周观REITs2024年4月第2周：中金印力消费REIT开启申购

2024年04月14日 周观REITs2024年4月第2周证券研究报告 作者 中金印力消费REIT开启申购 吴开达分析师 SAC执业证书编号：S1110524030001 中金印力消费REIT开启申购。 4月8日，中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金(简称：中金印力消费REIT(180602))开启申购，认购价格为3.26元/份，拟募集10亿份，基金管理人为中金基金，基金托管人为招商银行。 市场表现方面，本周REITs市场上行，东吴苏园产业REIT（4.81%）领涨。大类资产方面，中证REITs指数上涨0.41%，REITs总指数上涨1.40%，产权 REITs指数上涨1.94%，经营权REITs指数上涨0.63%。大类资产角度，REITs 总指数跑赢沪深300指数3.98个百分点，跑赢中证全债指数1.16个百分点，跑输南华商品指数2.33个百分点。细分类别方面，东吴苏园产业REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT、华夏合肥高新产园REIT领涨，涨跌幅分别为4.81%、4.36%、4.08%。中金安徽交控REIT、华泰江苏交控REIT、国金中国铁建高速REIT领跌，涨跌幅分别为-3.26%、-1.63%、-0.74%。 流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。 成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为4.88亿元，环比上周上升9.8%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.58和2.3亿元，环比上周分别变化了11.1%和8.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为1.38、0.84、0.42、0.46、0.26、1.41亿元，环比上周分别变化了13.2%、-18.7%、 2.6%、6.4%、36.1%、29.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比28.9%。 风险提示：REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。 wukaida@tfzq.com 肖峰分析师 SAC执业证书编号：S1110524040003 xiaofeng@tfzq.com 相关报告 1《投资策略：海外与大类周报-当前美股可能发生回调的概率与幅度》 2024-04-09 2《投资策略：A股策略周报-近期PMI 对比19年初有何指引》2024-04-08 3《投资策略：华夏深国际仓储物流REIT 获批-周观REITs2024年4月第1周》 2024-04-07 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.行业动态4 2.一级市场5 3.市场表现6 4.相关性11 5.流动性14 6.估值16 7.风险提示17 图表目录 图1：一级市场REITs持续扩容5 图2：REITs上市首日涨跌幅&市值5 图3：各大类资产本周表现对比6 图4：REITs指数趋势6 图5：中证REITs指数对比沪深3006 图6：中证REITs指数对比中证全债7 图7：中证REITs指数对比南华商品指数7 图8：各大类资产历史表现对比7 图9：REITs细分类别本周表现对比8 图10：园区基础设施REITs相对发行价涨跌幅8 图11：能源基础设施REITs相对发行价涨跌幅8 图12：仓储物流REITs相对发行价涨跌幅9 图13：保障性租赁住房REITs相对发行价涨跌幅9 图14：生态环保REITs相对发行价涨跌幅9 图15：交通基础设施REITs相对发行价涨跌幅9 图16：消费基础设施REITs相对发行价涨跌幅9 图17：REIT细分类别历史表现对比10 图18：REITs指数和大类资产相关性近20日、60日和250日相关性11 图19：REITs细分类别内部相关性12 图20：中证REITs指数与沪深300以及中证全债20日相关性12 图21：中证REITs指数与南华商品指数以及黄金20日相关性12 图22：产业园区REITs指数与对应板块20日相关性12 图23：能源设施REITs指数与对应板块20日相关性12 图24：仓储物流REITs指数与对应板块20日相关性13 图25：保租房REITs指数与对应板块20日相关性13 图26：生态环保REITs指数与对应板块20日相关性13 图27：交通基础设施REITs指数与对应板块20日相关性13 图28：REITs细分类别历史成交额14 图29：REITs细分类别历史成交量15 图30：REITs细分类别历史换手率15 图31：REITs估值表现16 表1：近期REITs行业动态梳理4 1.行业动态 4月8日，中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金(简称：中金印力消费REIT(180602))开启申购，认购价格为3.26元/份，拟募集10亿份，基金管理人为中金基金，基金托管人为招商银行。 表1：近期REITs行业动态梳理 时间相关主体相关文件内容要点 2024年3月 嘉实中国电建清洁 上市年3月28日起在上海证券交易所上市，基金代码为“508026”，基金场内简称为 28日 能源REIT “电建清源”，扩位证券简称为“嘉实中国电建清洁能源REIT”。 2024年3月 易方达深 上市3月29日电易方达深高速高速公路封闭式基础设施证券投资基金（简称“易方达 29日 高速REIT 深高速REIT”）3月29日在上海证券交易所上市交易。 2024 华夏深国 获批 4月3日，华夏深国际仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（简称“华夏深国 年4月 际仓储物 际仓储物流REIT”）正式获得证监会准予注册的批复，并在深交所注册生效。 