机械设备行业周报：机床展见闻：高端替代加速，海外需求持续向好，国内回暖可期

机械设备 2024年04月14日 投资评级：看好（维持）行业走势图 机床展见闻：高端替代加速，海外需求持续向好，国 内回暖可期 ——行业周报 孟鹏飞（分析师）熊亚威（分析师） 10% 机械设备沪深300 mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004 0% -10% -19% -29% -38% 2023-042023-082023-12 数据来源：聚源 相关研究报告 《内需与出口双驱动，“泵”发勃勃生机—行业周报》-2024.4.7 《人形机器人重磅大会接踵而至，核心整机与零部件厂商有望深度受益—行业周报》-2024.3.31 《工业机器人行业规范管理办法发布，有望推动产业供给侧改革—行业点评报告》-2024.3.28 CCMT机床展见闻：高端机床国产替代加速，海外需求持续向好 2024年4月8日-12日，第十三届中国数控机床展览会（CCMT）在上海新国展 举办。期间累计进馆239318人次，与CCMT2018相比增长39.81%；其中观众进馆人数与CCMT2018相比增长58.49%，现场气氛热烈。我们观察到，本次机床展展品中，国内高端数控机床数量明显增多；磨削类展商数和展品数与2023年相比均增长30%以上，导轨磨等大型高端磨床存在国产突破；参展观众中海外人员明显增多，海外需求向好。 高端数控机床国产替代加速，机床行业整体海外需求向好 本次机床展中，我们观察到，国产五轴联动机床展品明显增多。除目前市场主流的科德数控、海天精工、豪迈科技等企业外，国盛智科、山东威达、创世纪等厂商同样推出了五轴联动机床产品。根据发那科的统计数据，除CCMT展外，中 国国际机床展览会（CIMT展）上国产五轴机亦有增长，CIMT2023多轴展机共147台，总体增长17%；其中中国大陆地区展机占比达到58.5%，增幅尤为明显，高端数控机床国产替代加速。 国内外磨床差距逐步减小，螺纹磨床带来新增量 2024年Q1行业景气度有所回暖，航空航天、军工景气度较佳，汽车、风电、光伏景气度次之。本次机床展我们发现，国内外磨床虽然在设计、集成、装配工艺方面仍有一定差距，但国内外差距在逐步减小，国产机床厂商在交期上也具有优势。行业新增量方面，螺纹磨床为磨制丝杠核心设备，人形机器人丝杠降本诉求较强，本次展会上，秦川机床、日发精机、华辰装备也都展示最新螺纹磨床的进展。我们认为在人形机器人量产到来之际，通过国产设备降本势在必行，国产磨床厂商具备长期发展动能。 国产替代、新需求和专用刀具方案是国产刀具主旋律，产业升级进行时 国内刀具生产企业角色转变由通用刀具生产商逐步转向加工解决方案提供商。逐步替代国外份额，体现在（1）新能源汽车加工方式变：新能源汽车以电机驱动替代内燃机驱动，轻量化和一体化压铸更新了机加工模式。（2）3C领域钛合金加工更新刀具用量：钛合金属于难加工材料，钛合金手机中框加工时长约为铝合金中框的3倍，刀具用量显著上升，国产刀具具备优势地位。 投资建议： 推荐标的：海天精工、豪迈科技、秦川机床、宇环数控、恒锋工具； 受益标的：科德数控、日发精机、华辰装备、欧科亿、华锐精密、中钨高新、沃 尔德。 风险提示：顺周期复苏不及预期；国内高端数控机床、高端刀具国产替代不及预期；地缘政治及国际局势风险。