有色周报：碳酸锂

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 有色周报—碳酸锂 2024年4月27日 研究员：兰雪 交易咨询：Z0018543审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 观点综述 2 平衡表 3 基本面数据 目录 本周观点 •碳酸锂：消息面，商务部、财政部等7部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》。供应面，本周碳酸锂产量回升，周产量涨至1.19万吨。进口端来看，我国三月的碳酸锂进口量处于1.9万吨的高位，四月由于智利出口量不减，预计将高位维 持。需求面，四月份下游排产较好，终端需求非常强劲，五月能否延续涨势有待证实。综上，现货基本面短期内呈供需双增状态。中长期来看，供应小幅过剩的局面仍未改变，但需要关注下游五月排产以及中央此次“以旧换新”补贴细则带来的拉动作用。 基本面要点： •供需：3月碳酸锂总供应61513吨，总需求51651吨，供需差为9862吨。4月预估碳酸锂总供应71735吨，总需求59639吨，供需差为12096吨。 •库存：库存方面，SMM数据显示，3月月度库存为61440实物吨，其中下游库存19171实物吨，冶炼厂库存42269实物吨。本周周 度库存为80932实物吨，其中冶炼厂库存40008实物吨，正极厂库存23601实物吨，电池及贸易商库存17323实物吨。百川数据则显示， 本周周度工厂库存为21870吨。 •价差：4月26日电池级碳酸锂现货价格为111250元/吨，较上周环比下跌0.13%，期货价格为109900元/吨，基差为1350元/吨。 1 观点综述 2 平衡表 3 基本面数据 目录 1 观点综述 2 平衡表 3 基本面数据 目录 黒德兰港锂辉石精矿发运量（吨） 数据源：PPA 200000 150000 100000 50000 0 600,000 中国锂精矿进口量 进口总量（吨） 自澳大利亚进口量（吨）自津巴布韦进口量（吨） 数据源：SMM 800,000 400,000 200,000 0 锂云母价格（元/吨） 数据源：SMM 15000 锂云母1.5%-2.0% 锂云母2.0%-2.5% 10000 5000 0 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 1900/01 1900/01 1900/01 1900/01 1900/01 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 1900/01 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 锂辉石精矿价格(6%,CIF中国) 数据源：SMM 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 全球碳酸锂产量及增速 数据源：鑫椤资讯 产量（吨）同比环比 100,000 80,000 60,000 40,000 100% 50% 0% 20,000 0 -50% -100% 中国碳酸锂月度产量与增速 数据源：SMM 总产量（实物吨） 同比（%） 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 环比（%） 100 50 0 -50 中国碳酸锂分地区产量（吨） 数据源：SMM 50,000 江西 山东 青海 湖南 四川 河北 江苏 其他 40,000 30,000 20,000 10,000 0 中国工业级碳酸锂产量与增速 数据源：SMM 工业级（实物吨） 同比（%） 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 环比（%） 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 中国碳酸锂月度产量-分来源（吨） 数据源：SMM 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 锂辉石锂云母盐湖回收量 中国电池级碳酸锂产量与增速 数据源：SMM 电池级（实物吨） 同比（%） 40,000 30,000 20,000 10,000 0 环比（%） 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 中国碳酸锂月度产能及开工率 数据源：SMM 产能（吨）同比开工率 100,00080% 80,00060% 60,00040% 40,00020% 20,0000% 0-20% 碳酸锂周度产量及开工率 碳酸锂总产量（周）,吨 碳酸锂开工率（周）,% 数据源：百川 20000 100 1500080 60 10000 40 5000 20 0 0 中国碳酸锂周度产量（吨） 数据源：百川 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2021年 2022年 2023年 2024年 147101316192225283134374043464952 碳酸锂周度产量-分来源（吨） 数据源：SMM 锂辉石产碳酸锂锂云母产碳酸锂 15000盐湖产碳酸锂回收端产碳酸锂 10000 5000 0 313335373941434547495153246911131517 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2023/5 2023/7 2023/9 2023/11 2024/1 2024/3 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 全球氢氧化锂产量及增速数据源：鑫椤资讯 产量（吨）同比环比 40,000100% 30,000 50% 20,000 10,000 0% 0 -50% 数据源：SMM 中国氢氧化锂产量（实物吨）及增速 总产量同比环比 40,000 30,000 20,000 10,000 0 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 数据源：SMM 中国氢氧化锂冶炼端产量（实物吨）及增速 冶炼端同比环比 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 数据源：SMM 中国氢氧化锂苛化端产量（实物吨）及增速 苛化端同比环比 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 300% 200% 100% 0% -100% 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2