3日 流REIT 2024 博时津开 获批 4月3日，博时津开科工产业园封闭式基础设施证券投资基金(简称“博时津开科 年4月 科工产业 工产业园REIT”)正式获批。 3日 园REIT 2024 中金印力 开启申购 4月8日，中金印力消费基础设施封闭式基础设施证券投资基金(简称：中金印力 年4月 消费REIT 消费REIT(180602))开启申购，认购价格为3.26元/份，拟募集10亿份，基金管理 8日 人为中金基金，基金托管人为招商银行。 中国电建公告，嘉实中国电建清洁能源REIT已于2024年3月15日成立，自2024 资料来源：金融界、新华财经等，天风证券研究所 2.一级市场 截至2024年4月12日，上市REITs发行规模达1106亿元，共发行35只。 图1：一级市场REITs持续扩容 资料来源：Wind，天风证券研究所 图2：REITs上市首日涨跌幅&市值 资料来源：Wind，天风证券研究所 备注：气泡大小表示新上市REITs市值大小 3.市场表现 市场表现方面，本周REITs市场下行，东吴苏园产业REIT（4.81%）领涨。 本周（2024.4.8-2024.4.12），中证REITs指数上涨0.41%，REITs总指数上涨1.40%，产权REITs指数上涨1.94%，经营权REITs指数上涨0.63%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深300指数3.98个百分点，跑赢中证全债指数1.16个百分点，跑输南华商品指数2.33个百分点。 图3：各大类资产本周表现对比 资料来源：Wind，天风证券研究所 图4：REITs指数趋势图5：中证REITs指数对比沪深300 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 图6：中证REITs指数对比中证全债图7：中证REITs指数对比南华商品指数 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 图8：各大类资产历史表现对比 0% 5.5 .96% 13 6.95% 5.44% 3.73% 南华商品指数 商品 0.29% .25% -3 1.64% 1.52% 0.34% 中证转债 1.64% 7% 4.3 1.49% 0.38% 0.10% 中证公司债 2.76% % 7.31 2.36% 0.70% 0.19% 中证国债 2.69% % 7.05 2.39% 0.64% 0.24% 中证全债 债券 -9.32% .58% -21 -3.86% -3.31% -2.95% 中证1000 1.30% .93% -13 5.57% -2.70% -2.58% 沪深300 2.06% .89% -10 5.72% -2.21% -2.31% 上证50 股票 10.41% .48% -0 13.23% 0.74% 0.63% 经营权指数 4.45% .89% -17 15.25% 0.70% 4% 1.9 产权指数 6.83% .45% -11 14.32% 0.82% 40% 1. REITs总指数 6.20% .20% -21 13.42% -0.47% 0.41% 中证REITs(收盘) 7.46% .20% -14 14.77% 0.54% 11% 1. 中证REITs(收盘)全收益 REITs YTD涨跌幅 250日涨跌幅 60日涨跌幅 20日涨跌幅 本周涨跌幅 资料来源：Wind，天风证券研究所 本周（2024.4.8-2024.4.12），东吴苏园产业REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT、华夏合肥高新产园REIT领涨，涨跌幅分别为4.81%、4.36%、4.08%。中金安徽交控REIT、华泰江苏交控REIT、国金中国铁建高速REIT领跌，涨跌幅分别为-3.26%、-1.63%、-0.74%。 图9：REITs细分类别本周表现对比 资料来源：Wind，天风证券研究所 图10：园区基础设施REITs相对发行价涨跌幅图11：能源基础设施REITs相对发行价涨跌幅 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 图12：仓储物流REITs相对发行价涨跌幅图13：保障性租赁住房REITs相对发行价涨跌幅 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 图14：生态环保REITs相对发行价涨跌幅图15：交通基础设施REITs相对发行价涨跌幅 资料来源：Wind，天风证券研究所资料来源：Wind，天风证券研究所 图16：消费基础设施REITs相对发行价涨跌幅 资料来源：Wind，天风证券研究所 图17：REIT细分类别历史表现对比 资产类型 名称本周涨跌幅 20日涨跌幅 60日涨跌幅 250日涨跌幅 YTD涨跌幅 上市至今涨跌幅 园区基础设施 能源基础设施 仓储物流 保障性租赁住房 生态环保 交通基础设施 消费基础设施 东吴苏园产业REIT华安张江光大园REIT 博时招商蛇口产业园REIT建信中关村产业园REIT华夏合肥高新产园REIT 国泰君安临港创新产业园REIT国泰君安东久新经济REIT 华夏杭州和达高科产园REIT中金湖北科投光谷REIT 鹏华深圳能源REIT 中信建投国家电投新能源REIT中航京能光伏REIT 嘉实中国电建清洁能源REIT中金普洛斯REIT 红土创新盐田港REIT 嘉实京东仓储基础设施REIT华夏北京保障房REIT 中金厦门安居REIT红土深圳安居REIT 华夏基金华润有巢REIT国君城投宽庭保障房REIT富国首创水务封闭式REIT中航首钢绿能REIT 沪杭甬杭徽REIT 平安广交投广河高速REIT华夏越秀高速公路REIT华夏中国交建高速REIT国金中国铁建高速REIT华泰江苏交控REIT 中金安徽交控REIT中金山东高速REIT易方达深高速REIT华夏华润商业REIT嘉实物美消费REIT华夏金茂商业REIT 4.81% 1.22% 3.61% 1.27% 4.08% 1.18% 2.90% 2.82% 3.21% 1.19% 0.83% 2.38% 4.36% 0.89% 1.11% -0.42% 1.39% 2.34% 2.55% -0.06% 0.03% 0.30% 0.39% 0.34