行业景气度改善，多领域陆续进入收获期

三利谱（002876.SZ）是一家专注于偏光片生产的公司，近期报告显示，随着行业景气度的改善，公司多个领域开始进入收获期。报告中指出，公司2024年一季度实现了营业收入5.42亿元，同比增长27.45%，归母净利润0.31亿元，同比增长151.55%。尽管全年来看，2023年公司实现营业收入20.68亿元，同比下降4.87%，归母净利润0.43亿元，同比下降79.26%，但通过一系列措施，公司的业绩在一季度显著改善。

产品结构优化是公司业绩提升的关键因素之一。公司继续深耕中小尺寸市场，如手机和笔电领域，尤其是柔性AMOLED用偏光片产品在多个面板厂通过测试并实现量产，以及超薄PVA偏光片和超高透过率LCD偏光片的研发进展。此外，公司在大尺寸TV市场推出1720mm产线，致力于解决在高毛利率的65英寸以上TV市场的需求缺口。车载领域，公司正持续研发碘系偏光片，并已在后装市场实现量产，同时在AR/VR及其他领域的头显折叠光路用产品和半穿反偏光片的设计优化上取得进展。

对于未来展望，预计公司2024-2026年的收入分别为26.72亿元、33.27亿元、41.45亿元，归母净利润分别为1.92亿元、2.64亿元、3.53亿元。基于2024年的预测，给予30倍的市盈率，目标价设定为33.05元，维持“买入-A”的投资评级。

然而，报告也提到了潜在的风险，包括下游需求可能低于预期、产能释放进度可能不如预期以及行业竞争加剧带来的挑战。投资者应对此保持警觉。

综上所述，虽然面临一些挑战，但通过多元化的产品布局和市场策略调整，三利谱展现出较强的复苏势头和增长潜力。