行业周报●通信行业：通信提质助力新质生产力，AI大模型赋能产业升级

行业周报●通信行业 2024年02月25日 通信提质助力新质生产力，AI大模型赋能产业升级 核心观点（2024年2月19日-2024年2月25日）： 一周通信板块指数上涨，视频会议、通信服务等子板块相关标的表现较好。本周上证指数涨幅为4.85%；深证成指涨幅为2.82%；创业板指数涨幅为1.81%；一级行业指数中，通信板块涨幅为11.13%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为98.48%、0.76%和0.76%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周视频会议、通信网络技术服务子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为44.48%、28.48%。通信经济运营实现开年良好开局，国资委扎实推动央企AI赋能产业焕新。 2024年春节期间（2月9日至2月17日）累计移动互联网用户接入流量达674.5万TB，同比2023年春节增长21.7%，增速同比加快15.4个百分点，通信业网络运行安全稳定。其中国际和港澳台漫游业务快速增长，春节期间平均日活客户数达298万人，较2023年春节增长超过100%，较2023年国庆假期增长8.7%，实现2024年良好开局。运营商最新数据方面，截止24年1月末，运营商用户规模持续扩展，5G渗透率不断提升。移动业务方面，三大运营商5G套餐用户数累计超过13.75亿户，5G渗透率超70%。国资委召开央企人工智能专题会，AI赋能产业持续推进。强调央企要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，加快布局人工智能产业，夯实基础底座，建设智能算力中心，深化跨央企协同创新。通过AI+专项行动，强化需求引导，加速重点行业赋能，打造多模态数据集，构建大模型赋能产业生态。运营商赋能更高质量发展。主设备商方面，华为闪存新品激活数据资产潜能，数据要素市场有望加速发展。中兴通讯将携多项数智新品亮相MWC2024，5G-A基站等创新产品商用不断推进，新一代网络和算力基础设施有望持续夯实。总体来看，在AI大模型驱动下，以5.5G、智能算力基建设施、全国新型工业化为代表的网络技术有望不断融合创新，算力网络基础能力供给有望持续增强，推动ICT产业高质量发展。与此同时，数据要素乘数效应进一步发挥，新技术的变革有望持续赋能数字经济增长，为我国经济发展，新质生产力持续注入新动能。 投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注： 数字经济新基建：ICT相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308），华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。 风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确 定性风险；5G规模化商用推进不及预期的风险等。 通信行业 推荐 (维持) 赵良毕：010-80927619：zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030003 分析师 相对沪深300表现图 2024-02-23 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 通信沪深300 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河通信】行业点评：国央企引领数字经济新动能把握业绩估值共振新机遇 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨3 （一）一周通信行业指数涨幅11.13%3 （二）一周视频会议、通信网络技术服务等相关子板块表现较好4 二、行业发展向好及重要事件梳理7 （一）运营商用户规模持续扩展，5G渗透率不断提升7 （二）国资委召开央企人工智能专题会，AI赋能产业持续推进8 三、一周通信行业运营商招投标及主设备商动态8 （一）中国移动一周招标集采较多8 （二）华为闪存新品激活数据资产潜能，中兴通讯5G-A创新产品商用不断推进10 四、重点公司公告10 （一）一周重点公司公告11 （二）下周重点公司公告14 五、风险提示15 一、周市场行情：一周通信板块指数上涨 （一）一周通信行业指数涨幅11.13% 周行情：一周（2024年2月19日-2024年2月25日）上证指数涨幅为4.85%；深证成指涨幅为2.82%；创业板指数涨幅为1.81%；一级行业指数中，通信板块涨幅为11.13%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，一周视频会议，通信网络技术服务等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为44.48%、28.48%。 运营商重点事件中，中国移动与中国科学院国家授时中心成功对接了地基授时系统与中国移动时间同步网，提高了网络可靠性。中国移动已建成全国覆盖的时间同步网络，通过与授时中心的对接，拓展了国家高精度地基授时系统的服务范围。国家授时中心的“高精度地基授时系统”项目利用中国移动通信光缆资源，建设了全国范围内的光纤授时网络，实现了高精度的时间同步。此合作对提升中 国移动时间同步网可靠性和延伸服务范围具有重要意义，为未来技术与应用合作奠定了基础。中国联通日前公示了2023年智网创新中心5G边缘计算产品软件研发项目的中标候选人，九州未来、浪潮、未来网络、亚信科技四家入围。在“2023通信产业大会暨第十八届通信技术年会”上，中国电信研究院指出，随着AI大模型的发展，算力需求不断增加，客户对访问算力中心的需求也在增加。为满足这一需求，对传输网络提出了新的要求，包括大带宽、低时延、高可靠性。