内设备更新周期将带动工程机械行业需求回暖，同时看好高端装备出海和顺周期板块的复苏潜力。

风险提示

• 政策变动风险：基础设施、房地产及高端设备政策的不确定性可能影响业绩。
• 海外需求风险：地缘政治冲突或美国货币政策紧缩可能导致海外收入减少。
• 宏观经济风险：下游板块受宏观经济影响，复苏进程可能低于预期。