中宠股份(002891)是一家专注于宠物食品的研发、生产和销售的公司。2024年第一季度,公司实现营业收入8.8亿元,同比增长24.4%,归母净利润5622万元,同比增长259.0%。公司的销售毛利率和净利率不断提高,预计2024年将继续保持增长态势。此外,公司2023年宠物主粮收入增长明显,境内收入增速较境外更高。公司以海外业务稳定发展为基石,深耕国内市场,随着品牌建设、产品创新等能力快速发展,未来业绩增长可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.77、3.28、3.88亿元,EPS分别为0.94、1.11、1.32元,维持“增持”评级。