煤炭周报：需求企稳回升，煤价偏强运行

煤炭与焦炭市场分析总结

主要内容概览：

煤炭市场

• 价格动态：动力煤价格延续上涨趋势，本周秦皇岛港动力煤Q5500价格达到826元/吨，环比增长3.12%。焦炭价格也有所上涨，京唐港主焦煤价格为2140元/吨，较上周上涨13.23%。
• 供需分析：供应端，由于安全检查严格，产地供应有所收紧，导致港口价格波动。需求端，非电需求表现稳健，同时港口库存延续去化趋势。
• 长期预测：预计2024年煤价中枢将上行，原因包括全国煤炭产量下降、电煤长协履约率要求、进口量减量等。

焦炭市场

• 价格走势：焦炭价格在经历一轮提涨后企稳回升，干熄焦和湿熄焦价格分别上涨110元/吨和100元/吨。
• 供需情况：焦炭供应受到价格影响而回暖，但生产成本较高，导致开工率增长有限。下游钢材市场成交良好，推动焦炭需求。
• 长期展望：预计在宏观预期改善下，双焦价格有较大弹性，考虑到焦煤资源税上调、进口量可能减少以及房地产和基建需求的恢复，双焦需求有望平稳回升。

行业数据跟踪

• 价格梳理：动力煤和炼焦煤价格上涨，下游产品如螺纹钢、尿素等价格分化，卷螺差下跌。
• 供需分析：铁路调入量减少，国内和国际煤炭运费上涨。煤炭发运量和港口吞吐量均有所变动。
• 库存分析：港口库存呈现分化态势，动力煤库存增加，炼焦煤和焦炭库存有增有减。
• 国际煤炭市场：海外煤价分化，动力煤和焦煤内外价差亦有所变动。

市场表现

• 行情回顾：煤炭板块上涨，跑赢大盘。
• 涨跌情况：涨跌幅前五名包括甘肃能化、潞安环能等，而陕西黑猫等公司跌幅居前。

本周重要事件

• 行业新闻：煤炭行业单位牵头制定首个中国通信标准化协会团体标准，聚焦数据安全管理技术要求。
• 公司公告：广汇能源、昊华能源、潞安环能等公司公布了2023年年度利润分配预案，涉及现金分红等事宜。

风险提示

• 经济复苏：国内经济复苏进程可能低于预期。
• 海外需求：海外市场需求恢复可能不如预期。
• 原油价格：原油价格下跌可能影响煤化工产品的价格。