对二甲苯基础知识及生产工艺介绍

2024年4月22日 对二甲苯基础知识及生产工艺介绍 研究员：应豪邮箱：yh@swfutures.com 期货从业证书号：F03099911投资咨询证书号：Z0019134 正文 对二甲苯期货品种于2023年9月15日在郑州商品交易所上市，对二甲苯英文简称为PX，由原油、石脑油或混二甲苯炼化制得，是一种芳烃化合物，常温下PX为无色透明液体，低温时是无色片状或棱柱体结晶状，具有芳香气味，毒性略高于乙醇。PX分子式：C8H10，是混二甲苯（MX）中的一种组分，MX混合物中还包含邻二甲苯、间二甲苯以及乙苯。中国超99%的PX用于生产PTA，PTA则主要用于生产聚酯，聚酯可用于生产涤纶纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜，进而应用于纺织、包装等领域。 图1：常温状态下的对二甲苯 资料来源（郑州商品交易所） 图2：聚酯产业链图 数据来源（西南期货研究所） 一、PX的储存、运输以及销售方式 关于PX的储存方式。由于PX理化性质相对稳定，本身毒性较小，无腐蚀性，因此使用碳钢储罐储存。同时PX具有易燃、易挥发的特性，凝固点13℃，常温下易结晶，储存时需注意密封、防火、隔热，避免接触氧化剂和酸类，配备保温设施。通常是PX及下游PTA生产企业自建储罐，或者装卸码头的中转储罐，有条件的生产企业一般选择自建对二甲苯储罐，新建炼化一体化工厂储罐罐容规模较大。目前国内独立的对二甲苯商业存储企业较少，一是由于国内现货转手贸易不发达，商业仓储需求比较小；二是下游PTA生产企业为保障正常生产经营，更倾向于自建储罐。 关于PX的运输方式。常温下PX为液体，一般采用液体散装运输方式，PX运输方式包括水运、陆运和管道运输，其中管道的运输成本最小，水运次之，陆运的运输成本最高。从外贸来看，中国进口对二甲苯均采用水运方式，华东、华北区域PTA生产企业一般选择从日本、韩国进口PX，华南PTA生产企业一般选择从东南亚、南亚和中东地区进口PX。从内贸来看，由于中国主要的PTA工厂分布于华东地区，国内运输也常采用水运方式。受生产备货节奏以及工厂现有储罐等条件限制，国内水运一般采用5000-25000载重吨级船型进行运输， 单个批次通常为5000吨，一般遵循区域内就近运输原则，以节省成本。陆运通常为公路运输，使用符合运输危险化学品资质的槽车运输，运输半径一般在300公里以内，长途运输较少。管道运输主要用于配套的上下游工厂之间输送PX，也用于港口周转储罐与PTA工厂之间的PX运输。 关于PX的销售方式。对二甲苯的主要销售方式是直销，即对二甲苯工厂直接与下游用户签订长期合同，以保证货源稳定供应，长期合同基本能满足PTA 工厂的原料需求，仅在临时调整生产计划时，PTA工厂通过现货市场的贸易企业、进口对二甲苯的代理公司购买一定数量的对二甲苯，总体规模占比较小。近年来PTA企业上下游产业链一体化趋势明显，既能保障原材料供应，又能降低成本。 二、PX生产工艺流程 对二甲苯由原油加工而来，其生产工艺路线以“原油—石脑油—甲苯/MX —PX”为主线。PX生产流程分为长流程、中流程和短流程三种，其中长流程为主、中流程为辅、短流程最少，从中国大陆的工艺占比来看，长流程工艺占比将近90%，中流程工艺占比10%左右，短流程工艺则几乎没有。相比之下，海外亚洲地区的工艺占比最大的长流程工艺接近85%，但占比第二大的是短流程工艺约10%，中流程占比最小仅5%。从原油端开始制备PX称为炼化一体化路线，也叫做长流程。以石脑油作为原料，通过乙烯裂解装置得到裂解汽油，或者经过催化重整装置得到重整汽油，叫做中流程。短流程工艺则是中长流程的补充，用来增产PX。其中通过芳烃联合装置处理后生成的甲苯和混二甲苯可以用来调和汽油。 以长流程为例可分为四段生产工艺： （1）原油一次及二次加工：原油通过常减压蒸馏装置，生成轻、重质石脑油，这是一种物理分离过程，根据沸点差异把原油分离成石脑油、汽油、煤油柴油、蜡油和渣油等组分； （2）乙烯裂解及催化重整：轻石脑油通过乙烯裂解装置得到裂解汽油，重石脑油经过催化重整装置得到重整汽油； （3）芳烃联合：重整汽油和裂解汽油再经过芳烃联合装置，得到芳烃类组分，包括纯苯、甲苯、C9组分、混二甲苯（MX，C8）等。 （4）甲苯歧化与烷基化、二甲苯异构化：甲苯和C9经过歧化及烷基化转移装置，或者通过MX异构化这类石油精细化工技术，其中有个环节是吸附分离技术，进一步增加PX的产量。 图3：对二甲苯PX主要生产流程图 数据来源（西南期货研究所整理） 三、PX的定价模式 按照贸易方式，对二甲苯销售分为单笔定价交易的现货模式和签订年度合同按公式定价的长约模式。现货定价模式是指交易双方达成逐笔现货购销时，参照某些公开指导价格随行就市确定一口价的定价方式，这种方法存在比例较小。长约模式是指交易双方签订年度购销合约时，依照双方协商认可的定价公式，确定未来一年逐月结算价的定价方式。 对二甲苯行业定价主要为长约定价，长约定价的购销量约占内贸市场总成 交量的90%，不同工厂间签订的长约公式略有差别，目前市场上主流长约定价公式选取了普氏等市场公开参考价格，按照一定权重加权平均得出每月结算价格。长约定价公式中的升贴水，体现了买卖双方的议价能力，是买卖双方年度长约谈判的核心。由于尚未出现独立的对二甲苯人民币现货交易市场，国内贸易仅建立在国内各大PX供应商和PTA生产商之间的年度长约之上。 