油脂晨报：马棕油出口数据利空，多头抛货明显

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 油脂晨报/期货研究报告 市场信息 期货量价一览 内盘 收盘价 元 涨跌幅 成交量(增减) 万手 持仓量(增减)万手 豆油主力 7088.00 -0.70% 70.01 (7.11) 53.78 (-0.75 ) 棕油主力 6140.00 -1.29% 110.22 (15.06 ) 39.58 (-2.81 ) 菜油主力 9102.00 -0.34% 41.18 (7.00 ) 14.21 (-0.13 ) 外盘 收盘价 涨跌幅 成交量(增减) 万手 持仓量(增减) 万手 美豆油 主力 33.16 美元/磅 -2.13% 6.17 (1.41 ) 15.68 (-0.07 ) 马棕油 主力 2914.00 林吉特/吨 -2.51% 2.33 (0.00 ) 6.08 (-0.31 ) 现货价格及涨跌情况 黄埔(涨跌) 张家港(涨跌) 日照(涨跌) 一级豆油 7,610.00(-60.00 ) 7,480.00(-50.00 ) 7,510.00(-50.00 ) 广东(涨跌) 张家港(涨跌) 天津(涨跌) 24°棕油 6,590.00(-20.00 ) 6,740.00(-10.00 ) 6,770.00(-20.00 ) 湖北(涨跌) 四川(涨跌) 江苏(涨跌) 四级菜油 9,950.00(0.00 ) 10,100.00(-100.00 ) 9,700.00(-50.00 ) 基差及涨跌情况 黄埔(涨跌) 张家港(涨跌) 日照(涨跌) 一级豆油 522.00 (10.00 ) 392.00 (20.00 ) 422.00 (20.00 ) 广东(涨跌) 张家港(涨跌) 天津(涨跌) 24°棕油 450.00 (116.00 ) 600.00 (126.00 ) 630.00 (116.00 ) 湖北(涨跌) 四川(涨跌) 江苏(涨跌) 四级菜油 848.00 (49.00 ) 998.00 (-51.00 ) 598.00 (-1.00 ) 期货市场套利 跨期 豆油(涨跌) 棕油(涨跌) 菜油(涨跌) 9-1 -340.00 (24.00 ) -368.00 (-42.00 ) -893.00 (-14.00 ) 跨品种 豆棕(涨跌) 菜棕(涨跌) 菜豆(涨跌) 主力合约 954.00 (-62.00 ) 2960.00 (-124.00 ) 2006.00 (-62.00 ) 报告日期 2020-10-16 -400 主力合约走势 基差走势 研究所 史玥明 电话：010-84183099 邮件：shiyueming@guodu.cc 从业资格号：F3048367 投资咨询从业证书号：Z0015548 马棕油出口数据利空，多头抛货明显 关注度：★★ 4,000.006,000.008,000.0010,000.002019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-252020-08-252020-09-25豆油棕油菜油-400100600110019-10-2919-11-2919-12-2920-1-2920-2-2920-3-3120-4-3020-5-3120-6-3020-7-3120-8-3120-9-30豆油基差菜油基差棕油基差 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 油脂晨报/期货研究报告 要闻分析 根据马来船运调查机构ITS周四公布的数据，马来西亚10月1-15日棕榈油出口量为76.01万吨，较上月同期的77.92万吨减少2.5%。相较于马来西亚10月1-10日环比增加12.4%，马来棕榈油出口存在走弱预期，施压棕榈油价格。 操作建议 操作上，昨日夜盘棕榈油大幅低开，料今日将修复缺口，可逢高抛空，目标位暂看5800一线。套利方面，油粕比空单可在 2.2 附近酌情入场，中线持有，目标位暂看 1.8；豆棕价差在四季度存走阔预期，可逢低做多，中线持有，目标位暂看 1100 附近。 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 油脂晨报/期货研究报告 相关图表 图1 豆油内外盘主力合约走势 图2 棕榈油内外盘主力合约走势 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 豆油量价分析 图4 豆油基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 棕榈油量价分析 图6 棕榈油基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 27.0029.0031.0033.0035.0037.005,300.005,800.006,300.006,800.007,300.007,800.00DCE豆油（元/吨）CBOT豆油（右；美分/磅）1,700.001,850.002,000.002,150.002,300.002,450.002,600.002,750.002,900.003,050.003,200.003,350.004,200.004,350.004,500.004,650.004,800.004,950.005,100.005,250.005,400.005,550.005,700.005,850.006,000.006,150.006,300.006,450.006,600.002019-10-292019-11-292019-12-292020-01-292020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020-09-30DCE棕油（元/吨）BMD马棕油（右；林吉特/吨）5,000.005,500.006,000.006,500.007,000.007,500.008,000.000.001,000,000.002,000,000.003,000,000.004,000,000.002019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-252020-08-252020-09-25持仓量（手）成交量（手）收盘价（右；元/吨）-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.00日照天津张家港黄埔3,500.004,500.005,500.006,500.007,500.000.002,000,000.004,000,000.006,000,000.008,000,000.002019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-252020-08-252020-09-25持仓量（手）成交量（手）收盘价（右；元/吨）-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.00广东张家港天津 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 5 油脂晨报/期货研究报告 图7菜籽油量价分析 图8菜籽油基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9豆油仓单数量变化 图10菜油仓单数量变化 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11棕油港口库存 图12 油粕比走势 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 5,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.000.00500,000.001,000,000.001,500,000.002,000,000.002,500,000.002019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-252020-08-252020-09-25持仓量（手）成交量（手）收盘价（右；元/吨）-500.000.00500.001,000.00广东广西江苏河南0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.0050,000.005,400.005,900.006,400.006,900.007,400.007,900.002019-10-302019-11-302019-12-312020-01-312020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020-09-30收盘价仓单量（右）0.0010,000.0020,000.0030,000.0040,000.006,000.007,000.008,000.009,000.0010,000.00收盘价仓单量（右）0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.001-42-43-44-45-46-47-48-49-410-411-412-4万吨2015201620172018201920202.42.93.43.94.41.51.71.92.12.32.52.7大豆油粕比菜籽油粕比（右） 请务必阅读正文后的免责声明 5 / 5 油脂晨报/期货研究报告 分析师简介 史玥明，首都经济贸易大学量化金融硕士，现任国都期货研究所油脂期货分析师。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电