机械设备行业周报：AI赋能人形机器人，加速构建新质生产力

证券研究报告 机械设备报告日期：2024年04月22日 AI赋能人形机器人，加速构建新质生产力 ——机械设备行业周报 华龙证券研究所 投资评级：推荐（维持）最近一年走势 分析师：景丹阳 执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 分析师：邢甜 执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com 相关阅读 《铁路龙头公司一季度业绩大增,关注轨交设备投资机会》2024.04.15 《制造业PMI重回扩张区间，制造业景气回升》2024.04.01 《中国核电2024年计划投资千亿，关注核电设备投资机会》2024.03.25 请认真阅读文后免责条款 摘要： 我国首次利用核电商用堆批量生产碳-14同位素，打破国内碳-14同位素依赖进口的难题。本次碳-14靶件出堆经分离提纯后将于2024年底开始向市场供货，产量可充分满足国内需求，这将有力带动我国同位素应用产业链发展。建议关注：佳电股份 （000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能(688290.SH)、江苏神通(002438.SZ)、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。 AI赋能人形机器人，加速构建新质生产力。优必选WalkerS接入百度文心大模型，快速构建了任务规划与执行能力。在完成柔软物体操作（叠衣服）和物体干扰分拣等任务时，WalkerS依靠端侧多模态感知模型获得空间定位与语义信息后，将信息交由文心大模型进行任务理解与规划，协同配合机械臂和灵巧手的精准操作，成功的完成了全套任务流程。人形机器人作为AI的终极形态，正逐步向产业化、商业化、规模化发展，板块近期回调充分，具备安全边际。建议关注：1）Tier1厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波 （688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。 3月国内挖机销量增速回正，大规模设备更新有望促进工程机械更新周期加速进行。2024年3月国内销售各类挖掘机15188台，同比增长9.27%，优于此前CME预估销量1.48万台及6.48%的同比增速，国内市场恢复预期较强。另住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过10年以上的工程机械设备。10年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动，工程机械行业需求预期边际改善。建议持续关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。 中国中车一季度业绩预增50%+,建议关注轨交设备投资机会。2023年，全国铁路完成固定资产投资7645亿元、同比增长7.5%；2024年1-3月，全国铁路固定资产投资1248亿元，同比+9.86%。按照2023年一季度投资占全年投资比例测算，2024年总投资有望达8399亿元。中央推动新一轮大规模设备更新，降低全社会物流成本。会议强调优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，轨交装备板块有望充分受益。建议关注：中国中车（601766,SH）、 行业研究报告 中铁工业(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH)、中国通号 (688009.SH)、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。 国务院开会部署“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”，持续关注机床、铁路及农机投资机会。会议指出，更新活动要分类推进，把握轻重缓急，优先支持行业前景好、投入带动比高的行业，加快淘汰超期服役的落后低效设备、高耗能高排放设备、具有安全隐患的设备，重点支持需求迫切、拉动效应大但购置成本较高的大宗耐用消费品以旧换新。设备更新是一个年规模5万亿元以上的市场，综合考虑迫切性、重要性及可操作性，可以关注 ①建筑和市政基础设施领域设备，②交通运输设备，③老旧农业机械，④教育文旅医疗设备等。个股可关注：华中数控 （300161.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）、青鸟消防（002960.SZ）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）、等。 2024年1-2月叉车销量同比增加10.6%，行业增长稳健进行。受春节影响，2024年2月当月销售各类叉车68042台，同比下降34.2%。其中国内市场销量41557台，同比下降43.7%；出口市场销量26485台，同比下降10.8%。2024年1-2月叉车行业合计销量178737台，同比增长10.6%。叉车下游中仓储及物流指数景气依旧，2024年1月物流业景气指数52.7，仓储指数51.2，均仍位于扩张区间。受益于国内电动产品性价比较高，叉车龙头的海外竞争力持续提升。建议关注：杭叉集团（603298.SH）、安徽合力 （600761.SH）。 风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。 