铝日报
行业 铝日报 日期 2024年4月19日 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 一、行情回顾与操作建议 图1：永安期货净持仓及变化（手）图2：永安期货持仓盈亏分析 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铝观点： 18日铝价震荡整理，国内交易时段沪铜刷新高点带动铝价止跌回升，主力 2406尾盘报20460，上涨0.79%，指数总持仓增加327手至64.16万手。沪伦比 值维持低位运行，进口亏损扩大至2300元/吨附近。云南复产导致二季度供应增加较为明确，但因边际增量有限市场反应不明显，后续随着复产的推进以及丰水期将至，后续仍应警惕供应压力增加给铝价带来压力；下游加工企业开工表现尚可，且绿色经济弥补地产下行对铝终端拖累，需求端韧性较强，不过随着基价大幅上涨，铝棒加工费受到挤压，对高价铝亦形成压力。综合来看，长期做多逻辑不变，日内央行发声表示货币政策仍有空间提振市场信心，短期或跟随铜价走强，但考虑到宏观预期反复，需警惕价格剧烈波动，注意控制风险。 二、行业要闻 据外媒报道，大宗商品交易巨头嘉能可近期向伦敦金属交易所（LME）位于韩国光阳的注册仓库交付了大量俄罗斯原产铝产品。这一举动揭示了俄罗斯铝在全球贸易中的尴尬处境，以及地缘政治紧张局势对大宗商品市场的影响。嘉能可向LME光阳仓库交付的铝主要由俄罗斯铝业公司（Rusal）生产。作为全球第二大铝生产商，Rusal正面临销售压力，因为买家正在避开俄罗斯金属，导致公司积压大量铝产品。这些铝最终流向LME系统，成为消费者和生产商在缺乏其他选择时的最后手段。 据外媒报道，再生铝生产商Owl'sHeadAlloys(OHA)计划在密西西比州的Clay县投资2920万美元建设一座工厂，预计今年5月开始建设，工期约18个月。该工厂预计将于2025年开始生产，同时将创造68个新工作岗位。新工厂将向合作企业AluminumDynamics供应回收铝，据了解，OHA已于2023年12月与AluminumDynamics签署了供应协议。 2024年1-2月，全球汽车销量达到1265万台，其中新能源汽车占190万台。纯电动车占比达到9.8%，插电混动占比为5.2%，混合动力占比为6.4%。受高基数和补贴政策退出的影响，2024年欧美新能源乘用车市场起步较弱，欧洲和美国逐渐复苏。在中国，由于春节因素，2月新能源车销量增长放缓。然而，中国新能源乘用车在全球市场占比仍达62%，并表现出色。中国新能源车出口良好，尤其在东南亚市场表现突出，显示出中国产业链的强大实力，国内外市场双轮驱动增长。 国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，3月份中国制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.8%、53.0%和52.7%。与上月相比，这三大指数分别上升了1.7、 1.6和1.8个百分点，均处于扩张区间。企业的生产经营活动加快，我国经济景气水平有所回升。在各行业中，汽车、计算机通信电子设备等行业的两个指数均高于临界点，相关行业的外贸业务也有所增加。 三、数据概览 表2：国内铝锭社会库存（万吨） 上海 无锡 杭州 佛山 天津 沈阳 巩义 重庆 海安 郑州 洛阳 临沂 常州 合计 2024-04-15 4.80 29.70 2.00 26.80 3.40 0.00 16.50 1.10 0.30 0.20 0.30 0.30 0.40 85.80 2024-04-08 5.30 29.20 2.00 26.60 3.30 0.00 17.60 1.10 0.30 0.10 0.30 0.30 0.30 86.40 2024-04-01 5.90 27.10 2.10 26.40 3.20 0.00 18.30 1.10 0.30 0.00 0.30 0.30 0.20 85.20 2024-03-25 6.60 28.10 2.20 25.70 3.20 0.00 19.50 0.90 0.30 0.00 0.30 0.30 0.30 87.40 2024-03-18 6.60 27.00 2.30 23.80 2.90 0.00 19.20 1.00 0.30 0.00 0.30 0.30 0.30 84.00 2024-03-11 6.40 27.00 2.70 23.10 3.20 0.00 19.40 1.00 0.20 0.00 0.30 0.30 0.30 83.90 2024-03-04 6.30 24.70 2.40 22.90 3.20 0.00 19.50 0.80 0.20 0.00 0.30 0.30 0.30 80.90 2024-02-26 5.40 21.70 2.60 21.60 2.90 0.10 16.80 0.80 0.20 0.10 0.20 0.40 0.40 73.20 2024-02-19 3.90 18.60 2.40 17.90 3.10 0.10 12.20 0.80 0.20 0.10 0.30 0.40 0.50 60.50 2024-02-05 3.20 10.70 2.00 14.30 3.00 0.10 7.30 0.40 0.20 0.10 0.20 0.30 0.10 41.90 2024-01-29 3.40 11.60 2.00 13.00 2.70 0.10 7.90 0.50 0.20 0.10 0.20 0.30 0.10 42.10 2024-01-22 3.70 10.90 2.10 10.70 2.70 0.00 7.50 0.50 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 38.80 2024-01-15 3.80 11.10 2.70 11.40 2.50 0.10 7.30 0.40 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 40.00 2024-01-08 3.80 11.50 2.70 12.00 2.80 0.10 7.50 0.60 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 41.70 2024-01-02 3.80 11.60 2.50 12.90 2.70 0.10 7.50 0.50 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 42.30 2023-12-25 3.50 12.10 2.10 12.50 2.50 0.00 4.90 0.30 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 38.60 2023-12-18 3.60 13.20 2.20 13.50 2.20 0.00 4.70 0.40 0.20 0.00 0.20 0.20 0.10 40.50 2023-12-04 2.80 19.50 2.70 17.40 2.50 0.00 5.20 0.70 0.10 0.00 0.20 0.50 0.10 51.70 2023-11-27 3.70 21.50 2.80 17.50 2.50 0.00 5.10 0.70 0.10 0.00 0.10 0.50 0.20 54.70 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