无论是现货模式还是长约模式，价格制定都需要锚定某个价格参照指标，对二甲苯定价模式如下： （1）亚洲合约价ACP，业内称“6+8”定价模式，由6家PX企业和8家PTA企业构成固定议价组织通过谈判生成的价格。每个自然月的最后一个工作日为ACP价格谈判的截止时间，由6家对二甲苯供应商提出倡导价，8家PTA生产商给出还盘价，当有两家及以上对二甲苯供应商与两家及以上PTA生产商达成一致时，生成ACP价格，以此作为下月对二甲苯结算价格;成交方数量不满足则视为谈判失败，次月无ACP价格。 亚洲6家对二甲苯供应商分别是日本Ⅸ石油、日本出光兴产、美国埃克森美孚、韩国双龙炼油、韩国SK全球化学和印度信诚。8家PTA生产商分别是英国碧辟亚洲(BP)、中国台湾亚东石化(OPTC)、日本三井、日本三菱、中国台湾中美和(Capco)、逸盛石化、盛虹石化和独山能源。 （2）中石化合约价SPCP，是中石化面向国内PTA企业供应PX的月度合约挂牌结算价，再针对不同企业给出一定折扣，每月月末中石化会推出下月的聚酯原料预收款价（挂牌价），次月月末再根据市场波动情况，对预收款价进行调整，并公布最终人民币结算价。 （3）第三方资讯机构价SPOT，第三方资讯机构对日益活跃的PX亚洲市场 展开现货价格评估，包括普氏（Platts）、阿格斯（Argus）、安迅思（ICIS）等。以普氏价格为例，普氏资讯每日从市场收集各类价格信息，分等级整理加工计算，结合对市场行情趋势的主观判断，编制对二甲苯价格指数。目前对二甲苯供应商与终端用户签订的年度长约中(一年或两年签一次)，普遍将第三方评估价格纳入计价公式，赋予一定权重。 四、PX行业政策法规 国家有关部委、协会高度重视对二甲苯所在的石化产业近年来先后出台发布多项行业政策，指导石化产业发展。2022年3月28日，工业和信息化部等六部委发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》推动产业结构调整，优化芳烃原料结构，优化调整产业布局，与纺织等行业协同布局。2023年6月，《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》发布，涉及11个领域进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围，对此前明确的炼油、煤制焦炭、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、烧碱、纯碱、对二甲苯等领域原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出，对本次增加 的乙二醇、尿素、PTA、工业硅等领域原则上应在2026年底前完成技术改造或 淘汰退出。2023年8月18日，工信部等七部门印发《石化化工行业稳增长工作方案》，实施重点行业能效、污染物排放限额标准，瞄准能效标杆和环保绩效分级A级水平，推进炼油、乙烯、PX、甲醇、PTA等行业加大节能、减污、降碳改造力度。 表1：对二甲苯行业政策规划 序号 政策文件 发布年份 发文机关 1 《关于做好<石化产业规划布局方案>贯彻落实工作的通知》 2015年 国家发展改革委 2 《对二甲苯项目建设规范条件》 2015年 工业和信息化部、生态环境部 3 《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》 2016年 国务院办公厅 4 《石化和化学工业发展规划(2016-2020年)》 2016年 工业和信息化部 5 《关于发布政府核准的投资项目目录（2016年本） 的通知》 2016年 国务院 6 《关于做好<石化产业规划布局方案（修订版）>贯彻落实工作的通知》 2018年 国家发展改革委 7 《产业结构调整指导目录（2019年本）》 2019年 国家发展改革委 8 《石油和化学工业“十四五”发展指南及二O三五 年远景目标》 2021年 中国石化联合会 9 《“十四五”原材料工业发展规划》 2021年 工业和信息化部、科学技术部、自 然资源部 10 《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》 2022年 工业和信息化部、国家发展改革委、 科学技术部等6部门 11 《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年 版）》 2023年 国家发展改革委、工业和信息化部 等5部门 12 《石化化工行业稳增长工作方案》 2023年 工业和信息化部、国家发展改革委 等7部门 数据来源（西南期货研究所整理） 免责声明 西南期货有限公司具有期货交易咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：91500000202897127J）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责 任。 地址：上海市浦东新区向城路288号1101A 电话：021-61101856 地址：重庆市江北区金沙门路32号23层（不含2310、2311室） 电话：023-67070250 邮箱：xnqhyf@swfutures.com