有色金属4月周专题（4.22—4.28）：大幅加仓有色金属，铜板块获机构青睐

2024年第一季度有色金属基金持仓分析

基金大幅加仓有色金属板块

• 配置比例：2024年第一季度，基金大幅加仓有色金属板块，配置比例达到6.04%，较上一季度提升了1.89个百分点。
• 持股市值：持有市值总额为953.20亿元，相比上一季度增加了260.47亿元。

行业细分与持仓趋势

• 工业金属：显著增长至606.85亿元，环比增长65.99%。铜板块受到特别关注，因供需缺口扩大支撑铜价上涨。紫金矿业、洛阳钼业、金诚信等铜企获增持。
• 贵金属：持股市值环比提升28.54%，中金黄金、湖南黄金、山东黄金等公司获得机构加仓。
• 能源金属：持股市值减少14.64%，锂、钴等能源金属进入周期下行区间，华友钴业等公司被减持，而藏格矿业、中矿资源等获得机构青睐。
• 小金属及金属新材料：持股市值微跌0.56%，钨、钛板块获增投，磁性材料则遭受减持。

集中度提升与持股市值前十

• 集中度提升：2024年第一季度，基金重仓有色金属板块的市值前十个股合计占比74.13%，较上一季度提高了7.31个百分点。
• 市值前十：紫金矿业、洛阳钼业、银泰黄金、神火股份等位列前十。

风险提示

• 宏观经济环境：全球经济增长放缓，货币政策不确定，地缘政治紧张，对有色金属行业构成挑战。
• 下游需求：工业金属需求可能因全球经济放缓而减弱，影响价格和利润率。
• 供应链风险：全球供应链重构和资源民族主义影响金属供应安全。

结论

2024年第一季度，有色金属板块在基金持仓中表现出显著的增长趋势，尤其是工业金属和贵金属板块，显示出市场对这些领域的投资兴趣增强。然而，能源金属板块表现疲软，反映了市场需求和供给动态的变化。基金对有色金属板块的持仓集中度进一步提升，显示了市场对某些特定公司的偏好。同时，报告强调了宏观经济环境、下游需求变化和供应链安全等潜在风险因素，提醒投资者关注这些风险可能对有色金属行业带来的影响。