节后复工情况跟踪反馈

有所进展。非广电的清洁能源项目回款率较好，河南第二建工的回款率也偏向积极。湖南的分业主自筹资金的厂房项目，作为非毛建项目之 一，其回款状况相对较优。Q：西部地区，像重庆和四川的工程项目复工与劳务到位情况是怎样的？ A：西南地区的重庆明确了对基建类项目的重视，规定开工不足一半需停工。而四川整体开工率和劳 务到位率情况不佳，导致非房建和房地产项目 的复工率及劳务到位率普遍较差。去年四季度之后，有些项目因开工进度不足50%而受到影响，甚至有 些招投标项目被叫停。而施工单位普遍不愿意承接房地产项目，因为回款困难，但重庆有部分施工单位为了推进工程经营，仍会垫资给房地产项目。Q：西北和东北地区的开工状况及资金情况如何？ A：西北和东北两地区的开工率均较低，大约在10%左右。甘肃的铁路类项目开工率稍好，但从劳务 上 工情况来看则较差。而陕西建工资金状况较为紧张，早期手头房建项目回款不佳拖累了其资金状况，地方政府对资金支持不足，导致今年的房地产项目和劳务上工率非常低。受限新开项目，陕西及其他受限省份房地产项目的复工率不佳，市政项目则更多集中在元宵节后启动。非房建项目，如咸阳机场扩建项目，复工进度比较快。Q：今年全国的复工率和劳务上工率有怎样的变化？ A：今年全国的开复工率和劳务上工率轻微增长。地区上有所亮点，整体上防线项目整体情况相对 好于非开工项目，并稍好于基建。但从攻击力（上工率）来说，略差于基建。资金依然是整年决定施工进度的核心因素，即便在特定省市新开基 建项目受限，影响相对较小，我们保持对央国企订单优化后的风控和资金到位的乐观看法。重点工程 不停工，部分小项目复工较晚，新建项目减少导致建材消费降低，但我们注意到结构上集中在特定地区。Q：对于房建和基建项目的复工率及后续发展有何看法？ A：目前，房建项目的复工率较好，但是因为付款条件的不确定性，其盲目成功率不及基建。装饰装修 接近收尾阶段的项目会先启动，推动了对原材料如玻璃的采购。总体来看，项目主要是现有存量项目复工，而新项目较少，全国的复工情况有所分化。我们会继续密切关注来自不同地区的数据，以便对投资决策提供更深入的分析。Q：在调查基建项目时，我们是否对水利、地铁、高架等不同类型的基建工程的资金到位情况 进行了分类洞察？去年的特别国债下放情况如何？A：针对第一个问题，今年我们没有对水利和高架等项目进行细化分类，一般将其归类为非房地产项目 和房地产项目。从调研结果看，水利项目复工进展相对去年有所减缓，而交通类和市政轨道类项目复工恢复速度较快。关于第二个问题，今年特别国债在新项目落地方面表现较好。老项目在资金到位补充方面则不如新项目。目前反映的情况是，相对少有项目得到了专项债的补充。预计在3月和4月，可 能会有一部分专项债资金落地，这将有助于提高建材消费，我们对此保持乐观态度。Q：今年的基建项目中，持续性的续建项目多是去年下半年开工的吗？新项目的审批节奏如何？ A：今年的续建项目主要集中在去年下半年开工，因此基建的施工强度预计将保持韧性，且我们认为基建对建材消费的影响不会明显下滑。至 于新项目的审批，今年的新批复项目会受到更严格的审核，政策可能倾向于推进去年及前几年的项目复工，而非启动新的项目。这可能意味着今年上半年新项目相对较少。Q：商品混凝土行业的回款情况怎样？行业整合的现状如何？ A：商品混凝土行业的回款情况去年上半年就已经非常严峻，很多搅拌站的收款率不超过50%，尤其 是 民营和小型搅拌站受压最大。去年上海地区退出的搅拌站数量就有几十家。资金回款的压力导致行业 并购重组较为明显，小型企业倒闭现象较多。至于这些退出的搅拌站，我们还没有完成详细的流向统 计，这一部分信息需要进一步的调研和跟踪。 Q：今年调研中增加了央企施工单位的样本，民营施工单位的当前状况如何？A：民营施工单位因为面临较大的回款压力而转型或退出的情况较为常见。民营企业在接单方面向更优 质的项目倾斜，而一些重大项目的高门槛也导致很多民营施工单位退出市场。对于他们撤出的项目，目前看来更多的是被央企接手。具体的数据和分析还需要我们进一步调查和反馈。Q：对于不优质的项目，最终是没有开复工，还是有国有企业去进行兜底？ A：对于不优质的项目，最终是没有开工，但国有企业目前对于这些项目有较大的垫资意愿。 Q：在项目统计中，有没有对保交楼项目进行单独分类？目前这类项目的进展如何？ A：我们没有单独统计保交楼的数量，但是根据施工反馈和调研的信息，整个保交楼项目仍陆续有 一定量得到保证。Q：对第二轮复工的开工效率有预期吗？为何与 去年同期相比下滑六个百分点？A：是的，预计第二轮复工的开工效率会有下滑。根据我们调研时询问的施工单位的反馈，我们得 出这个结论的原因包括：一方面是天气状态对复工效率有显著影响，尤其是最近寒潮天气影响的 省市较多。另外一方面，施工单位对存量项目的施工强度增长空间并不乐观。从材料采购数据验证来看，水泥、混凝土和钢铁的需求同比仍然没有达到转正的状态。Q：在材料采购上面，目前有没有因为担心提价而加快采购的迹象？今年的节前节奏是否有所不 同？ A：目前并没有明显的迹象显示施工单位因为担心原材料价格上涨而加快采购。尽管有地区像福建企图涨价，但实际上并没有执行。施工单位更多持观望态度，材料采购预期并不高。Q：关于2024年的资金链判断和走势，您觉得施工企业和项目经理如何看待？ A：对于2024年的资金链，整体上施工企业不能说特别乐观，也不是非常悲观。央国企方面的情况 需要 看具体分公司的表现，如中建的某些分局回款情况较差，而其他局则相对较好。由于个体差异和地区 差异较大，我们没有办法给出一个非常清晰和明确的结论。