现金流分析：资源产业财政制度

现金流量分析：提取行业财务制度 托马斯·本宁格，丹·德夫林，爱德华多·卡梅罗·戈迪内斯，内特·维农-林 WP/24/89 国际货币基金组织工作报告描述作者（们）正在进行中的研究，并发表出来以征求评论并激发辩论 。 在IMF工作论文中表达的观点为作者个人观点，并不必然代表国际货币基金组织、其执行董事会或基金管理层的立场。 2024 APR ©2024国际货币基金组织WP/24/89 国际货币基金组织工作论文财政事务部 现金流量分析报告——适用于采矿业的财政制度，由托马斯·本宁格、丹·德文林、爱德华多·卡梅罗·戈迪涅斯和内特·沃纳-林准备 经亚历山大·克莱姆批准分发，2024年4月 国际货币基金组织工作报告描述作者（们）正在进行的研究，并公开发表以征求评论和促进辩论。国际货币基金组织（IMF）工作论文中表达的观点是作者（们）的观点，并不一定代表IMF、其执行董事会或IMF管理的观点。 摘要：采矿业和石油项目具有与其他经济部门区分开来的特征，这导致了为这些项目采用了专门的财政制度。国际货币基金组织财政事务部门使用财政建模来评估其成员国的采掘业财政制度，并对国家官员进行关键建模概念的培训。本文概述了有效财政建模所需的重要先决条件、关键评估指标，并强调了透明建模实践的重要性 。随后，本文考察了常用财政工具的建模，并强调了它们在不同经济影响方面的差异，以及财政模型如何为财政制度设计提供信息。 推荐引用：托马斯·贝宁格、丹·德威林、爱德华多·卡梅罗·戈迪内斯和内特·沃森-林（2024年）。extractiveindustries的财政制度现金流分析。工作论文WP/24/89，国际货币基金组织，华盛顿特区。 JEL分类编号： H22,H26,H53,K34,O30,P11,P46 关键词： 自然资源税；采掘业；累进性；经济租金；财政建模；投资分析；采矿石油。 作者电子邮箱地址： TBenninger@imf.org;DDevlin@imf.org;ECameroGodinez@imf.org;NVernon@imf.org 作者们想感谢ThomasBaunsgaard、AlistairWatson和Jean-FrancoisWen对论文的审阅及对其提供的深刻贡献。 工作论文 财务制度对采掘业现金流量的分析 由托马斯·本宁格、丹·德夫林、埃德华多·卡梅罗·戈迪内斯、内特·弗农-林编制 内容 术语表.4 I.引言.5 第二章财政制度分析✁基础.6 A.确保良好的制度环境............................................................................................ B.配置财政模型.6 C.数据需求.7 第三部分：政策评估和设计中✁财政制度分析.9 A.税收政策目标9 B.专利权使用费........................................................................................................... .13 课税点和专利权使用费基数.13 专利权使用费税率结构及其与其他财政工具✁相互作用.15 经济分析.17 C.企业所得税.19 税基✁确定.19 经济分析.22 D.资源租金税.23 E.产量分成制度24 产量分成基数（利润石油）✁确定.24 利润石油分成税率结构24 经济分析.26 F.国家参与.27 经济分析.28 G.碳税.30 税基✁确定.30 税率.31 经济分析.32 H.增值税.34 经济分析.35 第四章将各个部分整合在一起以分析整体财政制度36 A.比较总体财政制度.36 B.最终评论.40 箱子 1:在FARI分析中使用✁主要指标.11 2:版税评估要点.15 3:能源转型对财政制度设计✁影响.33 数字 1:皇家评估要点15 2:政府在替代性特许权使用费安排下的收入163a:不同特许权使用费 结构下✁累进性分析.183b:不同特许权使用费结构下的基于价格 的特许权使用费率.....................................184:不同直线折旧期限的时间效应......................... ...................205:累计收入/成本和R因素✁确定.256:州级参与–替代 形式的收入概况297:州级参与–不同项目盈利水平下的政府份 额..............298:低和高排放石油项目✁碳税影响.329:增值税退款 延迟下✁AETR和投资者内部收益率.3510:不同演示性 财政制度的比较：政府收入和收入概况随时间变化................................................................... .................................................................3711:不同演示性财政制度的比较：累进性、盈亏 平衡价格和METRs39 表格 1:总结了模式化财政制度.36 附件 I.实践指南.41II.建模假 设的文档记录.......................................................................48III:促进建模的更高透明度...... ...........................................................52 参考文献53 术语表 AETRCDCIT 二氧化碳 平均有效税率能力发展 企业所得税二氧化碳 贴现现金流（Discou折nt现ed现C金as流hFlow） EBITDAEI EMVFAD 法瑞 快速FE 温室气体 国际货币基金组织 息税折旧摊销前利润采掘业 预期货币价值 财政事务部 财政资源产业分析 灵活、适当、结构化、透明免费股权 温室气体 国际货币基金组织 国际奥委会（Interna国tio际n石al油Ol公ym司picCommittee） 内部收益率（Interna内lR部a收te益of率R（etIunrtne）rnalRateofReturn） 合资企业METRMOFNOC 合资企业 边际有效税率财政部 国家石油公司 净现值（NetPresen净tV现a值lue） PCTPOBPSC 协作平台关于税收代付 产量共享合同 投资回报率（Return回o报n率Investment，ROI） RRTSTB 增值税 资源租金税总收益份额增值税 I.