SHANGHAI GROWTH2023年报

SHANGHAIINTERNATIONAL SHANGHAI GROWTH INVESTMENTLIMITED (于开曼群岛注册成立之有限公司)(股份代号：770) 2023 年报 基金管理公司 香港沪光国际投资管理有限公司 目录 页次 公司资料2 董事会总结3 管理层讨论与分析6 经济回顾6 主要投资目标、政策及限制7 上市投资回顾8 非上市投资回顾11 董事履历资料14 企业管治报告17 环境、社会及管治报告35 董事会报告47 独立审计师报告54 损益及其他全面收益表59 财务状况表60 权益变动表61 现金流量表62 财务报表附注63 五年财务概要（未经审核）94 公司资料 董事 执行董事： 赵恬先生 独立非执行董事： 华民博士王家泰先生易永发先生 非执行董事： 陆雪方先生 公司秘书 张月芬女士 基金管理公司 香港沪光国际投资管理有限公司 在香港： 香港湾仔 轩尼诗道48-62号上海实业大厦15楼1501室 在上海： 中国上海市淮海中路98号金钟广场16楼 邮政编号：200021 法律顾问 在香港： 易周律师行 在开曼群岛： MaplesandCalder 审计师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 托管人 渣打银行（香港）有限公司 股份过户登记处 卓佳秘书商务有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 注册办事处 P.O.Box309,UglandHouseGrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 主要营业地址 香港湾仔 轩尼诗道48-62号上海实业大厦15楼1501室 公司网址 http://shanghaigrowth.etnet.com.hk 股份代号 770 董事会总结 ShanghaiInternationalShanghaiGrowthInvestmentLimited（“本公司”）之董事会（“董事会”）欣然提呈本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度的年报。 业绩回顾 本公司截至二零二三年十二月三十一日止年度录得净亏损455,345美元，相对二零二二年度录得净亏损970,513美元。净亏损减少主要由于来自证券投资的净亏损相对去年有所减少。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司从出售上市证券录得实现亏损18,852美元（二零二二年：实现亏损480,912美元），以及证券投资之未实现亏损变动净额1,920美元（二零二二年：未实现收益21,210美元）。本期内获来自上市投资组合的股息收入为23,442美元，去年同期则为24,016美元。因此，本公司的证券投资于二零二三年录得整体收益2,670美元，被营运成本467,896美元抵消而导致净亏损。 上市投资 二零二三年的香港股市开局强劲，市场聚焦于中国结束新冠疫情相关防疫措施后经济活动的反弹。一月份，恒生指数（“恒指”）上升至22,069点。除了后新冠疫情市场重启外，财政支出增加和支持房地产发展的政策也重振了投资者对股市的信心。美国通胀压力的减弱也改善了市场情绪。在考虑地缘政治局势情况下，基金管理公司从科技相关的股票，替换成通讯行业的股票，因为通讯行业能提供高股息收益和更确定的盈利前景。临近年中，在市场严重回檔的情况下，基金管理公司重新购入与互联网相关的科技股，并认为互联网公司的盈利能力有所改善，加上预期加息周期影响减退，互联网行业将成为主要受益者之一，最终赶上了六、七月份时的一波行情。到第四季度，原本预计随着美国年底结束加息，弱美元能拉动股巿上涨，但恒指发展不如预期，恒指持续震荡下行，在管控风险下基金管理公司减持股票比重，尽量保住投资盈利。恒指全年依旧反复震荡下行，跌破17,000点。 