新“国九条”发布 股指期货IF2404、IH2404和IC2404震荡偏强 IM2404偏弱震荡

期货研究 宏 2024年4月15日 观及期 点 指新“国九条”发布股指期货IF2404、IH2404和IC2404震 评荡偏强IM2404偏弱震荡 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 期【正文】 货【声明】 研 究本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不所便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作 出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 4月15日，股指期货主力合约IF2404、IC2404小幅高开，IH2404和IM2404小幅低开；开盘后，IF2404、IH2404、IC2404先抑后扬，震荡上行，偏强小幅上涨；IM2404反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，小幅下跌，反弹乏力。中国资本市场迎来第三个“国九条”。国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该意见共9个部分。新“国九条”政策发布，将有望提升A股投资价值，提振投资者信心和获得感，在后续政策持续落地的配合之下，股市有望迎来新一轮上涨，也将有助于股指期货震荡上涨。 预计日内IF2404大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3558和3565点，3565点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位3472和3465点，3465点支撑较强。 预计日内IH2404大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位2424和2434点，2434点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位2367和2356点，2356点支撑较强。 预计日内IC2404大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位5387和5415点，5415点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5220和5196点，5196点短线支撑较强。 预计日内IM2404大概率将震荡整理，阻力位5354和5365点，5365点短线阻力偏强，支撑位5173 和5155点，5155点短线支撑较强。 【宏观资讯】 1、中国资本市场迎来第三个“国九条”。国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该意见共9个部分。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年国务院再次出台资本市场指导性文件。九大看点值得关注，包括：一、资本市场高质量发展要坚持“五个必须”；二、发行上市制度迭代升级；三、制定上市公司市值管理指引；四、健全退市过程中投资者赔偿救济机制；五、完善证券基金行业薪酬管理制度；六、加强战略性力量储备和稳定机制建设；七、优化保险资金权益投资政策环境；八、促进新质生产力发展；九、资本市场法治建设有望提速。 2、证监会主席吴清就贯彻落实资本市场第三个“国九条”接受专访。吴清表示，将在深入调研基础上，研究制定促进资本市场长远发展的改革举措。证监会将继续加强与各方面工作协同，促进形成推动资本市场高质量发展的强大合力。 3、证监会贯彻落实新“国九条”精神，推动资本市场“1+N”政策体系形成和落地实施，制定并陆续出台相关配套政策文件和制度规则，就涉及发行监管、上市公司监管、证券公司监管、交易监管等方面6项 规则草案公开征求意见。沪深北证券交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票发行上市规则》等19 项具体业务规则向社会公开征求意见，涉及提高上市条件、规范减持、严格退市标准等方面。 4、IPO市场迎来重大规则调整，沪深交易所拟适度提高主板、创业板上市财务指标。其中，主板第一套上市标准中最近3年累计净利润指标从1.5亿元提升至2亿元，最近一年净利润指标从6000万元提升至 1亿元；创业板第一套上市标准的净利润指标，将最近两年净利润指标由5000万元提高至1亿元，并新增 最近一年净利润不低于6000万元要求。此外，为进一步提升申报质量，防治“带病申报”，沪深交易所在 原规定的1年内2次不予受理等情形基础上，增加“一查即撤”“一督即撤”情形，设置6个月的申报间隔期。 5、中国一季度人民币贷款增加9.46万亿元，处于历史同期较高水平；存款增加11.24万亿元，社会 融资规模增量为12.93万亿元，比上年同期少1.61万亿元。3月末，广义货币余额304.8万亿元，同比增长8.3%；社会融资规模存量为390.32万亿元，增长8.7%。 6、海关总署公布数据显示，以人民币计，中国3月出口同比下降3.8%，进口增长2.0%，贸易顺差4158.6 亿元。以美元计，中国3月出口同比下降7.5%，进口下降1.9%，贸易顺差585.5亿美元。 今年一季度中国外贸进出口规模首次突破10万亿元，进出口增速创6个季度以来新高。据海关统计，一季度中国货物贸易进出口总值10.17万亿元人民币，同比增长5%。其中，出口5.74万亿元，增长4.9%；进口4.43万亿元，增长5%。 【技术分析与行情前瞻】 4月15日，沪深300股指期货主力合约IF2404开盘3479.6点，开盘后，震荡上行，上午收盘在3543.2 点，上涨1.83%，最高反弹至3559.8点，无力上攻2月20日以来短线阻力3565点阻力，最低下探至3477.2 点，4月12日收盘价3472.4点支撑明显，突破5日、10日均线阻力，未能有效突破20日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，发力上行走高。 预计日内IF2404大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3558和3565点，3565点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位3472和3465点，3465点支撑较强。 