表：重点关注公司及盈利预测 证券代码 证券简称 股价（元） 2024/4/19 EPS（元） PE（倍） 投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002595.SZ 豪迈科技 39.90 1.51 2.03 2.56 19.80 17.63 15.56 买入 603298.SH 杭叉集团 31.87 1.14 1.86 2.51 17.33 14.86 12.68 未评级 600761.SH 安徽合力 25.71 1.22 1.73 2.34 15.75 12.92 10.99 买入 688308.SH 欧科亿 22.65 2.40 1.05 2.09 21.66 14.27 10.84 买入 688017.SH 绿的谐波 111.80 0.92 0.50 1.40 224.03 116.92 80.07 未评级 688009.SH 中国通号 6.07 0.33 0.32 0.40 18.49 16.64 15.34 未评级 603169.SH 兰石重装 4.99 0.13 0.12 0.31 42.40 21.72 15.94 增持 603662.SH 柯力传感 28.46 0.92 1.10 1.38 28.99 25.79 20.62 未评级 000777.SZ 中核科技 18.80 0.45 0.63 0.82 27.80 29.70 22.80 未评级 603667.SH 五洲新春 16.06 0.48 0.45 0.65 46.04 35.65 24.62 未评级 000425.SZ 徐工机械 7.35 0.36 0.51 0.63 19.43 14.53 11.64 未评级 002050.SZ 三花智控 20.82 0.72 0.84 1.04 25.03 24.84 19.97 未评级 数据来源：Wind，华龙证券研究所（柯力传感、中核科技、五洲新春、徐工机械、三花智控2023业绩为一致预期，其余为年报数据） 行业研究报告 内容目录 1周市场表现1 2周内行业关键数据1 3行业要闻5 4重点上市公司信息8 5行业周观点9 6风险提示10 图目录 图1：一级行业周涨跌幅一览（%）1 图2：机械各子板块周涨跌幅一览（%）1 图3：机械板块涨幅前五（%）1 图4：机械板块跌幅前五（%）1 图5：PMI/PMI生产/PMI新订单（%）2 图6：固定资产投资增速（%）2 图7：工业企业产成品存货（亿元）及累计同比（%）2 图8：全部工业品PPI当月同比及环比（%）2 图9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）3 图10：我国金属成形机床产量（台）及同比（%）3 图11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）3 图12：我国叉车销量（台）及增速（%）3 图13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）4 图14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%）4 图15：我国挖机产量（台）及增速（%）4 图16：我国挖机销量（台）及增速（%）4 图17：我国挖机出口数量（台）及同比（%）5 图18：我国挖机开工小时（时/月）及同比（%）5 图19：房屋新开工面积（万㎡）及同比（%）5 图20：中国地方政府专项债（亿元）及同比（%）5 表目录 表1：重点关注公司盈利预测10 1周市场表现 2024.04.15-04.19日机械设备行业上涨0.11%，在一级31个行业中排 名第15位。子行业中轨交设备（+9.47%%）、工程机械（+2.52%）、专用设备（-1.24%）、自动化设备（-1.40%）、通用设备（-3.33%）。 重点覆盖个股中，涨幅前五公司分别为万丰奥威（+23.43%）、中核科技（+20.82%）、安徽合力（+15.39%）、中国中车（+15.04%）、浙江鼎力 （+10.13%）；跌幅前五的公司分别为冀东装备（-26.05%）、通用电梯 （-24.79%）、克来机电（-18.97%）、优必选（-15.34%）、田中精机（-14.34%）。 图1：一级行业周涨跌幅一览（%）图2：机械各子板块周涨跌幅一览（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 图3：机械板块涨幅前五（%）图4：机械板块跌幅前五（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2周内行业关键数据 截至2024年3月，我国制造业PMI50.80%，较2024年2月增加1.7pct；制造业新订单PMI53%，较2024年2月增加4pct；制造业生产PMI52.2%， 较2024年1月增加2.4pct。制造业采购经理指数重回扩张区间，经济回升向好势头有所增强。 截至2024年3月，固定资产投资完成额累计值同比增加4.5%，其中制造业投资同比增加9.9%，较2024年2月增加0.5pct；基建投资同比增加8.75%，较2023年2月减少0.2pct。 截至2024年2月，我国工业企业产成品存货60927.5亿元，同比增加 2.4%；截至2024年3月，我国全部工业品PPI同比下降2.8%，环比下降 0.1%。 图5：PMI/PMI生产/PMI新订单（%）图6：固定资产投资增速（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 图7：工业企业产成品存货（亿元）及累计同比（%）图8：全部工业品PPI当月同比及环比（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2024年3月，金属切削机床产量6万台，同比下降6.3%；金属成形 机床产量1.4万台，同比下降30%. 图9：我国金属切削机床产量（万台）及同比（%）图10：我国金属成形机床产量（台）及同比（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2024年3月，我国工业机器人产量50623台，同比增加6.6%；2024 年2月，我国叉车销量68042台，同比下降34.2%，主要是受同期春节影响。 图11：我国工业机器人产量（台）及增速（%）图12：我国叉车销量（台）及增速（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2024年2月，我国智能手机出货量1404.2万部，同比增长12.5%；2023 年第四季度全球智能手机出货3.26亿部，同比增加8.5%，增速自2022年以来首次转正，智能手机出货量复苏明显。 图13：中国智能手机出货量（万部）及同比（%）图14：全球智能手机出货量（百万部）及同比（%） 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2024年3月，我国共生产挖掘机29746台，同比下降13.5%；2024年 3月，共销售各类挖掘机24980台，同比下降2.34%，降幅收窄。其中出口9792台，同比下降16.2%。