24Q1归母净利润同增11.2%，业绩稳扎稳打

公司2024年一季度业绩概览

• 营收表现：2024年一季度，公司总营收为19.1亿元，同比下降3.76%。

  • 分业务来看，护肤业务营收3.4亿元，下降17.2%；个护家清业务营收11.1亿元，增长4.2%；母婴业务营收3.9亿元，下降11.6%；合作品牌业务营收0.6亿元，增长2.9%。

• 利润分析：

  • 归母净利润为2.56亿元，同比增长11.18%。
  • 扣除非经常性损益后的归母净利润为2.93亿元，同比增长29.2%。

• 成本控制：

  • 毛利率达到63.3%，较上年同期增加2.07个百分点，主要得益于原材料成本降低、产品结构调整、聚焦高毛利产品线、并减少低毛利业务的影响。

• 费用管理：

  • 销售费用率为37.2%，同比下降3.4个百分点，显示公司在费用控制方面的成效。
  • 管理费用率为6.5%，同比下降3个百分点，体现费用管理的优化。
  • 研发费用率为1.8%，与上一年同期相比增加了0.1个百分点，反映了公司在研发投入上的稳定增长。

组织调整与展望

• 内部结构调整：公司对组织结构进行了优化，设立了美容护肤与母婴事业部、个护家清事业部、以及海外事业部，以提高运营效率和市场竞争力。

• 人才战略：对公司中高层团队进行了调整，引入外部优秀人才，并加强年轻化的人才培养，以促进创新和发展。

投资建议与风险提示

• 业绩预测：预计公司2024-2026年的归母净利润分别为6.1亿元、7.1亿元、8.0亿元。

• 评级与建议：基于组织优化带来的效率提升和高质量发展，维持“买入”评级，考虑到宏观经济波动、经营风险、市场竞争和行业政策变化可能带来的不确定性。

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此总结基于提供的文字内容，全面概括了公司的业绩表现、成本控制、费用管理、组织调整及未来展望，同时提供了投资建议与风险提示。