上证50股指期货主力合约IH2404开盘2372.0点，开盘后，震荡上行，上午收盘在2419.4点，上涨 1.75%，最高反弹至2427.6点，无力上攻2月20日以来短线阻力2434点阻力，最低下探至2370.0点，4 月12日创下的近日低点2367.2点支撑明显，突破5日、10日、20日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，发力上行走高。 预计日内IH2404大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位2424和2434点，2434点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位2367和2356点，2356点支撑较强。 中证500股指期货主力合约IC2404开盘5264.8点，开盘后，先抑后扬，震荡上行，上午收盘在5352.8 点，上涨1.34%，最高反弹至5385.4点，未能突破3月18日以来短线阻力5387点阻力，最低下探至5216.8点，5220点短线支撑失而复得，突破5日、10日、20日均线阻力，未能有效突破40日均线阻力，短线止跌企稳反弹，发力上行走高。 预计日内IC2404大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位5387和5415点，5415点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5220和5196点，5196点短线支撑较强。 中证1000股指期货主力合约IM2404开盘5293.2点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，上午收盘在5299.8点，下跌0.39%，最高反弹至5343.2点，无力上攻2月20日以来短线阻力5354点阻力， 最低下探至3月1日以来新低5174.8点，2月29日以来短线支撑5173点支撑明显，未能突破5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。 预计日内IM2404大概率将震荡整理，阻力位5354和5365点，5365点短线阻力偏强，支撑位5173 和5155点，5155点短线支撑较强。 中央汇金持续增持国有大行股份。自去年10月11日以来的6个月，中央汇金累计增持四大行近11亿股A股股份，四大行A股股价均实现双位数涨幅。其中，中行涨幅超过20%，农行、工行、建行分别涨18.56%、13.68%、12.3%。 参考前两次“国九条”发布后的市场表现，受访券商人士认为，《意见》落地有望提升A股投资价值，提振投资者信心和获得感，在后续政策持续落地的配合之下，市场有望迎来新一轮上涨，资本市场的可投资性和回报率有望得到长期提升。 公募机构以及业内人士纷纷表示，《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》从市场生态、基础制度、政策体系等方面入手，通过构建适应长期投资的市场环境，致力于引入更多的中长期增量资金，为资本市场的发展打好资金面的基础。 技术分析显示，4月12日，股指期货IF当月小幅高开，震荡上行，突破2019年1月4日以来中长线 阻力3512点，但是未能有效突破2023年1月30日以来中线阻力3546点，3449点支撑明显，突破5日、 40日、10日均线阻力，未能有效突破20日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹，发力上行走高。 股指期货IH当月小幅低开，震荡上行，2023年7月31日以来中线支撑2373点支撑失而复得，突破 5日、40日、10日、20日均线阻力，60日均线支撑明显，短线初步止跌企稳反弹，发力上行走高。 股指期货IC当月小幅高开，先抑后扬，震荡上行，未能有效突破2022年7月5日以来中线阻力5370 点，无力上攻2018年10月19日以来中长线阻力5392点，突破5日、10日、120日、40日、20日均线阻力，短线止跌企稳反弹走高。 股指期货IM当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅偏弱震荡，未能有效突破2022年8月19日以来中 线阻力5340点，最低下探至3月1日以来新低5174.8点，2023年11月21日以来中短线支撑5159点支撑明显，未能突破5日均线阻力，60日均线支撑失而复得，短线下行压力轻度增大。 预期，股指期货IF当月2024年4月大概率将宽幅震荡，阻力位3632和3686点，支撑位3449和 3400点。 预期，股指期货IH当月2024年4月大概率将宽幅震荡，阻力位2485和2504点，支撑位2348和 2303点。 预期，股指期货IC当月2024年4月大概率将宽幅震荡，阻力位5537和5645点，支撑位5122和 4948点。 预期，股指期货IM当月2024年4月大概率将宽幅震荡，阻力位5675点和5730点，支撑位5158和 5000点。 图1:2024-02-20-2024-04-15股指期货IF2404合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2024-02-20-2024-04-15股指期货IH2404合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2024-02-20-2024-04-15股指期货IC2404合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2024-02-20-2024-04-15股指期货IM2404合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 图5:2022-09-05-2024-04-15股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-05-2024-04-15股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 图7:2022-03-15-2024-04-15股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2024-04-15股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