市场在财报憧憬中反弹，SAP云业务受益于人工智能繁荣

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 市场在财报憧憬中反弹，SAP云业务受益于人工智能繁荣 一、全球投资焦点 隔夜美股在经历大规模抛售后，股市出现反弹，投资者期待大型科技公司在繁忙的财报季中满足对人工智能技术的高期望。 1.企业盈利与市场预期：市场对企业盈利的预期很高，特别是对于所谓的“七大巨头”，预计其利润将大幅增长。投资者希望企业能提供积极的未来指引以支持当前的市盈率。 2.资金动向：对冲基金昨日重新开始购买全球股票，科技股购买速度加快。新增多头头寸超过了空头头寸，而个股出现了“一年多来最大的名义买盘”，这标志着对冲基金在过去三周的抛售之后情绪出现看涨转变。 3.市场分歧与风险：当前市场对企业能否实现预期的增长存在分歧，同时市场对利率上升、通胀和地缘政治风险的担忧持续存在。 4.利率与股市表现：尽管市场对美联储降息的预期减弱，但历史数据表明，在长期利率上升的环境下，股市可能仍然表现良好，这可能缓解了对当前利率上升的担忧。根据BMO资本市场自1990年的数据，在债券收益率之前较高的时期，标准普尔500指数的平均价格回报率为13.9%，而利率下降期间的平均回报率为6.5%。 SAP（SAP.N）云收入达到预期。人工智能需求的繁荣推动了这家德国软件公司的增长。 1.SAP（SAP.N）报告第一季度云收入与分析师预期一致，增长25%，达到39亿欧元。云订单增长了28%，达到142亿欧元，这是有记录以来的最快增长。 2.人工智能需求的增长推动了公司收入的增长。SAP鼓励客户从传统本地软件迁移到云端，并提供商业人工智能服务。为加速向订阅模式转变，SAP向现有客户提供高达50%的折扣。超过24,000个SAP客户采用了其AI工具，只有不到1%的客户仍在使用本地系统。 3.SAP宣布了一项重组计划，更加关注云技术和人工智能，这导致22亿欧元的拨备和7.87亿欧元的亏损。SAP计划在未来两年内向人工智能投资超过10亿美元。 4.首席执行官ChristianKlein表示对实现2024年目标有信心，并强调商业人工智能、云产品组合的交叉销售和赢得新客户是增长动力。 5.SAP投资了多家人工智能初创公司，包括AlephAlphaGmbH、AnthropicPBC和Cohere，并与亚马逊和谷歌等大型云提供商合作。 6.SAP的美国存托凭证今年迄今为止已上涨15%，是德国DAX指数中估值最高的公司。SAP有潜力成为企业生成式人工智能投资的主要受益者。 2024年4月23日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,010.6 52周最高5,264.9 52周最低4,048.3 近3个月日均成交额（亿）3,083.0 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月23日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月23日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk Verizon（VZ.N）报告了客户流失和收入滞后的情况，导致其股价下跌。Verizon是全美最大的电信公司之一，今年表现优于竞争对手AT&T（T.N）和T-Mobile（TMUS.O）。 1.第一季度每股收益为1.15美元，超过分析师预期的1.12美元。营业收入为330亿美元，低于预期的332亿美元，同比增长0.2%。无线服务总收入增长了3.3%，达到195亿美元，得益于价格上涨和更多人选择高级套餐。第一季度自由现金流为27亿美元，低于分析师预期的37亿美元。 2.Verizon在用户增长方面落后于无线竞争对手。Verizon报告在第一季度失去了158,000名消费者无线零售客户，少于预期的212,900名。为了重获市场动力，Verizon简化了无限数据套餐的定价，并提供了附加福利，如捆绑Netflix和Max流媒体套餐。 3.Verizon股价一度上涨，但随后下跌4.4%，创下六个月来最大跌幅，报38.86美元，下跌4%。 周一股票代码 4月22日公司名称 周二股票代码 4月23日公司名称 周三股票代码 4月24日公司名称 周四股票代码 4月25日公司名称 周五股票代码 4月26日公司名称 ACI.n Albertsons FCX 自由港麦克莫兰 META Meta GOOGL 谷歌 XOM 埃克森美孚 BOH 夏威夷银行 GE 通用电气 T AT&T MSFT 微软 CVX 雪佛龙 CLF ClevelandCliffs GM 通用汽车 BA 波音 AAL 美国航空 CHTR 特许通讯 NUE Nucor HAL Halliburton CMG Chipotle AZN 阿斯利康 CL Colgate SAP SAP JBLU JetBlue F 福特 CAT 卡特皮勒 TFC Truist LMT 洛克希德马丁 HUM Humana INTC 英特尔 VZ Verizon MAT Mattel ADP ADP MBLY Mobileye ZION Zions PEP 百事公司 EBAY eBay ROKU Roku RTX Raytheon GD GeneralDynamics SNAP Snap SPOT Spotify HLT Hilton RCL 皇家加勒比 STLD SteelDynamics IBM IBM LUV 西南航空 TSLA 特斯拉 ORLY O'ReillyAutoParts TMUS T-Mobile UPS UPS NOW ServiceNow TXN 德州仪器 VKTX VikingTherapeutics V Visa 4.年初至今，Verizon股价上涨了7.4%，超过了同期下跌1.6%的AT&TInc.和上涨1.3%的T-MobileUSInc.。