鸡蛋周报（20240415-20240419）：市场延续供大于求，蛋价低位震荡

和合期货：鸡蛋周报（20240415-20240419） ——市场延续供大于求，蛋价低位震荡 作者：李欣竹 期货从业资格证号：F03088594期货投询资格证号：Z0016689电话：0351-7342558 邮箱：lixinzhu@hhqh.com.cn 摘要： 供应方面，当前产蛋率明显回升，在产蛋鸡与新开产蛋鸡量均在逐步恢复、增加的过程，国内鸡蛋供应较为充足，整体市场仍延续整体供大于求的局面。然而整体需求仍较为平淡，产区内销走货一般，库存压力增加，销区贸易商拿货积极性不高。成本方面，虽然饲料成本继续偏低，但是鸡蛋价格偏弱，养殖环节继续处于亏损状态，下周继续关注五一节前需求的提振，预计短期蛋价总体或将偏弱震荡。 目录 一、本周行情回顾.................................- 3 - 1.1期货行情..- 3 - 1.2现货行情..- 3 - 二、鸡蛋市场供应情况.............................- 4 - 2.1在产蛋鸡存栏量稳中有增..- 4 - 2.2补栏意愿较为稳定..- 4 - 2.3淘汰鸡价格以及出栏情况..- 5 - 三、养殖成本和养殖利润...........................- 7 - 3.1养殖成本压力有所减弱..- 7 - 3.2养殖利润仍处亏损状态..- 8 - 四、市场消费需求情况.............................- 9 - 五、后市展望....................................- 11 - 风险揭示：..- 12 - 免责声明：..- 12 - 一、本周行情回顾 1.1期货行情 本周鸡蛋价格暂时止跌，低位整理，周K线收阳。鸡蛋主力合约jd2409开盘价3810元/500千克，最高价3883元/500千克，最低价3723元/500千克，收盘价3825元/500千克，周环比上涨12，涨幅0.31%，成交量116.1万手，较上周增加54.5万手，持仓量25.6万手，较上周增加59941手。 图1：鸡蛋2409合约K线图数据来源：文华财经和合期货 1.2现货行情 本周鸡蛋主产区均价3.37元/斤，较上周上涨0.08元/斤，涨幅2.43%，本 周鸡蛋主销区均价3.29元/斤，较上周上涨0.03元/斤，涨幅0.92%。本周主产区价格先稳后跌，周初市场情绪有所升温，部分低价产区小幅探涨，但由于终端需求仍显疲软，叠加小码蛋供应压力仍存，继续上涨动力不足，蛋价企稳，下半周市场交易氛围谨慎，各环节补货积极性一般，市场看空情绪加剧。 图2：鸡蛋主产区主销区价格 数据来源：我的农产品网和合期货 二、鸡蛋市场供应情况 2.1在产蛋鸡存栏量稳中有增 据卓创资讯监测数据显示，根据卓创数据显示，截止3月31日，在产蛋鸡存栏量为12.33亿羽，月环比增加0.13亿羽，增幅1.70%，同比增加3.79%。主要由于去年四季度以来，饲料价格大跌，尤其国内玉米及豆粕价格走低，刺激部分养殖户补栏积极性再度回归，对应今年，预计二季度理论在产蛋鸡存栏量呈持续增加趋势，使得鸡蛋供应压力进一步加大。 图3：全国在产蛋鸡存栏量数据来源：卓创资讯和合期货 2.2补栏意愿较为稳定 根据我的农产品网数据显示，截至4月12日，主产区蛋鸡苗平均价3.24元/只，周环比持平，同比下跌0.07元/只。根据卓创数据显示，3月份蛋鸡苗 销售量为4504万羽，月环比增加305万羽，增幅为7.26%，同比减少0.13%。3月鸡苗销量小幅升高，不少养殖户当前仍有上鸡计划，尤其当前饲料成本仍在持续降低。养殖利润维持盈亏平衡线附近运行，2024年一季度末及二季度初是季节性补栏旺季。 