事件分析：南方强降雨天气对豆粕、生猪的影响

【事件分析】南方强降雨天气对豆粕、生猪的影响 2024-04-26 事件：进入4月以来，南方大部降雨频繁，4月20-4月22日，华南多地还遭遇破纪录降雨，珠江流域北江出现今年第2号洪水。未来（4月23日至30日），江南、华南多地强降雨持续，局地或现大暴雨，且降雨落区与前期高度重叠。广东北部多地累计降水量达到200至300毫米。其中，广东深圳、从化、佛冈、韶关、连州等地日降水量突破当地4月单日降水极值。 数据来源：中国气象局瑞达期货研究院点评分析： 对豆粕的影响 从豆粕的方面来看，供应方面，强降雨可能引发出行不便，尤其是对船运来说，大雨造成的水位的抬升，运输危险度增加，提货可能减慢，从而造成油厂的豆粕的累积。另外一方面，大雨也会造成卸货的不便，目前是巴西豆集中到港的时间点，华南地区也是大豆到港的主要港口，大雨造成的卸货不畅可能短期影响油厂的开工率。不过从目前的情况来看，受巴西豆集中到港的影响，总体开机率还是维持高位，广东地区的豆粕有一定的累库的迹象。不过如果暴雨天气持续，后期开工率的影响预计将逐渐明显。 从需求方面来看，本次强降雨主要集中在粤北，而粤北本就是中小养户、集团代养户及上市猪企猪场分布重地，强降雨可能会增加非瘟、禽流感等疫病传播的速度和风险，进而可能影响短期豆粕需求。另外，目前主要是水产养殖投苗的主要时间点，降雨造成的气温降低，鱼塘的含氧量下降，鱼苗的采食量下降，也可能限制豆粕的需求。再者，受强降雨天气影响，出行不便，居民外出消费意愿和热情下降。综合来看，强降雨天气会对当地豆粕需求产生阶段性减少影响。 2.对生猪的影响 从对生猪的主要调运大省广东地区来说，广东地区的总体生猪存栏量在2000多万头左右，而本轮强降雨天气主要集中在珠三角、粤东及粤北等地市，影响的生猪存栏大概在700-800万头的数量。降雨对运输装运有一定的影响，作为生猪外调的大省，降雨影响南猪北调的状态。 另外，从疫情方面来看，目前随着降雨的持续，部分地区的非洲猪瘟有抬头的迹象，粤北本就是中小养户、集团代养户及上市猪企猪场分布重地，尤其村落布局、街道布局的大范围中小猪场分布较多，而其疫病防控措施相对落后且非瘟时有发生。本次降雨过后，多重疫病爆发的概率明显增加，且此区域为两湖、江西及北方多省与广东的交通必经之路，也存在随着物流运输往返、疫病向北方扩散的风险。因此，后期潜在的非洲猪瘟的可能，或者是消杀风险、媒介生物传播风险都大大的增加。 从消费需求来看，降雨，使得人们的外出减少，对贸易市场的白条猪肉的购买有明显的下降，加上消费意愿和热情的下降，总体消费预计呈现下降的态势。另外，临近五一假期，降雨导致的旅游热度下降，出行不易，可能影响商家的备货和人群的外出就餐的需求，也对需求有一定的打击。本来今年总体的生猪消费量就不及去年的水平，主要是受到去年是疫情放开的第一年，市场有报复性消费的情况，今年的消费回归的正常。但在暴雨的影响下，可能进一步的冲击市场。 观点看法：目前来看，南方的强降雨天气预计还将持续一段时间，短时间内，影响豆粕的累库的速度（利多），不过同样降低了豆粕的消费需求（利空）。而生猪方面，短期影响生猪调运的同时（利多），还对生猪未来的疫病爆发埋下了伏笔（利空）。对生猪的消费来说，总体限制消费，对猪价影响利空。 研究员： 许方莉期货从业资格号F3073708期货投资咨询从业证书号Z0017638 助理研究员：谢程珙期货从业资格号F03117498免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 手机登录请点击此处下载期货云开户APP