中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2024年4月26日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 3、北京时间4月25日20时59分，搭载神舟十八号载人飞船的长征二号F遥十八运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射，约10分钟后，神舟十八号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道。航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。在载人飞船与空间站组合体成功实现自主快速交会对接后，神舟十八号航天员乘组从飞船返回舱进入轨道舱。 4、十四届全国人大常委会第九次会议首次审议会计法修正案草案，这是会计法自1985年施行以来第三次修正，其中最大亮点是加大财务造假处罚力度。 5、中金所召开2024年度做市商工作座谈会。中金所相关负责人表示，下一步，中金所将持续完善金融期货市场做市商管理制度及体系，持续加强做市机构监管，着力增强金融期货市场内在稳定性，更好服务资本市场高质量发展。 股指期货 国债期货 箱/冷藏箱4000美元；3.CMA通知其客户征收以下旺季附加费PSS；4.赫伯罗特上调5月1日起在远东和北欧以及地中海之间往返的FAK费率将，每20英尺干箱2800美元，每40英尺干箱/高箱/冷藏箱2500美元；5.马士基宣布将于4月29日起提高FAK费率，每20英尺干箱3600美元，每40英尺干箱/高箱/冷藏箱4700美元；6.五一假期后的WEEK20预计有一波发货小高峰。 宏观面：1.美联储二季度降息可能性进一步降低；2.欧美主动补库仍在继续；3.欧盟二季度末降息可能性有所提高；4.五月份我国对欧盟的出口情况目前较为乐观；5.船舶交付高峰继续持续。 成本面：燃油价格（IFO380、LSMGO、VLSFO-鹿特丹/新加坡等）小幅下滑。 扰动面：见相关新闻。 棉花 白糖 国内糖市昨日现货小幅下跌，郑糖主力合约有效跌破6200一线。基本面来看，阶段性国内供给充足，广西全面收榨糖产量618万吨，同比增加91万吨。云南预计产量达到215万吨，收榨进度达到一半。进口方面，不过中国海关总署公布的数据 西部产区：五一备货持续，陕西产区成交环比加快。好货供不应求，成交较快；差货价格有所下跌，果农出库积极性较高。洛川市场苹果(纸袋70#以上上不封顶)平均成交价格4.35元/斤（数据来源卓创资讯）；山西产区运城纸加膜、膜袋价格持续下跌，坡上好货跌破1.0元/斤，坡下货源价格更低，出库加快。甘肃产区性价比较高，价格坚挺，成交加快；庆阳产区出库意愿增强，好货较抢手，出库较快。 Mysteel数据：截至2024年4月24日，全国主产区苹果冷库库存量为457.42万吨，库存量较上周减少44.56万吨。走货较上周基本略有加快。卓创资讯：据统计，截止到2024年4月25日全国冷库目前存储量约406.15万吨，去库存率为54.48%，本周期(20240418-0424)冷库共计出库量为35.57万吨。本周出货量略低于上周，低于去年同期。 2023年Q1以来最低。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.7%，为2023年Q2以来新高，较上月大幅反弹。美企正式申请对东南亚光伏电池发起反倾销、反补贴调查，此前拜登签署24个月免税期将于6月份结束，美国80%光伏产品来自东南亚地区，23年进口量约50GW。 供应方面，云南电解铝再获23万吨复产空间，此前已复产30-40万吨，整体复产进度较为顺利；四川启明星已停产技改，涉及产能6.5万吨（50%），预计7月份启动全面复产；内蒙古华云新材料42万吨项目（置换包铝25万吨，增量17万吨）有望5月份启动投产。截止至4月21日，中泰期货调研统计国内电解铝运行产能在4269.35万吨，较上周同期增加8万吨； 库存方面，铝锭铝棒库存显著去化。4月25日周五，SMM国内主要消费地铝锭库存80.7万吨，较周一下降2.4万吨。同期，上海钢联统计国内主要消费地铝棒库存23.9万吨，较周一下降1.35万吨。4月25日周四，上期所仓单约13.0万吨，较上日下降0.14万吨；同期，LME铝库存报约49.5万吨，较上日下降0.2万吨。 进出口方面，3月份铝材出口延续高增长，铝锭进口仍处高位。海关总署最新数据显示，2024年3月中国出口未锻轧铝及铝材51.2万吨，1-3月累计出口147.8万吨，同比增长7.4%。3月中国进口未锻轧铝及铝材38万吨，1-3月累计进口110万吨，同比增长92.3%。其中进口原铝24.94万吨，来自俄罗斯原铝11.56万吨，占比约46.4%，其余部分来自印度、印尼、马来西亚等国。 氧化铝方面，25日隔夜主力AO2406报3675涨61，山西三网均价报3342涨32，山东三网均价报3335涨30，铝厂补货加上铝价偏强，氧化铝产能恢复缓慢，带动现货价格跳涨，氧化铝盘面多头情绪较浓，交割套利窗口深度打开。 供需方面，北方矿山恢复有限，后续产能恢复受阻，部分企业出现压产，现货供应偏紧，整体产能仍处于恢复阶段。山西信发实现复产100万吨，广西崇左龙州铝业恢复生产，运行产能50万吨，贵州广铝矿石生产有望恢复，计划提产30万吨。需求端稳步恢复，云南复产顺利。山西华兴铝业因自有矿石供应偏紧，计划5月减产一条生产线。 碳酸锂 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。