汽车零部件渗透率数据跟踪——24M3高端化和低价化并举，建议关注空气悬架和车载显示

行业报告|行业专题研究 证券研究报告 2024年04月18日 汽车零部件渗透率数据跟踪——24M3 高端化和低价化并举，建议关注空气悬架和车载显示 作者： 分析师孙谦SAC执业证书编号：S1110521050004 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 行业评级：强于大市（维持评级）上次评级：强于大市 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 摘要 2024年3月，中国新能源乘用车市场零售70.99万辆，同比增加31%，环比增加82%，春节节后消费恢复和价格战升温下同比环比齐升。价格战下销量呈 现两级分化，20万元以下和50万元以上车型占比提升，高端化和中低端车型销量提升并行，建议关注更具韧性的车载显示和高端渗透的空气悬架赛道。 智能驾驶：价格战下销量结构变化，智能驾驶及其零部件渗透放缓 20万+车型为智驾主力，销量价格结构变化下，L2+标配渗透率回落至42.74%，同比+3.74pct，环比-1.83pct，带动相关零部件及智驾功能渗透率同比增环比降。1）感知层：车外摄像头(≥10个)渗透率为14.75%，同比+6.54pct，环比-5.17pct。超声波雷达(≥10个)渗透率为18.21%，同比-3.54pct，环比-11.20pct。毫米波雷达渗透率39.93%，同比+7.40pct，环比-4.43pct。激光雷达渗透率为7.87%，同比+5.68pct，环比-2.06pct。高精地图渗透率为8.98%，同比+0.47pct，环比-2.33pct。2）决策层：英伟达/地平线/Mobileye渗透率分别为4.62%/3.94%/1.33%。3）智驾功能：并线辅助/车道保持辅助/车道居中辅助/自适应巡航/自动变道辅助/自动泊车入位/记忆泊车渗透率分别为35.07%/43.77%/42.04%/43.37%/15.90%/17.63%/3.10%，同比上涨环比下滑。 智能座舱：车载显示维持高渗透率持续增长，价格敏感度低或更具韧性 液晶仪表/中控屏/智能语音高渗透率下需求稳，同比环比齐升，当前车市环境下价格敏感度低或更具韧性。1）车载显示：大尺寸液晶仪表/中控屏/副驾屏/后排液晶屏/HUD渗透率分别为40.37%/93.60%/8.21%/4.79%/12.95%，同比+5.13/+6.39/+2.00/-0.82/+7.25pct，环比+0.41/+4.39/-0.82/+0.23/-5.24pct。2）智能语音：已实现高位渗透达88.62%，同比+7.17pct，环比+5.50pct，高位渗透率下，仍保持同比环比增长。3）座舱芯片：高通芯片渗透率为20.24%，同比+7.31pct，环比-1.52pct，市场份额占比56.20%。4）热泵管理系统渗透率为32.13%，同比-4.97pct，环比+5.52pct，5）全景天窗渗透率达到16.72%，同比-5.91pct，环比-1.86pct。 底盘及车身：空气悬架向20万元渗透，高端车型向标配升级 空气悬架目前主要搭载于30万元以上高端车型中，正在向20-30万元价位渗透（20-30万元中渗透率达2.36%，环比+1.48pct）。随理想L7/8入门款车型中空气悬架升级为标配，以及理想MEGA上市，空气悬架渗透率稳步增长至6.76%，同比+3.35pct，环比+1.80pct。2）无框车门渗透率为19.88%，同比-2.23pct，环比+0.09pct。3）电吸门/电尾门渗透率分别为12.14%/40.91%，同比+4.93/-2.85pct，环比-3.79/-2.36pct。 风险提示：数据可靠性风险，数据统计风险，报告仅为市场监控，不构成投资建议 目录 01智能驾驶 •摄像头/毫米波雷达/超声波雷达/激光雷达/高精地图 •智能驾驶芯片 •智能驾驶功能 04车灯 •自适应远近光灯 •大灯随动转向 •车内氛围灯 02智能座舱 •液晶仪表/HUD/中控屏/副驾屏/后排娱乐屏 •座舱芯片 •智能语音 •热泵管理系统 •全景天窗 05智能网联 •4G/5G •V2X 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 03底盘及车身06风险提示 •空气悬架 •无框车门 •电吸门/电尾门 数据来源：懂车帝官网，天风证券研究所 4 我们根据懂车帝官网来源整理统计，2024年3月新能源车市场零售70.99万辆，同比增加31%，环比增加82%，春节节后消费恢复和价格战升温下同比环比齐升。其中，2024年3月份纯电动/插电式混合动力/增程式占比分别为58.74%/32.15%/9.11%；价格区间上，5-20万元和50万元以上车型占比提升。 插电式混合动力纯电动增程式 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 23022303230423052306230723082309231023112312240124022403 5万元及以下5-10万元10-20万元20-30万元30-40万元40-50万元50万元以上 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 23022303230423052306230723082309231023112312240124022403 图：23M2-24M3新能源乘用车销量-分动力类型图：23M2-24M3新能源乘用车销量-分价格段 图：22M11-24M3部分车企月度销量趋势（千辆）注：除比亚迪外其余车企销量参考右轴 特斯拉广汽埃安理想长城长安蔚来零跑小鹏极氪奇瑞新能源赛力斯比亚迪（左） 309 8 25 7 206 5 15 4 103 2 5 1 0 2211 2212 2301 2302 2303 2304 2305 2306 2307 2308 2309 2310 2311 2312 2401 