图4：主产区蛋鸡苗平均价 数据来源：我的农产品网和合期货 图5：鸡苗销售数量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 2.3淘汰鸡价格以及出栏情况 根据卓创数据，截至4月12日当周，淘汰鸡日龄平均504天，周环减少4 天，同比减少19天。淘汰鸡日龄目前基本接近平均淘汰日龄。截止4月12日当 周，代表企业淘汰鸡出栏量1509万只，周环比增加93万只，增幅6.57%，同比 减少3.27%。根据我的农产品网数据显示，截至4月19日，淘汰鸡平均价9.76元/公斤，周环比下跌0.24元/公斤，跌幅2.4%。本周，鸡蛋市场需求不及预期，蛋价震荡下行，养殖端淘汰意愿有所增强，老鸡淘汰量较上周有所增加，淘汰鸡 价格承压持续走低。 图6：淘汰鸡日龄（天） 数据来源：卓创资讯和合期货 图7：主产区淘汰鸡出栏量（万羽）数据来源：卓创资讯和合期货 图8：主产区淘汰鸡价格 数据来源：我的农产品网和合期货 三、养殖成本和养殖利润 3.1养殖成本压力有所减弱 根据农业农村部统计数据显示，截至第15周（4月12日），全国玉米平均价格2.57元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌12.6%；全国豆粕平均价格 3.78元/公斤，比前一周下跌1.0%，同比下跌13.1%。蛋鸡配合饲料平均价格3.43元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌6.0%。饲料配方中，蛋鸡饲料原料中玉米和豆粕的占比接近85%，当前饲料成本处在近三年低位，养殖成本带来的压力有所减弱。 图9：玉米现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图10：豆粕现货价格 数据来源：农业农村部和合期货 图11：蛋鸡配合料价格 数据来源：农业农村部和合期货 3.2养殖利润仍处亏损状态 根据卓创数据，截至4月12日，蛋鸡养殖利润为-0.14元/斤，周环比下跌 0.03元/斤，同比下跌0.94元/斤。据国家发展改革委价格监测中心，截至4月12日当周，本周全国蛋料比价为2.32，环比下降2.11%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只亏损5.92元。鸡蛋供应较充足，而需求偏弱，上周主产区蛋价降至成本线附近，蛋鸡养殖预期盈利仍为亏损状态。 图12：蛋鸡养殖利润 数据来源：卓创资讯和合期货 图13：蛋料比价 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 图14：蛋鸡养殖预期盈利 数据来源：国家发改委价格监测中心和合期货 四、市场消费需求情况 根据卓创数据，截至4月12日，全国鸡蛋生产环节库存1.2天，环比下降 0.12天，同比下降0.10天；流通环节库存1.09天，环比下降0.08天，同比上升0.09天。上周代表销区销量7450吨，周环比增加209吨，增幅2.89%，同比减少2.80%。上周生产库存和流通库存天数均有所下降，同时销量小幅增加。近期市场需求仍然偏弱，暂无利好提振，各环节随销随采，维持低位库存，重点关注节前出货情况。 图15：鸡蛋周度销量 数据来源：卓创资讯和合期货 图16：生产库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 图17：流通库存天数 数据来源：卓创资讯和合期货 五、后市展望 供应方面，当前产蛋率明显回升，在产蛋鸡与新开产蛋鸡量均在逐步恢复、增加的过程，国内鸡蛋供应较为充足，整体市场仍延续整体供大于求的局面。然而整体需求仍较为平淡，产区内销走货一般，库存压力增加，销区贸易商拿货积极性不高。成本方面，虽然饲料成本继续偏低，但是鸡蛋价格偏弱，养殖环节继续处于亏损状态，下周继续关注五一节前需求的提振，预计短期蛋价总体或将偏弱震荡。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。