SHANGHAI GROWTH2022年报

SHANGHAIINTERNATIONAL SHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED (于开曼群岛注册成立之有限公司)(股份代号：770) 2022 年报 基金管理公司 香港沪光国际投资管理有限公司 目录 页次 公司资料2 董事会总结3 管理层讨论与分析6 经济回顾6 主要投资目标、政策及限制7 上市投资回顾8 非上市投资回顾11 董事履历资料14 企业管治报告17 环境、社会及管治报告34 董事会报告46 独立审计师报告53 损益及其他全面收益表58 财务状况表59 权益变动表60 现金流量表61 财务报表附注62 五年财务概要（未经审核）94 SHANGHAIINTERNATIONALSHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED 公司资料 董事 执行董事： 赵恬先生 王京博士（于二零二二年三月二十三日辞任） 独立非执行董事： 华民博士王家泰先生易永发先生 非执行董事： 陆雪方先生 公司秘书 张月芬女士（于二零二三年三月二十二日获委任）吴燕月小姐（于二零二三年三月二十二日辞任） 基金管理公司 香港沪光国际投资管理有限公司 在香港： 香港湾仔 轩尼诗道48-62号上海实业大厦15楼1501室 在上海： 中国上海市淮海中路98号金钟广场16楼 邮政编号：200021 法律顾问 在香港： 易周律师行 在开曼群岛： MaplesandCalder 审计师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 托管人 渣打银行（香港）有限公司 股份过户登记处 卓佳秘书商务有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 注册办事处 P.O.Box309,UglandHouseGrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 主要营业地址 香港湾仔 轩尼诗道48-62号上海实业大厦15楼1501室 公司网址 http://shanghaigrowth.etnet.com.hk 股份代号 770 SHANGHAIINTERNATIONALSHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED 董事会总结 ShanghaiInternationalShanghaiGrowthInvestmentLimited（“本公司”）之董事会（“董事会”）欣然提呈本公司截至二零二二年十二月三十一日止年度的年报。 业绩回顾 本公司截至二零二二年十二月三十一日止年度录得净亏损970,513美元，相对二零二一年度录得净亏损708,245美元。净亏损增加主要来自上市证券投资的净亏损相对去年有所增加。 截至二零二二年十二月三十一日止年度，本公司从出售上市证券录得实现亏损480,912美元（二零二一年：实现亏损154,799美元），以及上市证券之未实现收益变动净额21,210美元（二零二一年：未实现亏损47,787美元）。本期内获来自上市证券的股息收入为24,016美元（去年则为25,571美元）。因此，本公司的上市证券投资于二零二二年录得整体亏损435,686美元，加上营运成本544,441美元而导致净亏损。 二零二二年上半年，香港证券市场一直受加息、通胀加剧、全球供应链中断和持续的疫情爆发等不可动摇的因素所笼罩着。在二零二二年下半年，对美国通胀的担忧、佩洛西访台的紧张局势以及中国的新一波新冠病毒疫情再次出现，引发了香港股票市场的动荡，十月底恒生指数（“恒指”）收报低于14,700点。首十个月的股票市场抛售，为默认的五个行业（分别是科技相关，医疗，新能源，消费和通讯及半导体）中分配投资资产带来了巨大的压力。此后，基金管理公司恢复对市场更积极的投资策略，期望这些公司在Omicron疫情的影响开始消退后恢复稳定增长。在第四季度的最后两个月，恒生指数开始回升。美国联邦储备局在加息问题上倾向了更加鸽派的立场，加上中国重新开放，给市场带来了强烈的复苏预期。年末，恒生指数受利好因素影响，最终涨34%，收报19,781点。二零二二年全年，恒指和恒生中国企业指数（“国企指数”）分别下跌15.5%及18.6%。本公司上市证券组合于二零二二年录得14.9%之亏损，分别比恒指及国企指数的表现为高出0.6%及3.7%。 于二零二二年十二月三十一日，本公司每股经审核资产净值为0.19美元，较二零二一年同期每股资产净值0.28美元，下跌32%。于二零二二年十二月三十一日，本公司的股价为0.176美元（二零二一年：0.236美元），较每股资产净值折让7.36%，主要由于上市证券投资录得负回报因而未足以抵扣营运成本。 股息派发 董事会不建议就二零二二年十二月三十一日止年度派发任何股息（二零二一年：无）。 SHANGHAIINTERNATIONALSHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED 董事会总结 股东周年大会 本公司谨订于二零二三年五月十七日（星期三）上午十时正假座香港湾仔摩利臣山道23号南洋酒店一楼宴会厅举行股东周年大会。本公司将按照香港联合交易所有限公司证券上市规则（“上市规则”）要求刋登股东周年大会通告，并寄予本公司股东。 记录日期及暂停办理股份过户登记手续 为确定股东有权出席本公司将于二零二三年五月十七日举行的股东周年大会（“二零二三年股东周年大会”）并于会上投票的资格，本公司将于以下日期暂停办理股份过户登记手续： 送达过户文件以办理登记手续的最后时限二零二三年五月十日（星期三）下午四时三十分记录日期二零二三年五月十一日（星期四） 暂停办理股份过户登记手续二零二三年五月十一日（星期四）至 二零二三年五月十七日（星期三）（包括首尾两天） 上述期间将暂停办理股份过户登记手续。为符合资格出席二零二三年股东周年大会及于会上投票，所有填妥的过户文件连同有关股票最迟需于上述最后时限前送达本公司的股份过户处卓佳秘书商务有限公司，地址为香港夏悫道16号远东金融中心17楼，以办理股份过户登记手续。 