本周财报公布一览： 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股全天表现强势，截止收盘，恒指涨1.77%，报16511.69；国指涨1.47%，报5831.26；恒生科技指数涨1.78%，报3336.35。 盘面上，权重科技股全线上涨，美团、腾讯控股涨超5%，京东涨超3%，阿里巴巴、网易涨超2%，快手、百度、小米跟涨 。黄金股回调，山东黄金、灵宝黄金跌超7%，招金矿业、紫金矿业、中国黄金国际等跟跌。2、美股市场数据： 标普500指数反弹，随着财报披露最密集的一周到来，投资者寄望大型科技公司交出漂亮业绩，截至收盘，标普500指数 上涨0.9%，报5010.6点；道琼斯工业平均指数上涨0.7%，报38239.98点；纳斯达克综合指数上涨1.1%，报15451.31 点。美元指数涨0.01%，报106.13 半导体概念股多数反弹，Wolfspeed涨超7.9%，Arm控股涨约6.8%，美光科技涨2.2%，台积电ADR涨1.6%，阿斯麦ADR涨超1.4%，AMD涨超1.3%，超微电脑涨约0.5%，安森美、应用材料、ASMInternationalNV ADR、拉姆研究、莱迪斯半导体至多收跌0.65%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨2.34%。拼多多涨超9%，哔哩哔哩涨超7%，京东、爱奇艺、蔚来涨超5%，腾讯音乐涨超3%，唯品会、微博、阿里巴巴、百度涨超2%，满帮、网易、富途控股涨超1%，小鹏汽车小幅上涨。理想汽车跌超5%。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 最新收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 795.18 4.35% 470.61 -7.54% 特斯拉公司 TSLA 142.05 -3.40% 152.08 -12.03% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 617284 0.99% 111.09 2.11% Meta平台股份有限公司 META 481.73 0.14% 83.38 -3.70% 微软 MSFT 400.96 0.46% 81.31 -3.07% 苹果公司 AAPL 165.84 0.51% 80.03 -3.97% AMD公司 AMD 148.64 1.36% 73.06 -7.29% 亚马逊公司 AMZN 177.23 1.49% 67.06 -3.48% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 717.02 0.47% 65.74 -18.77% 奈飞公司 NFLX 554.6 -0.08% 47.40 -8.66% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 欧盟对TikTok在法国和西班牙推出的新应用程序TikTok Lite展开调查。该公司被要求在24小时内向欧盟委员会提交风险评估报告，否则可能面临巨额罚款 为争取年轻选民，美国前总统特朗普指责拜登政府对TikTok采取“不卖就禁”的措施 特斯拉将于周二公布业绩，预计季度营业利润可能大降40%，收入额或四年来首次同比减少 瑞银将英伟达等美国六家科技巨头的行业评级从“高配”下调至“中性”，并预测他们的盈利增长将放缓 贝莱德全球固定收益首席投资官认为，随着未来几个月通胀放缓，美联储今年有望降息两次 欧洲央行管委Centeno表示，今年降息幅度可能超过100个基点 汇丰等英国大银行正请求股东允许重写章程，以调整最优秀投资银行家和交易员的薪酬结构，向纽约同行丰厚的奖金靠拢 2、大中华新闻 中国总理李强周一呼吁完善和加强资本市场监管，加大对违法违规行为的惩治力度 中国财政部公告显示，一季度全国一般公共预算支出同比增长2.9%，预算收入下降2.3%。预算司司长表示，将及时启动超长期特别国债发行工作 根据彭博对中国海关数据的分析，2024年第一季度中国对欧盟的电动汽车出口下降10.8% 塔斯社报道，俄罗斯外长拉夫罗夫称俄中两国在双边贸易中已基本停止使用美元 茶百道周二将在港交所挂牌上市，为今年迄今香港最大一宗IPO交易。该股周一在暗盘市场一度下跌13% 正商实业预测，该公司不会于4月23日到期清偿2024年票据的本金连同利息 新城控股计划发行两期担保中票，发行金额不超过13.6亿元人民币 沙特阿美发布声明称，已与中国恒力石化签署初步协议，探讨收购后者10%股权注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债涨跌不一，收益率曲线陡化，市场将从周二起面临供应压力，2年期、5年期和7年期国债将发行 2年期国债收益率下跌1.5个基点，报4.9713% 5年期国债收益率下跌1.8个基点，报4.6523% 10年期国债收益率下跌1.2个基点，报4.6085% 30年期国债收益率上涨0.3个基点，报4.7137% 2.外汇市场：彭博美元即期指数波动不大，对风险敏感的大宗商品货币领涨G-10货币 彭博美元指数基本持平 欧元/美元基本持平，报1.0655美元 美元/日元上涨0.12%，报154.83日元 英镑/美元下跌0.13%，报1.2354美元 美元/瑞郎上涨0.16%，报0.9117瑞郎 美元/加元下跌0.38%，报1.3699加元 澳元/美元上涨0.5%，报0.645美元 新西兰元/美元上涨0.56%，报0.5921美元 离岸人民币兑美元基本持平，报7.2516元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.244元，下跌0.07% 据台北外汇，台币兑美元下跌0.38%，报32.636元台币 3.欧洲股债：欧洲股市反弹，英国富时100指数一年多来首次收于纪录高位。欧元区国债走高，市场对欧洲央行降息押注增加 斯托克欧洲600指数上涨0.6%，报502.31点