【生猪日报】消费支撑力度不足 市场多空博弈增加

农产品事业部 农产品研发报告 生猪日报 2024年4月8日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 联络对接：贾瑞林021-65789256 粕猪研究：陈界正油脂研究：陈界正棉禽研究：刘倩楠白糖油运：黄莹玉米鸡肉：刘大勇 本报告主笔：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资者咨询从业证号： Z0015458 :021-60329673 chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【生猪日报】消费支撑力度不足市场多空博弈增加 生猪价格日报2024/4/8 现货价格 今日 昨日 变化 今日 昨日 变化 河南（0） 15.20 15.33 -0.13 山西 15.10 15.20 -0.1 湖北（0） 15.30 15.40 -0.10 辽宁 15.00 15.10 -0.1 安徽（300） 15.48 15.55 -0.07 吉林 14.80 15.05 -0.25 湖南（100） 15.30 15.30 0.00 黑龙江 14.75 15.00 -0.25 四川（-200） 14.93 15.00 -0.07 福建 15.80 15.80 0 江西（100） 15.5 15.5 0.00 广东 16.30 16.30 0 山东（0） 15.55 15.73 -0.18 广西(-200) 15.48 15.48 0 江苏（500） 15.7 15.8 -0.10 云南 15.10 15.10 0 河北（-100） 15.35 15.43 -0.08 贵州 15.10 15.10 0 内蒙（-800） 15 15.05 -0.05 陕西(-300) 14.98 15.05 -0.07 浙江（1100） 15.916 -0.10 均价 15.32 15.40 -0.08 期货价格 合约 今日 昨日 变化 合约 今日 昨日 变化 LH01 18190 18000 190 LH07 16740 16845 -105 LH03 16720 16735 -15 LH09 18300 18260 40 LH05 15125 15070 55 LH11 18365 18160 205 母猪/仔猪价格 合约价差 本周 上周 变化 今日 昨日 变化 仔猪价格 560 529 31 LH5-9 -3175 -3190 15 母猪价格 1545 1543 2 LH5-7 -1615 -1775 160 现货养殖利润（自繁自养） -42.17 -61.69 19.52 LH7-9 -1560 -1415 -145 现货养殖利润（外购仔猪） 120.91 112.58 8.33 LH9-11 110 260 -150 屠宰端 屠宰量（头） 昨日129103 今日129210 变化107 现货信息：今日全国各地生猪价格继续呈现回落态势，节假日期间价格上涨后下游及终端抵触情绪有所增加，出栏量也随之提高。其中东北地区14.75-15元/公斤， 下跌0.1-0.25元/公斤；华北地区15.1-15.55元/公斤，下跌0.08-0.18元/公斤；华东地 区15.48-15.9元/公斤，下跌0.07-0.1元/公斤；华南地区15.48-16.3元/公斤，持稳； 西南地区14.93-15.3元/公斤，持稳或下跌0.07元/公斤。节假日期间生猪价格呈现较大幅度上涨，首日市场延续惯性下跌，但是进入第二天以后，养殖端对于低价抵触情绪开始明显增加，压栏惜售情绪比较严重。同时二次育肥又小幅入场，导致猪价呈现较大幅度上涨。并且节假日期间可以看到终端需求略有好转，因此有一定支撑。但是节后首日，市场消费表现仍然比较疲软，并且肥标价差连续走弱，可以看到大体重猪 源供应量增加，虽然市场二育积极性仍然较高，但因为价格整体上涨，因此支撑仍然比较有限。4月以来，企业出栏量有所增加，短期现货不排除会有一定下行压力。 今日生猪期货盘面跳空高开，消化节假日期间现货涨幅。但由于近期价格涨幅较快，终端抵触情绪仍然比较强烈，因此盘面多空博弈比较激烈，05略显弱势，而09合约更多以高位震荡为主。市场大方向来看，前瞻性数据支持上涨，不确定性主要体现在空间振幅和盈亏比上。但近月合约压力仍然相对较大，尤其是近期90-100公斤一直能给出交割利润，如果现货回调可能给盘面带来压力。 交易策略： 单边：09、11月合约继续偏强思路，05合约更多以逢高抛空操作为主套利：LH59反套 期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 期现货价格走势 现货-05 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 2021 2022 2023 2024 现货-主力生猪主连现货价 生猪盘面结构 LH59价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 19,000.0000 18,000.0000 17,000.0000 16,000.0000 15,000.0000 14,000.0000 13,000.0000 12,000.0000 2024-04-08 2205-2209 2305-2309 2405-2409 2024-03-07 2024-01-29 2023-12-27 2023-12-05 自繁自养利润 4000 2000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 外购仔猪利润 3000 3000 2000 1000 1000 0 0 -1000 -1000 -2000 147101316192225283134374043464952 1591317212529333741454953 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 相关图表 元/头 10/08 10/24 11/08 11/23 12/08 12/23 01/08 01/21 02/05 02/19 03/05 03/21 04/07 04/26 元/吨 元/头 01/02 01/30 02/28 03/27 04/25 05/26 06/23 07/21 08/18 09/15 10/20 11/17 12/15 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhgtsyb@chinastock.com.cn电话：400-886-7799