Q1净利增速主要受财务费用率影响

根据所提供的研报内容，以下是关于新澳股份（股票代码：603889）的详细总结：

公司概况

• 评级：买入
• 股票代码：603889
• 上次评级：买入
• 52周最高价/最低价：9.59/5.74元
• 目标价格：未直接提及，需参考研报其他部分或分析师观点
• 总市值：54.51亿元
• 最新收盘价：7.46元
• 自由流通市值：53.45亿元
• 自由流通股数：716.44百万股

经营业绩

• 收入：2024Q1收入11.00亿元，同比增长12.48%
• 归母净利：9600万元，同比增长6.59%
• 扣非归母净利：9300万元，同比增长6.37%
• 经营性现金流净额：-2.91亿元
• 利润增速：低于收入增速，主要受财务费用率提升1.3个百分点的影响。

主要影响因素分析

• 收入增长：主要得益于毛精纺及后整业务的订单增长。
• 成本影响：计划收购的羊绒纺纱资产预计将增加羊绒业务的固定成本，导致盈利水平下降。
• 财务费用率上升：是归母净利率下滑的主要原因。

存货与财务状况

• 存货：18.7亿元，同比下降1.5%，存货周转天数190天，同比增加18天。
• 应收账款：6.10亿元，同比增长14.1%，应收账款周转天数42天，同比持平。
• 应付账款：2.98亿元，同比下降28.2%，应付账款周转天数44天，同比增加2天。

投资建议

• 新增产能：预计年内将新增15,000锭毛精纺纱线产能，以及在建的越南项目预计在2024年底至2025年陆续投产。
• 业务展望：预计毛条业务利润将在下半年改善，羊绒产能利用率持续改善，但仍有提升空间。
• 成本优势：具备快速反应、设备领先、成本优势，未来有望持续抢占市场份额。
• 盈利预测：维持2024-2026年的收入和净利润预测，预计EPS为0.65-0.90元，对应PE分别为11-8倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 毛条利润恢复低于预期的风险。
• 羊绒毛利率提升低于预期的风险。
• 原材料价格波动风险。
• 系统性风险。

盈利预测与估值

• 提供了2022年至2026年的财务预测，包括营业收入、净利润、毛利率、每股收益、市盈率等指标。

分析师信息

• 分析师：唐爽爽
• 联系方式：tangss@hx168.com.cn
• 联系电话始终未提及

其他信息

• 报告日期：2024年04月24日
• 报告来源：华西证券研究所

以上总结基于研报中的关键信息，旨在提供一个全面且条理清晰的概览。