新能源车市场简析报告

版权归属上海嘉世营销咨询有限公司 商业合作/内容转载/更多报告 01.新能源汽车主旋律：从“政策驱动”转向“市场主导” •2018年以前，新能源汽车市场主要靠政策推动，完成了我国新能源汽车的基础配套能力建设。2019年以来，补贴大幅退坡，但同时车型提质降价明显，热门车型凭借高性价比受到消费者认可，从而推动销量保持平稳。•2024的主旋律还是从政府政策引导向市场自发需求增长让渡。在年初市场波动较为剧烈时，中央政府并没有出台强力政策来拉动市场需求，而是更多依靠市场中新能源车企的自发行为。 02.中国新能源汽车增长放缓 •中国新能源汽车行业在经历多年高增长后，如今随着基数扩大、市场成熟，呈现增速放缓、竞争加剧的态势。2023年1-11月，新能源汽车累计产量842.6万辆，同比34.5%；累计销量830.4万辆，同比增长36.7%。 •截至12月24日国内市场新能源乘用车累计零售708.1万辆，其中，纯电累计零售478.4万辆，插混累计零售229.7万辆，纯电和插混类型乘用车的市场份额对比约为68：32。 03.新能源车行业主要向3个方向渗透 •中汽协口径下2023年11月单月渗透率34.5%，全年以来累计渗透率30.8%，另外，单周渗透率来看，2023年以来已出现3个周渗透率数值突破40%，分别发生于10、11月。 •其二，10万元-15万元以及15万元-20万元两个价格区间的燃油车占比依然超过60%，而且插混依然是该价格段中重要的车型。 •其三，向自主品牌高端化渗透。与大众价格段类似，在40万元以上乘用车中，燃油车也占据超过60%。其中，合资品牌的豪华车型占据重要位置。中国新能源车企/品牌都在借助新能源车型推进品牌高端化战略。 04.新能源汽车出口持续走强 •中国新能源乘用车具备质高价优特征，智能化配置相对领先，出口车型中多款定位中高端。根据乘联会数据，2023年1-10月国内新能源汽车出口超140万辆，同比增长76.80%。•电动化、智能化下中国新能源汽车已获海外市场认可，具备全球竞争力，2023年新能源出口持续走强，有望带动国内新能源销量扩容。 05.新能源汽车产业链陷入产能过剩困局 •2021年新能源汽车销量突飞猛进惠及产业链上各环节，特别是部分环节供不应求，催生“价涨量增”的投资机会，甚是难得。2022年新能源汽车销量高增长延续，产业链上各环节有所分化，许多环节仍然保持景气高涨。•2023年新能源汽车销量增速放缓，同时过往两年间投资建设的产能陆续释放，产业链上各环节普遍产能利用不充分，降价竞争以价换量对盈利造成负面影响。 新能源汽车产业链资本开支 政策何去何从 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(亿元) 资本大量涌入，竞争日益激烈 中国新能源汽车产业出海阻碍大 消费者是否愿意为智能驾驶买单 配套设施不充足 06.中国新能源车企或将进入分化期 •新势力的份额从2023年初10%-11%，稳步增长至年末13%左右的份额。其中，零跑和小鹏是份额增长较为明显的两家车企，而理想的份额则出现明显的领先优势，比亚迪依然维持比较强势的份额。•中国新能源车市场进入百花齐放的阶段，市场供应增加，从而刺激市场需求。相应的竞争加剧可能会导致各车企因为产品力的差异而出现进一步份额差异。因此，2024年可能会是中国新能源车企的分化期。拥有较强产品力的车型的新能源车企，有望获得份额的提升。 07.新能源汽车产业链，动力电池是产业链上核心赛道 •动力电池是产业链上游的核心赛道，动力电池为汽车提供动力，安装在车体底部位置。动力电池是新能源汽车不可或缺的核心部件，直接关系着整车性能，重要性不言而喻。•下游的充电设施完善决定了用户的使用体验。充电设施的覆盖率也成为用户购买决策的重要因素。 08.动力电池龙头凸显竞争优势 •2023年以来，碳酸锂价格暴降，锂电池其他上游环节亦由于供需错配价格下行，锂电企业成本优化，但上游原材料价格下跌带来库存跌价损失，叠加竞争加剧，行业整体毛利率相比2022年同期相对稳定。 •中国动力电池企业竞争优势明显，前十企业中占据六席，其中亿纬锂能则首次登上全球动力电池装机前十榜单。整体来看，国内企业增速显著高于海外企业，全球竞争力得以体现。 09.新能源车主的用户画像，有孩子的家庭、女性 •相比于燃油车，新能源车主拥有更多的女性、更成熟、学历及收入更高。在新能源车主里面女性车主占比29.4%，高于燃油车主1.4%。年龄主要集中在31-40岁，这部分的车主占比是高于燃油车6.4%。同时已经结婚有一个孩子的家庭更倾向于去购买新能源汽车。 性别分布 年龄分布 学历分布 家庭状况分布 收入分布 职业分布 外资/合资、私企/民企、个体车主占比均高于燃油车主 家庭税后年收入25万以上车主占比高于燃油车主6.4% 10.中国新能源车有望进入智能化加速通道 •中国头部新能源车企在已经实现高速路段高级辅助驾驶的基础上，正逐步推进城区高级辅助驾驶的落地。这也带动各家车企在旗舰车型上部署更高的算力芯片和其他智能驾驶相关配置，从而为今后的算法功能升级提供强有力的硬件支撑。 •从目前功能实现来看，各家车企主要朝无图化、全场景化以及低成本化的方向来实现高级智能辅助驾驶。因此，华为系的问界、智界等系列车型得到华为智驾的技术支撑和实现，也进入强势产品周期，短期需求较为旺盛。同时，造车新势力在此前持续对于自动驾驶领域的投入仍将为他们提供产品技术落地的基本保障。 11.新能源汽车的体验场景：购车、选车、用车、二手车 购车体验 选车体验 车主权益方案，往往是通过现金膨胀、金融权益、车后服务、增费服务、生活服务这五个维度设计，除了消费者首选的现金优惠之外，积分的优惠、质保、维保、充换电补能、保险等服务也是车主在购车的时候综合考虑。 新能源的汽车品牌更愿意选择商超店，商超店比4S店更容易引起潜在客户的注意，新能源潜在车主在商超店购物就餐的时候可以被动直接的获取新车的信息，所以商超店看车的便利性成为新能源车主相对重要的促成购买的因素。 用车体验 二手车体验 随着新能源汽车保有量的不断增长，售后问题日渐凸显，不同服务主体的售后水平差异比较大，各品牌售后模式不同给消费者带来诸多困扰，影响消费者使用体验。规范和落实新能源汽车售后服务的管理，有利于提升消费体验。 随着新能源新车规模的快速扩大，新能源二手车的交易量也在逐渐攀升。这得益于商务部等17部委推出的二手车新政组合拳，再加上油价不断上涨的预期，消费者对新能源二手车的需求已经开始释放了。 12.案例：理想汽车，国内首家千亿营收新势力车企 •理想成立2015年，最初选择微型代步车和中大型SUV两个领域，前者主打小而美的SEV（低速纯电动车），满足城市1-2人短途出行需求，后者主打大而全的SUV（定位中高端增程式电动车），满足家庭出行需求。 •理想汽车4Q23交出历史最佳业绩，营业收入417.3亿人民币，同比增长136.4%，全年营收1238.5亿元，同比增长173.5%，成为国内首家千亿营收新势力车企。 •2023年4月理想发布纯电解决方案，迈入增程与纯电并驾齐驱的新阶段。Mega作为理想第一款纯电车型，拥有三个“重要突破“：充电带来的安全感，空间带来的价值感，领先造型带来的未来感。 13.新能源汽车面临五大挑战 缺芯常态 盈利困境 原材料上涨 融资大幅收缩 产能过剩 由于上游原材料价格波动具有不确定，价格波动对于下游整车的生产成本将带来直接影响，如果原材料价格维持上涨趋势将削弱新能源车企的盈利能力，从而导致车企通过涨价将成本压力转移给消费者，有可能会抑制终端需求。 新能源汽车新车型产品开发需要较长开发周期，新型锂盐等新技术应用进度尚存不确定性，如果商业化应用延后，当年新能源汽车销量和盈利情况将存在低于预期可能性。 目前多数晶圆厂新增产能仍处在建设爬坡区，而且为汽车芯片专门的晶圆厂少之甚少，产能缓解仍然是瓶颈。这也决定了汽车芯片虽然对最先进的制程要求不高，但成熟制程的产能不足仍然是常态。 2020年以来新能源车旺盛需求带来锂电环节业绩持续高增，面对长期持续向好的新能源需求，各大环节企业加速产能扩张，短期看，行业存在出现结构性产能过剩可能。 2023年新能源汽车产业链融资大幅收缩，反映投资意愿减弱，融资收紧。筹资活动通常是投资活动的先行指标，预示往后新能源汽车产业链资本开支也会有大幅收缩，产能扩张步伐停滞。 14.新能源汽车重点关注的四大趋势 存量竞争转换为增量竞争 智驾能力成为新的技术差异化的争夺点 虽然新能源车市场竞争烈度跟随渗透率快速提升，但是这是以销量规模快速增长为基础，以用户体验改善为方向的行业规律。中国新能源车市场从今年年初的存量竞争转换为下半年的增量竞争。这种竞争格局将会在2024年延续，而且这种增量竞争会推动行业增长，刺激需求。 在各新能源车企加速推动汽车行业“从油到电”的转换后，智驾能力有望接棒成为新的技术差异化的争夺点。蔚来自动驾驶NOP+主要包括高速自动辅助驾驶、拥堵自动辅助驾驶等，理想自动驾驶NOA包括全场景导航辅助驾驶；华为自动驾驶NCA包括高速智驾领航辅助，城区智驾领航辅助。 用户偏好仪式感 出海布局成必经之路 智能技术的不断革新让新能源车日渐趋同于智能终端，在彰显智能化和体验感的的氛围下，除了满足自身基础的需求外，用户对能带来仪式感和品质感的车辆配置及体验愈发偏好。已购新能源车主对交车仪式感看重，年轻人也重视交车仪式感，这也是自我价值实现的一种方式。 美国推出通胀削减法案，限制中国新能源车产业链产品出口美国，中国企业可以通过海外建厂，技术授权，而生产基地的国内的产能，势必无法拿到补贴，因此，海外布局产能已成扩张海外业务必经之路。 版权说明 本报告为简版报告，内容均从嘉世咨询原有完整报告中精炼提取，如需了解详细内容，请联系：mcr@chinamcr.com或021-52987060； 本报告中的所有内容，包括但不限于文字报道、照片、影像、插图、图表等素材，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施细则》及国际著作权公约的保护。 本报告的著作权属于上海嘉世营销咨询有限公司所有，如需转发、转载、引用必须在显著位置标注出处，并且不得对转载内容进行任何更改。 本报告是免费报告，任何机构和个人不得将本报告用于收费为目的经营活动。