2402 0 2403 数据来源：懂车帝官网，天风证券研究所5 数据来源：懂车帝官网，天风证券研究所 6 图：车型销量及排名变动（辆） 车型 厂商 2303 2304 2305 2306 2307 2308 2309 2310 2311 2312 2401 2402 2403 排名变动 ModelY 特斯拉 54937 26760 31054 51471 23632 51117 41428 26353 49877 60055 29912 22537 47917 0 秦PLUSDM-i 比亚迪 31310 31734 32071 26413 25674 28154 27990 25972 26050 27956 20318 21268 31016 0 海鸥 比亚迪 0 0 8427 16560 24989 34841 35011 37836 40594 41012 28050 14403 27866 1 宋ProDM-i 比亚迪 10026 8427 13501 21096 18800 19000 20798 21350 20317 27812 19952 9386 27446 2 宋PLUSDM-i 比亚迪 24038 20645 21048 22389 21650 23100 26861 23849 23854 30525 23787 9279 23910 2 元PLUS 比亚迪 27907 28931 26072 23546 23594 24272 28727 30615 30751 30799 16831 8210 21951 4 秦PLUSEV 比亚迪 8905 8217 10816 11784 11455 11654 11914 11930 12004 13186 8926 6583 19378 7 驱逐舰05 比亚迪 4136 5133 9840 7943 8996 9218 7950 7966 6706 8302 6400 6953 18803 5 问界M7 AITO 1333 828 626 432 769 988 5248 12193 17039 25545 29997 21083 18512 -6 五菱宏光MINIEV 五菱汽车 23159 18086 20346 13763 15499 15844 16146 20337 22985 25015 15520 12649 16046 -5 AIONS 埃安 26392 19569 25233 22487 22437 22648 21546 11730 11728 15216 9534 5462 14758 7 Model3 特斯拉 21726 13196 11454 22741 7791 13577 2079 2273 15627 15750 9969 7604 14481 0 AIONY 埃安 13267 21065 19306 20583 17861 26713 26969 27132 22355 22678 10079 5794 13007 3 海豚 比亚迪 27687 29961 29081 26408 21800 22096 24282 24735 26580 26814 16386 9213 12672 -6 长安Lumin 长安 10217 7643 8491 10714 14103 13446 13650 15533 16671 12480 16041 3845 12226 15 唐DM 比亚迪 11132 12030 11866 12658 12443 9820 9884 10166 8951 11381 7914 3607 11914 16 汉DM 比亚迪 6179 7152 10150 13222 13603 12355 12382 10977 11035 11522 7049 3599 11516 16 五菱缤果 五菱汽车 3311 15011 14164 12176 14378 13892 19606 23744 24024 27458 11746 8087 11319 -7 宋PLUSEV 比亚迪 6050 3935 1031 4652 8341 9750 9912 10950 11050 13845 8480 3414 11266 16 理想L7 理想汽车 7702 10486 11119 13107 13389 12752 12982 15525 16599 20428 13343 8459 10768 -11 图：新能源乘用车零部件渗透率 8 同低渗透率 比 pct 增幅 6 激光雷达 4 空气悬架 中渗透率 HUD 摄像头≥10 电吸门 较高渗透率 大尺寸液晶仪表 L2及以上智能驾驶 高渗透率 语音控制 大尺寸中控屏 4G 5G 2副驾屏 毫米波雷达≥5 高精地图 0V2X 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% (2) (4) 后排娱乐屏 无框车门 超声波雷达≥10 氛围灯 电尾门 渗透率 热泵 (6) 全景天窗 数据来源：懂车帝官网，天风证券研究所 7 (8) 图：新能源乘用车零部件渗透率及同环比变化 环比增幅pct 10 热泵语音控制 5 4G大尺寸中控屏 无框车门 后排娱乐屏 0 空气悬架 5G 大尺寸液晶仪表 -10-8-6-4-2 氛围灯0 V2X 246810 全景天窗 电尾门 高精地图 副驾屏 L2及以上智能驾驶 激光雷达 同比增幅pct 毫米波雷达≥5 -5 电吸门 摄像头≥10 HUD 数据来源：懂车帝官网，天风证券研究所 8 -10 超声波雷达≥10 -15 1 智能驾驶 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9 标配L2及以上 40-50万元 10-20万元 50万元以上 20-30万元 5-10万元 30-40万元 5万元及以下 100% 80% 60% 40% 20% 0% 230123022303230423052306230723082309231023112312240124022403 标配L2