【事件分析】尿素出口放开能否令供需转变？

2024-04-17 事件概况：事件概况： 4月 1 2号 ， 海 关 消 息 显 示 ： 自 4月 1 2日 起 至 8月 3 1日 ， 尿 素 法 检 放 开 ， 1 0个 工 作 日 出 凭 条 。 尿 素注 入 了 一 针 “ 强 心 剂 ” ， 当 日 尿 素 期 货 强 势 拉 升 ， 期 货 主 力 收 涨 近 5%。 在 出 口 消 息 和 期 货 盘 面 的 影 响爆 ， 尿 素 工 厂 也 快 速 抬 高 价 格 ， 全 国 大 部 分 工 厂 在 中 午 前 后 停 止 收 单 ， 各 地 贸 易 商 开 始 惜 售 ， 囤 积 货观点分析：观点分析： 今 年 以 来 ， 由 于 利 润 充 分 负 荷 高 ， 加 上 出 口 限 制 严 格 ， 尿 素 价 格 一 直 偏 弱 ， 而 出 口 也 持 续 成 为 国 内需 要 ， 国 内 尿 素 暂 停 法 检 ， 出 口 叫 停 。 春 节 前 后 政 策 方 面 提 出 3月 1 5号 以 后 放 开 法 检 ， 法 检 天 数 4 0个日 。 然 而 3月 1 5号 之 后 尿 素 法 检 并 未 放 开 。 至 4月 1 2号 消 息 显 示 出 口 放 开 ， 法 检 工 作 日 1 0天 ， 而 这 个 然 而 需 要 注 意 的 是 ， 在 最 近 一 轮 印 度 尿 素 招 标 中 ， 由 于 实 际 招 标 数 量 大 幅 低 于 此 前 预 期 ， 国 际 尿 素CF R和 海 运 费 3 0美 元 /吨 核 算 ， 国 内 出 口 较 低 ， 而 国 内 尿 素 的 出 口 将 使 得 国 际 货 源 增 加 ， 继 续 利 空 国中 国 尿 素 的 出 口 优 势 也 会 丧 失 ， 国 内 尿 素 行 情 也 将 继 续 回 归 国 内 供 需 逻 辑 。 从 国 内 尿 素 供 应 端 来 看 ， 在 20 2 3年 国 内 新 增 产 能 的 陆 续 投 产 下 ， 今 年 以 来 国 内 尿 素 日 产 量 始 终 高17.3万 吨 ， 同 比 增 长 9.4 9%。 特 别 是 在 春 耕 阶 段 保 供 稳 价 的 前 提 下 ， 国 内 尿 素 装 置 运 行 较 为 稳 定 ，量 逐 步 扩 大 。 虽 然 近 期 装 置 检 修 较 多 ， 日 产 量 回 落 至 18万 吨 以 下 ， 但 同 比 仍 偏 高 ， 供 应 总 体 充 裕 。 二预 期 ， 高 日 产 已 常 态 化 ， 叠 加 在 淡 储 货 源 陆 续 释 放 背 景 下 ， 整 体 供 应 量 将 继 续 扩 大 。 来 源 ： 隆 众 资 讯瑞 达 期 货 研 究 院 需 求 方 面 ， 年 初 以 来 受 寒 潮 及 南 方 干 旱 天 气 影 响 ， 下 游 农 需 用 肥 跟 进 节 奏 放 缓 ， 同 时 在 高 供 应 预 期需 短 线 为 主 ， 在 传 统 春 耕 阶 段 出 现 “ 旺 季 不 旺 ” 现 象 。 复 合 肥 市 场 在 库 存 持 续 高 位 水 平 下 ， 肥 企 春 季均 低 于 去 年 同 期 水 平 ， 对 原 料 尿 素 托 底 支 撑 作 用 减 弱 。 四 月 中 下 旬 西 北 、 东 北 地 区 仍 有 春 耕 用 肥 计 划处 备 肥 期 ， 暂 未 有 集 中 释 放 ， 刚 需 采 购 备 肥 的 跟 进 ， 目 前 复 合 肥 市 场 夏 季 备 肥 逐 渐 推 进 中 ， 目 前 原 料下 ， 随 着 即 将 进 入 夏 玉 米 肥 的 生 产 旺 季 ， 采 货 或 较 为 积 极 。 整 体 来 看 ， 出 口 政 策 松 动 带 动 市 场 情 绪 明 显 回 暖 ， 现 货 行 情 得 到 明 显 好 转 ， 春 耕 备 肥 跟 进 虽 有 所 放春 耕 用 肥 计 划 ， 或 将 阶 段 性 支 撑 市 场 行 情 ， 但 国 际 市 场 亦 偏 弱 ， 出 口 需 求 强 度 有 待 关 注 ， 而 国 内 需 求交 仍 需 关 注 。 随 着 天 气 逐 渐 转 暖 ， 原 料 煤 炭 价 格 或 延 续 弱 势 整 理 ， 国 内 尿 素 成 本 端 支 撑 仍 一 般 。 后 市划 ， 叠 加 检 修 装 置 恢 复 ， 供 应 存 在 回 升 预 期 ， 而 国 际 市 场 低 迷 、 出 口 需 求 力 度 对 国 内 尿 素 支 撑 力 度 或面 仍 承 压 ， 但 国 内 需 求 跟 进 力 度 决 定 反 弹 空 间 ， 后 市 关 注 国 际 市 场 及 内 需 持 续 性 。 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：郑嘉岚期货从业资格号F03110073 免 责 声 明 本 报 告 中 的 信 息 均 来 源 于 公 开 可 获 得 资 料 ， 瑞 达 期 货 研 究 院 力 求 准 确 可 靠 ， 但 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及负 。 本 报 告 不 构 成 个 人 投 资 建 议 ， 也 没 有 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 、 财 务 状 况 或 需 要 。 客 户 应其 特 定 状 况 。 本 报 告 版 权 仅 为 我 公 司 所 有 ， 未 经 书 面 许 可 ， 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 、 复瑞 达 期 货 研 究 院 ， 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 、 删 节 和 修 改 。 手机登录请点击此处下载期货云开户APP