400G技术将成为未来光传送网的核心技术，预计在2023年至2024年骨干网将迎来规模商用周期。此外，低时延方面，中国电信正构建业界最优、效率最高的枢纽间DCI网络，以支持多层次时延圈。在高可靠性方面，智慧运营和机器学习等技术被引入光网络，提升了网络的可靠性。 主设备商方面，在华为OceanProtect数据保护发布会上，华为宣布开源备份软件，并将备份软件定义为存储技术生态。华为表示，独立的备份软件产业将不再存在，认为过去中国市场的独立数据备份软件产品发展道路不可行。为此，华为将重新选择技术生态合作伙伴，优先与存储厂商进行深度合作，而非备份软件厂商，以共享技术、共建备份存储生态，实现共同发展。中兴通讯与中国电信携手产业伙伴在北京举办了“网融新篇，数智新程，5G-A创新成果发布会”，发布了十大5G-A创新场景。合作涵盖了万兆新网络、文旅、媒体、大上行、高可靠、低空、车联、孪生赋能、物联、海域监控等领 域，实现了多项业界首创，包括5G-A万兆车地/船地通信、超高清浅压缩实时视频制播、25Gbps无缝万兆网络、动态帧共享应用、数字孪生智慧赛事应用、通感一体组网、城市级超稳态自动驾驶、海域场景5GNTN测试等。 基建及政策方面，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议认为，加速推动人工智能是国资央企实现使命、抓住战略机遇、推动高质量发展的必然。中央企业要拥抱人工智能变革，强化创新、示范和人才聚集，打造产业集群，引领赋能传统产业，构建智能经济形态。工信部部署方面指出，2024年任务包括促进工业经济增长、实施制造业重点产业链高质量发展、提升产业科技创新能力、改造升级传统产业、巩固提升优势产业、培育新兴产业、推动信息通信业发 展、促进绿色低碳发展、支持中小企业发展、优化国防科技工业体系、支持部属高校建设、“双一流”建设、提升行业治理水平。要强调贯彻党的创新理论，深入学习新时代中国特色社会主义思想，全面加强党的建设，保障经济发展和安全稳定，同时注重落实各项任务，切实解决实际问题。 我们认为通信行业各个子领域呈现多点开花的局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处于快速发展期，数字流量经济发展有望超预期。通信行业不断拓展前沿应用并与汽车、航天、制造业等行业深度结合，迎来了广阔新天地。 16.00% 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% 传媒计算机通信 社会服务 煤炭轻工制造机械设备建筑装饰 综合环保 商贸零售 银行电子 美容护理 汽车纺织服饰石油石化基础化工有色金属房地产公用事业国防军工交通运输食品饮料建筑材料电力设备非银金融 钢铁家用电器农林牧渔 医药生物 图1：一周通信板块上涨11.13% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 （二）一周视频会议、通信网络技术服务等相关子板块表现较好 一周通信板块三级子行业为通信网络设备及器件、通信线缆及配套、通信终端及配件、其他通信设备、通信工程及服务、通信应用增值服务表现均有所上涨，通信工程及服务涨幅最高。进一步细分子板块方面，一周视频会议、通信网络技术服务子板块相关标的表现较好，板块涨幅为44.48%、28.48%。 25% 21.87% 20% 18.17% 15% 13.94% 12.42% 10.94% 10% 7.92% 5% 0% 10% 4.76% 5% 0% -5% -5.36% -10% -15% -10.88% -13.54% -14.27% -20% -16.58% 图2：一周通信细分子板块涨跌幅情况图3：今年以来（24.1.1-24.2.23）通信细分子板块涨跌幅情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：一周（20240219-20240225）视频会议、通信网络技术服务子板块涨幅居前 细分板块 板块涨跌幅 相关标的 代码 涨跌幅 光环新网 300383.SZ 3.85% 数据港 603881.SH 10.41% 数据中心 11.03% 奥飞数据 300738.SZ 9.08% 润泽科技 300442.SZ 25.01% 科华数据 002335.SZ 6.80% 佳力图 603912.SH 18.15% 同飞股份 300990.SZ 17.09% 温控 17.60% 申菱环境 301018.SZ 22.32% 英维克 002837.SZ 12.83% 菲凌科思 301191.SZ 26.72% 交换机代工 22.68% 共进股份 603118.SH 18.65% 中兴通讯 000063.SZ 6.33% 烽火通信 600498.SH 8.15% 主设备商 8.98% 星网锐捷 002396.SZ 6.12% 锐捷网络 301165.SZ 15.04% 紫光股份 000938.SZ 9.26% 长飞光纤 601869.SH 6.32% 中天科技 600522.SH 3.16% 永鼎股份 600105.SH 15.69% 光纤光缆 13.21% 通鼎互联 002491.SZ 16.41% 特发信息 000070.SZ 35.87% 亨通光电 600487.SH 1.79% 长江通信 600345.SH 8.90% 北斗导航 9.80% 中海达 300177.SZ 23.53% 华测导航 300627.SZ -3.04% 广和通 300638.SZ 7.24% 移远通信 603236.SH 10.35% 美格智能 002881.SZ 13.12% 有方科技 688159.SH 19.67% 车/物联网 15.56% 永贵电器 300351.SZ 12.02% 鼎通科技 688668.SH 16.07% 鸿泉物联 688288.SH 28.51% 万马科技 300698.SZ 18.84% 移为通信 300590.SZ 14.27% 拓邦股份 002139.SZ 4.33% 贝仕达克 300822.SZ 37.30% 智能控制器 20.00% 朗科智