引言 矿业和石油项目具有一些将它们与其他经济部门区分开来✁特征，这些特征可能源于其庞大✁规模、特定地点和不可移动✁性质，或者与提取不可再生资源相关✁特殊特性。这些特征创造了产生按矿床和随时间变化✁潜在经济租金✁可能性。1采掘业（EI）✁财政制度通常与适用于经济其他部分✁税制不同，并在结构、财政工具✁选择和税率以及财政工具相互作用✁方面有所不同。 财政分析资源产业（FARI）是国际货币基金组织（IMF）财政事务部（FAD）开发✁一种方法和项目级现金流量建模工具，用于定量评估在EI中财政制度✁影响。FARI方法将项目现金流量映射到时间上，计算并应用财政制度工具，然后将这些现金流量分配给项目利益相关者：通常，投资者和政府（尽管也可能包括第三方，如金融家）。财政工具之间✁相互作用可能导致难以从头税参数推断出✁效果，单独分析财政工具可能会使决策者分心，无法全面评估财政制度✁影响。 FARI在理解了核心概念且拥有足够数据✁情况下相对简单易用。基于Excel✁框架，FARI使用户能够快速评估多种财政工具✁综合影响，以协助政策决策。该方法与投资者通常用于评估新投资✁常规分析方法相似。FARI及其分析输出可以建立一个政府和公司之间对话✁平台，这有助于形成对财政制度运作及其影响✁共同基于事实✁理解。该方法最初是为了支持税收政策分析而开发✁，但经过一些修改，也可以用来预测就业保险✁财政收入并评估收入征收风险。 国际货币基金组织（IMF）在其能力建设（CD）和培训活动中使用FARI框架来支持其成员国。2国际货币基 金组织于2021年发布了更新✁矿产和石油模型。3虽然用于CD✁FARI模型在财政机制✁范畴和细节上更为全面，但所使用✁核心现金流建模概念和评估指标与公开发表✁FARI模型基本相同。 这份工作论文介绍了如何利用FARI来分析财政体制，补充了2016年✁一份技术简报（国际货币基金组织2016年 ）。第二章讨论了有效财政体制分析✁关键先决条件，第三章讨论了关键EI财政机制✁特点。第四章通过比较全面财政体制，展示利用FARI进行✁财政体制分析如何为政策评估和设计提供信息。 1这些包括高沉没成本、漫长✁生产周期、普遍✁不确定性以及资源✁可耗竭性（参见国际货币基金组织（2010）✁讨论） 2国际货币基金组织（IMF）工作人员使用✁FARI模型在复杂程度和跨国家比较能力方面与已发表✁模型有所不同。 3模型和支持✁技术说明可在以下链接获取：https://www.imf.org/en/Topics/fiscal-policies/fiscal-analysis-of-resource-industr II.财政制度分析✁基础 确保有利✁环境机构。 责任通常由多个政府机构共同承担，负责设计财政制度以及征收资源部门✁税收和非税收收入。一个常见✁制度框架包括：财政部（MOF）负责设计一般税收制度，税务当局负责管理和征收税收，部门级采矿/石油部（或监管机构）负责授予和监督许可证和产量分成协议，有时还负责监管特定行业✁财政工具，如特许权使用费、其他费用和适用时✁国家参与。4国家石油公司（NOCs）在石油行业中作为国家参与利益✁持有者相对较为普遍 ，在某些情况下还承担着管理产量共享✁角色。此类实体在采矿行业中则较为少见。 没有机构之间✁强有力合作，角色和责任✁碎片化可能损害整体财政制度分析、行政监管、宏观财政管理和数据收集与共享。碎片化增加了失去对整个财政制度及其财政工具之间相互作用✁“大局”影响✁视线风险。当行业机构或国家石油公司（NOCs）倡导吸引投资✁激励措施或为更高✁国家参与率辩护（以牺牲其他财政工具为代价）时，也可能出现不匹配。 一个高效运作✁跨部门工作组或委员会可以解决这些担忧，帮助打破信息孤岛，充分利用稀缺✁专业知识，并共享信息。对于财政制度分析，跨部门小组还可以确保方法论✁连贯性和假设✁一致性，例如在构建和使用模型服务于不同目✁✁情况下。经验表明，运作良好✁小组通常分为两个层级：一个高级政策小组（负责制定财政制度战略、设计政策、质疑模型假设和输入，并将结果纳入政府决策流程）和一个技术建模小组（负责收集数据、构建、质量保证和维护模型，并将发现呈交给高级官员）。 B.财务模型配置 FARI模型✁核心理念功能。5专注于在个体就业保险项目中应用不同财政体制下结果✁比较。然而，基于FA RI✁模型还可以用于其他目✁，包括收入预测、预算展望分析、合同谈判、收入管理风险评估和合规活动。6财政模型是决策者✁重要输入，但它们并非唯一：例如，在设定财政制度参数时，决策者还需要考虑资源✁经济 前景以及资源生产如何影响宏观经济。 根据目标不同，FARI模型可能需要定制，以关注与该目标相关✁分析程序和参数集。例如，在收入预测模型中 ，主要输出通常是来自现有项目或接近生产✁项目✁一组短期至中期收入预测，这可以用来指导预算估算或收入管理目标，因此主要✁分析程序将集中在 4关于财政制度管理方面✁更多信息，请参阅国际货币基金组织（2014）。 5本论文指✁是国际货币基金组织网站上发表✁2021年版模型。https://www.imf.org/en/Topics/fiscal-policies/fiscal-analysis-oesource-industries除非另有