工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024-04-15 1.基本面： 供应端来看,北高南低，西北厂家有停炉迹象。整体供给相对需求仍较为宽松，挺价乏力，去库乏力。需求端来看，多晶硅开工依旧处于高位，产量预计有所增加，新产能不断投入，刺激硅片库存转而下行， 下游电池片及组件因上游成本下调，利润转负；有机硅供给偏紧有所缓解，挺价情绪渐起；铝合金仍以消耗库存为主，新增需求仍有待观察；买涨不买跌情绪持续影响，整体需求仍有待释放。 成本上看，成本有季节性回落趋势，但当前价位已跌穿成本线，继续下行空间或有限。偏空。 2.基差：04月12日，华东不通氧553现货价13050元/吨，06合约基差845元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为37万吨，环比变化0%；样本企业库存为214945吨，环比增加0.58%；主要港口库存为11.4万 吨，环比变化0%；社会库存及港口库存维持稳定，样本企业库存微增。偏空。 4.盘面：MA20向下，06合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。 6.预期：部分企业有停炉迹象，供给有所减弱，需求依旧疲弱，有待释放；多晶硅受硅片需求刺激，有所增长，但电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本回落，支撑作用走弱；当前盘面价格已跌破成本线，或接近近期底部，需求未见明显起色背景下，预计盘面价格短期内持续低位调整；广期所调整工业硅合约，将影响2412及 以后合约，2412合约周三上市首日涨跌幅为20%。2 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 期货收盘价 指标 12合约 01合约 02合约 03合约 04合约 现值 13690 14045 13250 13275 12095 前值 13690 14045 13250 13275 12000 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 950.79% 类别 现货价 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 周度社会库存（万吨） 现值 13050 13250 14000 14150 950 37 前值 13050 13250 14000 14150 950 37 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨） 12145 12205 12265 12325 12395 -640 -995 -200 -225 955 905 845 785 725 655 -50 -60 49639 4.47 77.3 14150 14750 16000 15650 14650 13700 300 20700 -225 19800 20025 10.9 53.86 12085 12135 12210 12270 12340 -640 -995 -200 -225 1050 965 915 840 780 710 -85 -50 49451 4.21 77.3 14150 14750 16000 15650 14650 13700 300 20600 -173 19800 19973 9.63 27.66 60 70 55 55 55 0 0 0 0 -95 -60 -70 -55 -55 -55 35 -10 188 0.26 0 0 0 0 0 0 0 0 100 -52 0 52 1.27 26.2 0.50% 0.58% 0.45% 0.45% 0.45% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -9.05% -6.22% -7.65% -6.55% -7.05% -7.75% -41.18% 20.00% 0.38% 6.18% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.49% 30.06% 0.00% 0.26% 13.19% 94.72% 库存 产量/开工率 成本利润 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨）周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨） 20645 185900 8400 214945 4 4 3.4 11.4 38510 1000 34185 3325 15.26 90.63 39.07 13349 15945 20245 184750 8700 213695 4.2 3.9 3.3 11.4 37480 1000 33985 2495 15.26 90.1 29.32 13283 15906 400 1150 -300 1250 -0.2 0.1 0.1 0 1030 0 200 830 0 0.53 9.75 66 39 1.98% 0.62% -3.45% 0.58% -4.76% 2.56% 3.03% 0.00% 2.75% 0.00% 0.59% 33.27% 0.00% 0.59% 33.25% 0.50% 月度四川553平均成本（元/吨） 16657 16618 39 0.23% 月度新疆421平均成本（元/吨） 14055 13987 69 0.49% 月度云南421平均成本（元/吨） 16318 16256 62 0.38% 月度四川421平均成本（元/吨） 17164 17122 42 0.24% 0.24% 4 周度铝合金锭社会库存（万吨） 1.56 1.75 -0.19 -10.86% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 多晶硅 硅片 日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克）日度多晶硅行业平均成本（元/千克）周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片 日度单晶硅片G12-210mm（150μm）元/片日度单晶硅片G12-210mm（155μm）元/片日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（150μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（155μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片日度单晶硅片M6-166mm（160μm）元/片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 49.5 56 44.5 28.5 17.75 48.22 51.86 16.3 2.56 0.13 13.85 0.24 16.3 1.58 2.3 2.15 2.15 2.15 1.65 1.65 1.65 1.55 15.9 30.5 49.5 56 44.5 28.5 17.75 48.22 51.86 15.1 2.91 0.06 13.2 0.26 15.91 1.58 2.45 2.23 2.23 2.23 1.65 1.6 1.65 1.55 19.5 32.3 0 0 0 0 0 0 0 1.2 -0.35 0.07 0.65 -0.02 0.39 0 -0.15 -0.08 -0.08 -0.08 0 0.05 0 0 -3.6 -1.8 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 7.95% -12.03% 116.67% 4.92% -7.69% 2.45% 0.00% -6.12% -3.59% -3.59% -3.59% 0.00% 3.12% 0.00% 0.00% -18.46% -5.57% 电池片 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 48 48 00.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.35 0.35 0 0.00% 日度菜花料（元/千克） 44.5 44.5 00.00% 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w) 0.36 0.36 0 0.00% 组件 日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w)日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w)日度组件总成本-210mm(元/w) 日度组件利润-210mm(元/w) 0.42 0.44 0.8 0.86 0.88 0.82 0.88 0.89 0.9 0.96 0.117 -0.022 0.224 -0.05 0.38 0.931 -0.081 0.124 -0.014 0.235 -0.08 0.37 0.95 -0.07 0.43 0.44 0.8 0.86 0.88 0.82 0.88 0.89 0.9 0.96 0.117 -0.022 0.224 -0.05 0.38 0.929 -0.079 0.124 0 0.249 -0.093 0.37 0.949 -0.07 -0.01 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.002 -0.002 0 -0.014 -0.014 0.013 0 0.001 0 -2.33% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0