建筑材料行业周报（20240408-20240412）：国常会聚焦账款拖欠问题，关注各地上调水泥价格

建筑材料行业周报摘要

市场概况

• 国常会关注点：国常会聚焦于解决企业账款拖欠问题，并强调了政府和大型企业对中小企业账款的清欠，这有助于改善资金环境。
• 水泥价格动态：近期，包括郑州、杭州、武汉在内的多个城市主流品牌水泥价格上调，每吨增加30元，表明市场对修复利润的需求增强。

需求与供应

• 需求回暖：水泥出库量环比增长0.7%，资金到位率也有所提升，显示市场需求端出现改善迹象。
• 库存调整：8省水泥库存连续四周上升，反映库存管理的积极调整。

利润与成本

• 成本下降：煤炭价格的进一步下滑推动了水泥行业利润的周环比增长1.22%。
• 利润修复：随着价格上调，预计水泥行业的利润将得到修复。

行业数据

• 水泥：全国水泥均价在低位徘徊，但多地价格上调，库存持续增加，利润有所提升。
• 平板玻璃：价格环比下降4.1%，库存减少，纯碱价格下跌，企业库存小幅回落。
• 光伏玻璃：价格上涨0.5元/平方米，连续上涨且涨幅扩大，受益于组件排产的走高和市场需求支撑。
• 玻纤：价格保持稳定，产量和开工率持平。
• 碳纤维：价格持稳，产量及开工率亦未发生变化。

投资策略

• 关注板块：建议关注具有韧性的消费建材龙头（如东方雨虹、伟星新材），以及受益于需求释放、成本改善的光伏玻璃板块（信义光能、福莱特、信义玻璃），还有水泥板块中的华新水泥、海螺水泥，以及玻纤板块的中国巨石。
• 风险提示：宏观经济下行风险及房地产行业复苏不确定性，可能影响建材需求和价格走势。

市场表现

• 板块行情：建筑材料行业指数周跌幅4.10%，跑输沪深300指数1.52个百分点。
• 个股表现：法狮龙、华新水泥、海螺水泥等涨幅靠前，鲁阳节能、纳川股份、东方雨虹等跌幅居前。

结论

建筑材料行业正经历着需求回暖、成本优化与价格上调的积极变化，特别是水泥、光伏玻璃和玻纤领域展现出较强的增长动力。投资者应重点关注具有韧性的消费建材龙头、受益于需求释放的光伏玻璃板块及水泥板块，同时注意宏观经济风险与房地产行业复苏的不确定性。