油脂：马棕油出口下滑明显 拖累油脂集体回落

1 / 3 油脂：马棕油出口下滑明显 拖累油脂集体回落 冯子悦 fengzy@jsfco.com 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581 表1：油脂期货日度数据监测 油 脂 每 日 数 据 追 踪截至单位今日昨日涨跌涨跌幅DCE豆油主力4月25日元/吨7558.007668.00-110.00-1.43%DCE棕榈油主力4月25日元/吨7314.007510.00-196.00-2.61%CZCE菜籽油主力4月25日元/吨8264.008412.00-148.00-1.76%CBOT大豆主力4月24日美分/蒲式耳1181.251181.000.250.02%CBOT豆油主力4月24日美分/磅45.2745.83-0.56-1.22%MDE棕榈油主力4月24日令吉/吨3942.003971.00-29.00-0.73%一级豆油：张家港4月25日元/吨7860.007960.00-100.00-1.26%棕榈油：张家港4月25日元/吨7950.008150.00-200.00-2.45%菜籽油：南通4月25日元/吨8340.008490.00-150.00-1.77%豆油基差4月25日元/吨302.00292.0010.00-棕榈油基差4月25日元/吨636.00640.00-4.00-菜籽油基差4月25日元/吨76.0078.00-2.00-DCE豆油4月25日手8050.008050.000.00-DCE棕榈油4月25日手0.000.000.00-CZCE菜籽油4月25日手1521.001521.000.00-进口大豆4月25日元/吨226.30245.30-19.00-进口油菜籽4月25日元/吨69.0069.000.00-进口棕榈油4月25日元/吨31.03189.94-158.91-注册仓单压榨利润指标期货现货基差 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为1098990吨，较上月同期出口的1082405吨增加1.53%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为1040915吨，较上月同期出口的1046049吨减少0.49%。 2、欧洲植物油生产商协会FEDIOL统计数据显示，2024年3月，欧洲地区（EU-27+UK）油籽压榨量为355.6万吨，环比增加8.25%，同比增长5.58%。 3、布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，阿根廷2023/24年度大豆产量前景预计将持稳在5100万吨。，阿根廷平均大豆单产为3440公斤/公顷（51.2蒲式耳/英亩）。 4、据外媒报道，巴西4月大豆出口量预计降至1348万吨，前一周预测为1374万吨。巴西4月豆粕出口量将为244万吨，而前一周预测为258万吨。巴西4月玉米出口量预计为81728吨，前一周预计为26728吨。巴西4月小麦出口量预计为110592吨，前一周预计为110592吨。 二、基本面数据图表 2 / 3 3 / 3 三、观点及策略 国际方面，巴西港口的大豆基差报价已经升至本年度迄今的最高点，因为中国需求强劲，而供应较去年有所降低。欧洲油菜籽种植区气温预期将出现回升，市场对欧洲油籽减产的恐慌情绪减弱，多头出现获利回吐， CBOT大豆冲高回落，ICE油菜籽期货价格走弱。4月下旬开始印尼和马来西亚产量修复前景较为乐观，机构调查数据显示近期棕榈油出口明显放缓，马棕榈油价格承压下行。能源方面，中东冲突引发的供应风险不断弱化，美联储的鹰派言论令原油及大宗商品价格承压，这减弱了生物能源对植物油的需求预期。上周国内三大油脂库存继续小幅下降，随着后期油厂开机率逐步回升，以及棕榈油买船的增加，油脂预计将进入累库阶段，终端购销依旧清淡，油脂基本面预期偏空。总体来看，随着北半球种植季到来，市场对天气敏感度提升，市场波动增大，在欧洲菜籽实际减产程度证实前，建议以观望为主。