工业硅周度报告

期货研究院 工业硅周度报告SiliconFuturesWeeklyReport 黑色金属与建材研究中心 作者：田欣沅 从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505 联系方式：010-68518650 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年04月14日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 工业硅主力06合约本周震荡上行，涨1.03%，收于12205元/吨。仓单方面，本周增加246张，至49639张。现货方面，本周不同型号价格下跌，价格下调250-900元/吨。 【重要资讯】 供应方面，本周供应环比继续下降，西北地区生产下降，新疆检修增加，西南地区整体开工相对平稳。据百川盈孚统计，2024年3月中国金属硅整体产量31.1万吨，同比增加9.44%，西南月产量同比下降，宁夏、甘肃新增产能，供给仍存一定压力，部分3月投产产能延期。下游多晶硅行业开工高位，但需要注意其下游电池片、光伏组件排产情况，近期多晶硅跌破成本，终端组件有转好迹象；有机硅行情走弱，湖北兴发、江西星火降负荷，采买减少；铝合金方面，价格走高，库存累积。出口方面，2024年1-2月金属硅累计出口量10.14万吨，同比增加2.2%。目前企业库存累积放缓，交易所库存持续回升。 【市场逻辑】 目前由于需求有限，上游北方生产企业处于降价去库阶段，市场情绪偏悲观，3月部分新产能延期。另一方面随着时间推移，主力合约移仓，盘面交易逐步进入丰水期成本，目前上下游预期存在差距 。 【交易策略】 技术上，长周期二次探底，短周期主力2406合约超跌反弹，下方关注12000-12100支撑。操作上，供应端检修增加，环比下降，受宏观指标带动，需求预期有所转暖，短期多晶硅大幅降价偏负面，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，短线暂观望，整体驱动不足。目前盘面价格预期较悲观，估值较低，下游可根据订单情况，关注企稳右侧买保机会。此外广期所修订合约规则，新上市Si2412替代升贴水从2000降至800，盘面挂钩交割品将为#553现货，而非目前有机硅企业因微量元素较少参与的#421，对标仓单成本大幅增加，预计2412强于目前在市合约。 工业硅期货周报 第一部分期现行情回顾2 一、工业硅期货行情2 二、工业硅期权行情2 三、工业硅现货行情3 第二部分供需基本面4 一、供应相关图表4 二、需求相关图表4 三、库存情况7 第三部分成本利润8 一、工业硅成本8 二、工业硅利润8 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货行情 图1：工业硅期货收盘价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、工业硅期权行情 图2：工业硅期权多空防守线图3：工业硅期权成交情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4：工业硅期权持仓量分布图5：工业硅历史波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、工业硅现货行情 图6：工业硅分规格价格变动 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：四川421#折算盘面价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分供需基本面 一、供应相关图表 图8：工业硅主要产区样本周产量图9：工业硅月度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、需求相关图表 图10：工业硅月度表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：多晶硅现货价格图12：多晶硅月度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：有机硅现货价格图14：有机硅月度产量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：硅铝合金ADC12现货价格图16：铝合金开工情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图17：工业硅出口 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图18：工业硅光伏产业链产量对比 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：单晶硅片(210mm/150µm)现货价格图20：硅片现货平均价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 三、库存情况 图21：新疆样本库存图22：云南样本库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图23：四川样本库存图24：港口库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图25：工业硅交易所库存图26：三大主产区社会库存合计 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分成本利润 一、工业硅成本 图27：硅石现货价格图28：硅煤现货价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图29：主产区553#成本图30：主产区421#成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、工业硅利润 图31：工业硅553#利润图32：工业硅421#利润 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号2801室 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优 托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层 021-20778818 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。