现代投资机构调研纪要

现代投资机构调研报告 调研日期:2024-04-18 现代投资股份有限公司成立于1993年,是一家以高速公路建设、经营和管理为主营业务的公司。该公司于1999年在深圳证券交易所挂牌上市,股票代码为000900,简称“现代投资”。公司的使命是“构筑现代基础设施,创领现代美好生活”,重点发展以高速公路投资建设经营管理为主体,以现代金融和实业投资为“两翼”的“一体两翼”发展格局。公司的经营范围包括高速公路(经营高速公路里程521公里)、银行、期货、贸易、环保、资产管理、路衍等领域。此外,公司还积极发挥上市公司资本运作优势,为我省高速公路资产证券化提供平台,创新高速公路经营管理模式。在服务好我省综合交通枢纽建设和新型城镇建设的同时,现代投资排名2021年湖南百强企业第31位,服务业企业50强第11位。 2024-04-19 主持人朱成芳,董事长罗卫华,副董事长、总经理唐前松,总会计师曾永长,董秘朱成芳,独立董事段琳 2024-04-182024-04-18 深圳证券交易所“互动易平台”http 业绩说明会,网络远程 ://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目中证网·路演中心(cs.com.cn) 现代投资2023年度业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资-者- 1.“国九条”出台后,对公司有何影响? 答:新“国九条”中长期有利于资本市场环境的优化,强化上市公司治理和企业质量,能更好夯实A股市场的价值基础、提高资本市场长期回报率。像现代投资这样受益于分红改革,质地优良、现金流充裕、分红占优的企业将获得更广泛、更持续的市场关注。同时,公司将抓住机遇,完善公司治理坚持创新引领,持续深耕高速公路及路衍上下游产业,提升核心竞争力,形成和发展新质生产力,创造更大的价值回报公司全体股东。 2.请介绍一下公司的分红政策? 答:公司自1999年上市以来坚持回报股东,并坚持现金分红政策,公司累计分红22次,派现金额31.23亿元,远超公司募集资金。 公司2023年度拟派发现金股息每10股1.5元,超过去年50%,以董事会通过预案日(2024年4月1日)收盘价计算,股息率约为4%,超过去年股息率70%以上。公司在《2022年度-2024年度分红规划》中承诺在当年实现的可分配利润为正值的情况下,原 则上当年应向股东派发一定比例的现金红利。现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之二十”的条件。 3.请问公司现在新能源项目进展情况如何? 答:湖南省政府、湖南省交通运输厅高度重视高速公路路域资源新能源建设、开发和利用,湖南省交通运输厅印发了《湖南省高速公路光伏试点建设工作方案》(简称“工作方案”)。为贯彻落实好工作方案,公司迅速成立了现代新能源公司,致力于成为高速公路清洁能源开发 、建设、运营、服务于一体的智慧综合能源运营商。公司编制了《湖南高速集团光储新能源建设“三年行动计划”实施方案》,根据方案 ,未来三年,预计在高速沿线边坡、服务区、收费站、枢纽、隧道逐步引入分布式光伏,加快建设,尽快形成新的业务增长点,同时为交通领域碳达峰、碳中和贡献“湖南高速智慧”和“湖南高速样本”。 4.请罗董事长谈谈公司的未来发展规划 答:“十四五”期间,公司坚持服务我省“三高四新”战略,全面落实“湖南省高速公路运养品牌商、高速公路智慧型综合服务商、资本运作平台、金融服务平台”战略定位和使命任务,培育高质量发展动能,奋力打造行业领先示范企业。高速公路板块:持续聚焦“两商”战略定位,筑牢高质量发展根基。争取通过收并购、托管、智慧扩容等手段,积极拓展高速公路投建运业务,深化运营管理体制改革,加强四新技术运用,降本增效,精益管理,保持高速主业运营优势。金融板块:围绕金融服务平台定位,优化业务布局,反哺高速主业发展。银行及供应 链金融业务围绕高速公路上下游企业,利用高速公路数据流量优势,打造“数字+金融”新模式,赋能高速产业链发展,培育新质生产力,助 力公司转型升级。实业板块:环保板块充分利用高速公路路衍资源拓展生态治理业务。