本年报之中文版本乃翻译自英文版本。如中、英文版本有任何差异，均以英文版为准。 SHANGHAIINTERNATIONALSHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED 董事会总结 二零二三年展望 二零二二年的动荡给二零二三年的投资前景带来了沉重的压力，因为这些成因大多没有得到妥善的解决。投资者少有地需要面对刚刚开始从流行病中摆脱的全球经济，同时应对前所未有的货币政策措施和欧洲的重大土地战争的影响。 就短期而言，随着与流行病有关的压力开始减弱，市场预计中国在二零二二年十二月底重新开放后将会有强劲的经济复苏。自中国共产党第二十次全国代表大会，有明显的证据表明政府政策支持经济增长。然而，关键是这些政策在振兴消费、创造新的高质量就业、解决房地产行业的结构性冲突，以及最重要的是减轻来自美国的压力方面的程度。因此，在二零二三年上半年，市场预期有一个不俗的表现。 然而，随着现实情况将在今年年中逐渐展开，美国经济衰退的风险、欧洲的摇摆局势以及某些国家对中国的竞争态度，二零二三年下半年将更加动荡。 一如既往，本公司将会抓住机会投资于有可预见增长潜力的上市公司，以及关注潜在的风险，投资范围包括下列五个行业包括新能源、科技及互联网、消费、通讯和医疗相关行业。 在非上市的投资方面，基金管理公司将会持续监察一项早已全额拨备的投资项目的发展，并寻求合适的退出机会。 承董事会命 ShanghaiInternationalShanghaiGrowthInvestmentLimited 执行董事 赵恬 香港，二零二三年三月二十二日 SHANGHAIINTERNATIONALSHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED 管理层讨论与分析经济回顾中国经济以下为中国的主要经济指标：增长率（与去年同期相比，百分比） 二零二二年 二零二一年 国内生产总值 3.0 8.1 规模以上工业增加值 3.6 9.6 零售总额 –0.2 12.5 消费物价指数 2.0 0.9 固定资产投资 5.1 4.9 实际利用外资 6.3 14.9 出口 7.0 21.2 进口 1.1 21.5 外贸顺差（美元，亿） 8,776 6,764 国家外汇储备（美元，亿） 31,277 32,502 （资料来源：公开资料） 由于消费需求减少、房地产业不景气和中国政府对于新冠疫情的防控，二零二二年中国经济增长放缓。在二零二二年第一季度录得4.8%的国内生产总值增长后，经济活动持续放缓，特别是第二季度受到乌克兰战争的严重影响，国内生产总值温和增长0.4%。中国在接近年底时重新开放，第四季度的国内生产总值增长为2.9%，远高于市场预期的1.6%，这令二零二二年全年的国内生产总值增长为3.0%。 在十一月发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》（二十条）和十二月发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（新十条）后，疫情防控政策的转变使商业活动恢复了动力，特别是在消费相关行业。十二月份的零售额超出了市场预期，名义和实际零售额同比增长分别从十一月份的-5.9%和-7.6%回升到-1.8%和-3.7%。汽车销售的同比增长从十一月的-4.2%上升到12月的+4.6%。十二月网络商品销售增长也有所改善，从十一月的+1.2%上升到+4.2%。 中国的出口额连续第三个月扩大了跌幅，在十一月同比下降8.9%之后，十二月同比下降了9.9%。同样，中国的进口额也连续第三个月下跌，十二月份同比下降7.5%，而十一月份同比下降10.6%。年内，中国的出口同比增长了7.0%，以及进口同比增长了1.1%。 十二月份的工业生产值增长放缓至同比+1.3%，但超过了市场预期的+0.1%。汽车和黑色金属冶炼的产量对工业生产值的同比增长减速贡献最大。 固定资产投资的增长从十一月的+1.0%回升到十二月的+3.6%，使其年初至今的增长达到+5.1%。 二零二二年，高科技投资的增长已经加速到18.9%，其中高科技制造业跃升22.2%，而与服务相关的投资增长 12.1%。 SHANGHAIINTERNATIONALSHANGHAIGROWTHINVESTMENTLIMITED 管理层讨论与分析 经济回顾（续） 环球经济 成长股在二零二二年受到最大的影响。由于通货膨胀率上升和美国的数次加息，明晟世界成长指数中的成长股估值从二零二二年初的31倍预期收益下降至年底的21倍。债券市场尤其受到重创，英国政府债券在二零二二年的跌幅高达25%，美国标普500指数下跌19.44%，日本日经225指数在美元计价的情况下下跌20%。 有关股票市场于二零二二年之表现指数 二零二二年十二月三十一日 二零二一年十二月三十一日 转变 恒生指数 19,781.41 23,397.67 –15.46% 恒生中国企业指数 6,704.94 8,236.35 –18.59% 恒生香港中资企业指数 3,695.99 3,899.58 –5.22% 上证综合指数 3,089.26 3,639.78 –15.13% 深证成份指数 11,015.99 14,857.35 –25.85% 台湾加权指数 14,137.69 18,218.84 –22.40% 道琼斯工业平均指数 33,147.25 36,338.30 –8.78% 标准普尔500指数 3,839.50 4,766.18 –19.44% 纳斯达克指数 10,466.48 15,644.97 –33.10% 主要投资目标、政策及限制 主要投资目标 本公司主要投资目标是透过于大中华地区（包括中国内地、香港及澳门特别行政区及台湾省）成立或有重大营运或业务的上市及非上市股权及债权证券以及其他金融工具及投资平台进行投资，以实现长期资本增值。本公司于二零一九年十一月获股东批准拓阔投资范围，使本公司可灵活投资种类较多的投资产品。 投资政策及限制 董事会负责制定本公司的投资策略、政策及指引。据此，基金管理公司负责寻找及评估投资机会、执行投资决定、