非上市投资 非上市类别开放式基金 随着美元进入持续加息通道，闲置美元现金出现了现金管理的需求，经过基金管理公司分析比较，购买灵活赎回的货币基金较定期存款更为灵活安排投资和资金配置。经过基金管理公司讨论研究，最终选定了工银中金美元货币市场ETF。于七月购买了30万美元的上述货币基金份额。截至二零二三年十二月三十一日，货币基金投资录得正收益大约7,773美元，收益率2.59%左右。 二零二三年，恒指和恒生中国企业指数（“国企指数”）分别下跌13.82%和13.97%。然而，本公司投资组合于二零二三年录得0.12%之正回报，分别比恒指及国企指数的表现为高出13.94%及14.09%。 于二零二三年十二月三十一日，本公司的每股资产净值为0.15美元，相对二零二二年年底的每股资产净值0.19美元为低。由于证券投资录得正回报，但未足以抵扣营运成本，以致资产净值下跌21.05%。于二零二三年十二月三十一日，本公司之股价为0.14美元（二零二二年：0.176美元），较每股资产净值折让6.67%。 董事会总结 股息派发 董事会不建议就二零二三年十二月三十一日止年度派发任何股息（二零二二年：无）。 股东周年大会 本公司谨订于二零二四年五月十四日（星期二）上午十时正假座香港湾仔摩利臣山道23号南洋酒店一楼宴会厅举行股东周年大会。本公司将按照香港联合交易所有限公司证券上市规则（“上市规则”）要求刋登股东周年大会通告，并寄予本公司股东。 记录日期及暂停办理股份过户登记手续 为确定股东有权出席本公司将于二零二四年五月十四日举行的股东周年大会（“二零二四年股东周年大会”）并于会上投票的资格，本公司将于以下日期暂停办理股份过户登记手续： 送达过户文件以办理登记手续的最后时限二零二四年五月七日（星期二）下午四时三十分记录日期二零二四年五月八日（星期三） 暂停办理股份过户登记手续二零二四年五月八日（星期三）至 二零二四年五月十四日（星期二）（包括首尾两天） 上述期间将暂停办理股份过户登记手续。为符合资格出席二零二四年股东周年大会及于会上投票，所有填妥的过户文件连同有关股票最迟需于上述最后时限前送达本公司的股份过户处卓佳秘书商务有限公司，地址为香港夏悫道16号远东金融中心17楼，以办理股份过户登记手续。 本年报之中文版本乃翻译自英文版本。如中、英文版本有任何差异，均以英文版为准。 董事会总结 二零二四年展望 二零二三年，中国整体市场低迷，股票市场表现乏善可陈。虽然国内生产总值成长符合市场预期，但房地产市场收缩和国内消费疲弱是投资者的主要担忧。因此，二零二四年中国股市的前景取决于三大因素： 1)二零二四年中国经济复苏必须持续，尤其是在制造业和消费领域。取决于其财政政策的时机以及房地产市场是否会稳定下来； 2)美国的升息周期是全球投资市场最具决定性的因素。目前的共识是，降息极有可能从五月开始。然而，通货膨胀压力的持续性极难预测；以及 3)二零二四年每股盈余成长的共识在9.9%–15.5%之间。大部分获利下调应该发生在上半年初，获利成长将在下半年继续改善。 根据以往的利率周期，香港市场往往会在利率开始下调之前就陷入困境。这种情况很有可能在二零二四年出现。 一如既往，本公司将会抓住机会投资于有可预见增长潜力的上市公司，以及关注潜在的风险，投资范围包括下列五个行业包括新能源、科技及互联网、消费、通讯和医疗相关行业。 在非上市证券的投资方面，基金管理公司将会持续监察一项早已全额拨备的投资项目的发展，并寻求合适的退出机会。 承董事会命 ShanghaiInternationalShanghaiGrowthInvestmentLimited 执行董事 赵恬 香港，二零二四年三月二十一日 管理层讨论与分析经济回顾中国经济以下为中国的主要经济指标：增长率（与去年同期相比，百分比） 二零二三年 二零二二年 国内生产总值 5.2 3.0 规模以上工业增加值 4.6 3.6 零售总额 7.2 –0.2 消费物价指数 0.2 2.0 固定资产投资 3.0 5.1 实际利用外资 –8.0 6.3 出口 0.6 7.0 进口 –0.3 1.1 外贸顺差（美元，亿） 8,232 8,776 国家外汇储备（美元，亿） 32,380 31,277 （资料来源：公开资料） 二零二三年，尽管城市债务压力增加和房地产市场收缩，中国经济增长仍在复苏。