新能源公司围绕湖南省高速公路路网,大力实施光伏发电业务,形成规模化、产业化优势。此外,公司将继续积极盘活存量资源,推动高速公路沿线资源的开发利用。探索并培育施工、保险等与高速禀赋相关联的新型业务,打造发展新引擎。 5.公司ESG方面做了哪些工作?有相关评级吗? 公司自2022年开始已经连续两年自愿披露了ESG报告,2022年度ESG报告入选中国上市公司协会2023年度上市公司ESG优秀实践 案例,获得第七届卓越IR最佳ESG新秀奖,公司ESG报告分别获得同花顺金融(A)评级、中诚信绿金(A-)评级,万得金融(BB)评级,整体排名行业靠前。 6.请问今年中期会分红吗?公司暂无中期分红计划。 7.请问公司的酒店资产规模很大,这一块年报中没有专门表述。请问,目前酒店经营情况如何?是否亏损?会卖给同行吗? 2023年,根据湖南省深化国企改革相关精神,公司凯莱酒店已租赁给湖南华天酒店管理有限公司。 8.请介绍大有期货的经营情况?另外,大有期货未来的发展定位是什么? 大有期货2023年实现营业收入390,069.59万元,实现利润总额7,279.25万元,净利润5,448.25万元。未来大有期货将秉持“经纪业务、资管业务及风险管理业务均衡发展,进入A类期货公司行列”的战略定位。 9.您好!一直听说公司准备减人增效。请问公司今年员工人数期望控制在什么规模? 2024年,运营版块通过推行智慧化运营、集约化改革等多种举措,持续降本增效。产业经营板块根据规模因素和业务发展需要适时调整人员。 10.新任证监会主席提议有能力有条件公司多分红,多次分红,不知贵公司有否知哓和贯彻落实? 公司第一时间组织学习了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等近期发布的有关新规,并将认真贯彻落实。11.公司有几条高速?还有几年到期?今年高速资产的营收和利润预测是多少? 目前公司经营高速公路6条,分别是杭长高速长永段,经营年限到2024年12月27日;京港澳高速长潭段,经营年限到2028年9月30日;许广高速潭衡西段,经营年限到2041年9月29日;长芷高速长韶娄段,经营年限到2044年12月31日;长芷高速溆 怀段,经营年限到2043年12月29日;长芷高速怀芷段,经营年限到2048年12月30日。另公司受托管理长芷高速新溆怀化段 ,管理里程约40公里。主业营收和利润敬请查阅公司定期报告。12.公司财务费用显得比较高。请问公司会采取什么办法降低财务费用来提升企业效益? 公司2023年度财务费用10.46亿元,同比减少1.26亿元,降幅10.72%。压降财务费用是公司近年来的重点工作之一,公司通 过积极与金融机构合作,充分利用国家金融政策,持续压降贷款利率,降低财务费用。2023年度公司综合融资成本3.70%,比2022年度的3.95%下降25个BP。 13.高速公路特许经营权是公司的核心资产。请介绍一下最新持有的总里程是多少?最近到期的路权对收入影响有多大?如何对冲? 目前公司经营高速公路6条,分别是杭长高速长永段、京港澳高速长潭段、许广高速潭衡西段、长芷高速长韶娄段、长芷高速溆怀段、长芷高速怀芷段,里程共计约473公里,另公司受托管理长芷高速新溆怀化段,管理里程约40公里。3月19日到期的衡耒段路收入影响 请见公司第一季度报告,公司将根据战略规划聚焦主责主业,争取优质路产的注入。 14.公司分红每股0.15元,分红收益率还可以。请问监管部门对分红要求越来越高,公司是否有提高分红比例的规划?是否有中期分红的计划? 公司已制订《2022年度-2024年度分红规划》,目前正在实施中,暂无中期分红计划。 15.公司2023年度净利润增长25%,可喜可贺。请问是什么原因导致营业收入下降,而净利润出现较大幅度增长?请介绍一下一季度大致经营情况及全年预测? 公司营业收入大幅下降的主要原因是为适应监管政策及行业环境变化,加强风险控制,公司对所属贸易子公司现代资源有限公司进行了业务 调整,停止了该子公司毛利率低的大宗商品贸易业务,导致大宗商品贸易收入大幅下降。净利润同比增长的原因是大宗商品贸易业务的毛利率不高,毛利率高的高速公路通行费收入同比增加4.05亿元。一季度经营情况详见公司即将披露的一季报。