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、CCMT机床展：参展人数明显增多，海外需求向好3 2、高端数控机床国产替代加速，五轴联动机床产品明显增多3 3、国内外磨床差距逐步减小，螺纹磨床带来新增量4 4、AI误差补偿、组件检测控制、机床数字化为数控系统行业趋势7 5、国产替代、新需求和专用刀具方案是刀具主旋律，产业升级进行时7 5.2、新能源汽车发展和一体化压铸等新技术应用带来刀具需求新变化，国产替代契机到来8 5.2.1、新能源汽车渗透率提升使得刀具总体需求量减少：8 5.2.2、新能源汽车的刀具变化带来国产替代契机10 5.3、国产刀具企业性价比突出，出口和高端化是破卷方式10 6、总结：高端替代加速，海外需求持续向好，国内回暖可期11 7、投资建议12 8、风险提示12 图表目录 图1：山东威达展出五轴卧式加工中心3 图2：创世纪展出五轴联动龙门加工中心3 图3：CIMT国产多轴联动机床的展品数量在持续增加4 图4：秦川机床SK7420×750数控丝杠磨床6 图5：华辰装备的精密螺纹磨床6 图6：宇环数控展出导轨磨床6 图7：发那科智能主轴负载控制7 图8：AI热位移补偿实现高精度稳定加工7 图9：西门子机床数字孪生缩短机床研发周期、工件试制时间7 图10：株洲钻石智能刀具管理系统带来刀具数字化管理变革8 图11：一体化压铸使得汽车重量减轻17%，焊点减少840处10 表1：2022年我国五轴联动机床市场空间约为113.3亿元4 表2：CCMT2024磨床展商与展品数均增长30%以上4 表3：国内磨床与海外磨床差距体现在设计装配，而非单纯零部件5 表4：CCMT2024展会展出的螺纹磨床产品6 表5：一体化压铸厂家不断扩容9 表6：手机钛合金应用成为产业趋势11 1、CCMT机床展：参展人数明显增多，海外需求向好 2024年4月8日-12日，第十三届中国数控机床展览会（CCMT）在上海新国展举办。期间累计进馆239318人次，与CCMT2018相比增长39.81%；其中观众进馆124695人，与CCMT2018相比增长58.49%，现场气氛热烈。 此外，本次展会中，我们还观察到参展观众中海外人员明显增多。根据财联社报道，多家参展厂商表示国内下游需求处于弱复苏阶段，海外需求整体向好。 2、高端数控机床国产替代加速，五轴联动机床产品明显增多 参展五轴联动机床产品明显增多。本次机床展中，我们观察到，国产五轴联动机床展品明显增多。除目前市场主流的科德数控、海天精工、豪迈科技等企业外，国盛智科、山东威达等厂商同样推出了五轴联动机床产品。此外，创世纪等此前聚焦于3C行业的机床厂商，亦推出了五轴联动龙门加工中心，向能源、汽车等领域拓展。 图1：山东威达展出五轴卧式加工中心图2：创世纪展出五轴联动龙门加工中心 资料来源：CCMT官网资料来源：CCMT官网 国产高端机床进口替代持续进行。根据发那科的统计数据，除CCMT展外，每年中国国际机床展览会（CIMT展）中，国产多轴联动机床的展品数量在持续增加：CIMT2023多轴展机共147台，总体增长17%（CIMT2021为122台）；其中中国大陆地区展机86台，在全球多轴展机中的占比达到58.5%，参展体量增长32%，增幅 尤为明显（CIMT2021为65台，占比53.3%）。 图3：CIMT国产多轴联动机床的展品数量在持续增加 160 140 120 100 80 60 40 20 0 CIMT2019CIMT2021CIMT2023 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 多轴展机（台） 中国大陆展机（台）中国大陆展机占比（%） 数据来源：发那科、开源证券研究所 2022年，我国五轴联动机床市场空间约为113.3亿元，国产渗透率仅为10%，行业国产替代空间广阔。根据MIR数据，2022年我国五轴联动机床销量为6073台，测算得我国五轴联动机床市场空间约为113亿。2020年我国国产五轴联动机床销售额约为11.8亿元，按市场空间113亿粗略估算，我国五轴联动机床国产渗透率约为10.4%，国产替代空间广阔。 我国五轴联动机床市场空间测算 表1：2022年我国五轴联动机床市场空间约为113.3亿元 2020年协会重点联系企业五轴联动机床销量（台）633 2020年协会重点联系企业五轴联动机床销售额（亿元）11.81 五轴联动机床均价（万元）186.6 2022年国内五轴联动机床销量（台）6073 五轴联动机床市场空间（亿元）113.3 数据来源：科德数控公告、MIR、开源证券研究所 3、国内外磨床差距逐步减小，螺纹磨床带来新增量 CCMT2024磨床展商与展品数均增长30%以上。