经济复苏主要来自工业投资、出口和服务业成长，其中服务业占国内生产总值的54.6%，比去年成长1.2%。从季度来看，继二零二三年第一季录得4.5%国内生产总值的增长后，经济活动加速，尤其是第二季度，国内生产总值增长了6.3%。然而，随着美国利率上升，中国房地产市场持续恶化，影响了第三季的国内生产总值，增长放缓至4.9%。在货币宽松政策的支持下，第四季增长反弹至5.2%。 二零二三年，以人民币计价的中国出口增长了0.6%。三种技术密集的绿色产品，即太阳能电池、锂离子电池和电动车的出口总额在二零二三年激增29.9%，达到人民币1.06万亿元，这一数据首次突破一万亿元大关。去年，中国向其他市场出口了410万辆汽车，很有可能超过日本成为最大的汽车出口国。 在此期间，占出口总额58.6%的机电产品出口额增长了2.9%,船舶出口额年增35.4%。 二零二三年，中国消费品零售总额增长了7.2%。根据国家统计局的数据，去年中国社会消费品零售总额达人民币47.15万亿元。二零二三年，最终消费支出对中国经济增长的贡献率为82.5%，年增43.1%。 去年，网络零售总额激增11%，达到人民币15.43万亿元。其中，实体商品网上零售额增长增8.4%，占社会消费品零售总额的27.6%。 管理层讨论与分析 经济回顾（续） 环球经济 美国经济软着陆和即将减息的预期共同推动了全球股市，尤其是在发达市场。市场反弹主要发生在十一月份，当时美元在加息周期结束的预期下走弱。 有关股票市场于二零二三年之表现指数 二零二三年十二月三十一日 二零二二年十二月三十一日 转变 恒生指数 17,047.39 19,781.41 –13.82% 恒生中国企业指数 5,768.5 6,704.94 –13.97% 恒生香港中资企业指数 3,350.45 3,695.99 –9.35% 上证综合指数 2,974.94 3,089.26 –3.70% 深证成份指数 9,524.69 11,015.99 –13.54% 台湾加权指数 17,930.81 14,137.69 26.83% 道琼斯工业平均指数 37,589.54 33,147.25 13.40% 标准普尔500指数 4,769.83 3,839.50 24.23% 纳斯达克指数 15,011.35 10,466.48 43.42% 主要投资目标、政策及限制 主要投资目标 本公司主要投资目标是透过于大中华地区（包括中国内地、香港及澳门特别行政区及台湾省）成立或有重大营运或业务的上市及非上市股权及债权证券以及其他金融工具及投资平台进行投资，以实现长期资本增值。本公司于二零一九年十一月获股东批准拓阔投资范围，使本公司可灵活投资种类较多的投资产品。 投资政策及限制 董事会负责制定本公司的投资策略、政策及指引。据此，基金管理公司负责寻找及评估投资机会、执行投资决定、监控及加强管理本公司的投资项目。本公司遵守不时更新的上市规则所载之投资限制，主要包括(i)不能拥有或控制任何已投资项目超过30%的投票权以取得法定或有效的管理控制权；(ii)将合理地分散投资，即持有任何一间公司所发行证券投资的价值，不得超过本公司于进行该项投资时的资产净值的20%。 管理层讨论与分析投资回顾投资组合分配 二零二三年十二月三十一日 二零二二年十二月三十一日 上市投资 10% 23% 现金及现金等值 70% 77% 非上市投资 20% 0% 总计 100% 100% 上市投资回顾 香港证券市场 二零二三年的香港股市开局强劲，市场聚焦于中国结束新冠疫情相关防疫措施后经济活动的反弹。 一月份，恒生指数（“恒指”）上升约2,288点至22,069点。除了后新冠疫情市场重启外，财政支出增加和支持房地产发展的政策也重振了投资者对股市的信心。美国通胀压力的减弱也改善了市场情绪。