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2023年报业绩点评：业绩符合预期，品类扩张蓄势未来

2024-04-15 訾猛,徐洋国泰君安证券米软绵gogo

东鹏饮料2023年业绩符合预期，新品/新渠道扩张成亮点。公司实现营收113亿元，同比增长32%，净利润20亿元，同比增长42%。其中，能量饮料收入同比增长26%，占总营收的43.02%，其他饮料收入占比提升4.37pct至8.13%。公司毛利率同比提高0.79pct，净利率同比提高1.17pct。在经销商质量及数量同步提升带动下，公司终端网点数量同比增长13%，广东以外市场收入同比增长41%。公司预计2024年收入将增长25%，净利润增长22%。公司盈利能力改善，新品电解质水产品“补水吧”逐渐融入渠道，有望成为继能量饮料之外的第二大单品，驱动公司业绩持续增长。公司预计2026年收入将增长23%，净利润增长21%。公司主业提份额+品类扩张积极，确定性与弹性兼具。公司确定性与弹性兼具，我们看好公司业绩的持续增长。公司股价目前处于低估状态，建议投资者关注。

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