中国机床工具工业协会公众号数据显示，CCMT2024展会上，磨削类机床展商近100家，展品200多台（不含齿轮磨床），展商数和展品数与2023年相比均增长30%以上，展出商品包括平面类磨 类别具体产品数量典型展品 床、内外圆磨床、无心磨床、螺纹磨床、工具磨床等。表2：CCMT2024磨床展商与展品数均增长30%以上 平面磨床 33台 轨磨、双端面磨、圆台磨等 宇环数控YHJMKG5325数控定梁龙门导轨平面磨床 内外磨床 包括外圆磨、内圆磨、复合磨、磨削中心等 32台 达诺巴特集团（中国）LG100外圆磨床、哈挺集团克林伯格股份公 司KELLENBERGER100万能磨床、上海机床厂有限公司H377A精 密轴系零件复合磨削中心 无心磨床 贯穿式和切入式 无锡机床股份有限公司CL400K无心磨床 螺纹磨床 内、外螺纹磨 秦川机床SK7420Bx750数控丝杠磨床、华辰装备亚μ螺纹磨床、日 包括卧式平面磨、立式平面磨、成形磨、导 联合磨削集团生产型平面成形磨床、北平机床BP850精密立式磨床、 类别具体产品数量典型展品 工具磨床 刀片磨、锯片磨、钻头磨、铣刀磨、车刀磨、丝锥螺纹磨、段差磨等 发精机数控内螺纹复合磨床 德国Schütte335Linear5轴数控磨床 其他类坐标磨、曲轴磨、凸轮轴磨、中心孔磨等资料来源：中国机床工具工业协会、开源证券研究所 2024Q1磨床下游景气有所回暖。2023年磨床行业竞争较为激烈，2024年Q1 行业景气度有所回暖，航空航天、军工景气度较佳，汽车、风电、光伏景气度次之。 国内磨床与海外磨床差距体现在设计装配，而非单纯零部件。高端数控磨床智能化程度高、加工稳定性要求高，涉及物理、数控技术等多个领域学科知识，行业具有较高壁垒。美国、日本等国家磨床行业起步较早，发展时间长，在设计、集成、装配工艺等具有显著优势。 品质差异价格差异寿命差异 表3：国内磨床与海外磨床差距体现在设计装配，而非单纯零部件 进口磨床 国产磨床 大部分进口磨床在设计、制造和用料方面都进行了较高的要求和严格的控制，可以使用更高端的原材料和更精良的生产工艺，因此其加工精度更高、稳定性和寿命更长 更依赖于人工操作和原材料的供应，其品质更加不稳定 更高 性价比好 使用寿命往往更长，且故障率相对更低，可以使用更久的时间并且维护成本更低 寿命较短，需要更频繁的保养和更高的维护成本，但如果有良好的维护，也可以发挥较好的效果 资料来源：百度爱采购、开源证券研究所 海外磨床交期长，国内厂商具备优势。轴承加工、丝杠等对磨床需求量大、要求量大，海外高精度磨床交期长达18个月，国内宇环数控、秦川机床、日发精机等已具备国产替代实力。 丝杠带来螺纹磨床需求，国产替代加速。CCMT2024展会上，秦川机床、日发精机、华辰装备等均展示最新螺纹磨床的进展。 （1）秦川机床：子公司汉江机床是国内制造丝杠关键装备螺纹磨床的龙头企业，国内市占率第一；汉江机床同时具备滚珠丝杠和直线导轨批量生产能力；行星滚柱丝杠领域是汉江机床长期关注重点。 （2）日发精机：公司数控螺纹磨床有数控外螺纹磨床、数控内螺纹磨床。数控外螺纹磨床，主要用于螺杆、蜗杆、丝杠（丝杆）等零件的外螺纹精密磨削加工； 数控内螺纹磨床，主要用于滚珠丝杠及滚柱丝杠螺母外圆、端面及圆弧形内螺纹滚道的复合精密磨削加工 （3）华辰装备：为客户提供全自动数控轧辊磨床、亚微米高端复合磨削系列产品、精密螺纹磨床、数控直线导轨磨床、维修改造、备件等产品及服务。2023年10月，公司与贝斯特签订战略合作协议，为对方提供精密导轨磨床产品。 图4：秦川机床SK7420×750数控丝杠磨床图5：华辰装备的精密螺纹磨床 资料来源：秦川机床公司官网资料