工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024-04-10 1.基本面： 供应端来看,北高南低，西北厂家有停炉迹象。整体供给相对需求仍较为宽松，挺价乏力，去库乏力。需求端来看，多晶硅开工依旧处于高位，产量预计有所增加，但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升，下 游电池片及组件因上游成本下调，利润回调，排产有所增加；有机硅供给偏紧有所缓解，价格趋稳；铝合金仍以消耗库存为主，新增需求仍有待观察；买涨不买跌情绪持续影响，整体需求仍有待释放。 成本上看，成本有季节性回落趋势，但当前价位已跌穿成本线，继续下行空间或有限。偏空。 2.基差：04月09日，华东不通氧553现货价13050元/吨，05合约基差845元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为37万吨，环比增加1.37%；样本企业库存为213695吨，环比增加1.04%；主要港口库存为11.4 万吨，环比增加4.59%；上游及社会库存微增，港口库存仍小幅增长。偏空。 4.盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：部分企业有停炉迹象，供给有所减弱，需求依旧疲弱，有待释放；多晶硅需求受硅片，电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本回落，支撑作用走弱；当前盘面价格已跌破成本线，或接近近期底部，需求未见明显起色背景下，预计盘面价格短期内持续低位调整。 2 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 12合约 01合约 02合约 03合约 现值 13690 14045 13250 13275 前值 13690 14045 13250 13275 涨跌涨跌幅类别 华东通氧553#硅（元/吨） 13300 13350 -50 -0.37% 现货价 华东421#硅（元/吨） 14000 14000 0 0.00% 华东有机硅用421#硅（元/吨） 14150 14150 0 0.00% 421-553价差（元/吨） 950 900 50 5.56% 周度社会库存（万吨） 37 36.5 0.5 1.37% 周度云南样本企业库存（吨） 20245 20145 100 0.50% 周度新疆样本企业库存（吨） 184750 182350 2400 1.32% 周度四川样本企业库存（吨） 8700 9000 -300 -3.33% 库存 周度样本企业库存（吨） 213695 211495 2200 1.04% 周度昆明港（万吨） 4.2 4.2 0 0.00% 周度天津（万吨） 3.9 3.5 0.4 11.43% 周度黄埔港（万吨） 3.3 3.2 0.1 3.12% 周度主要港口库存（万吨） 11.4 10.9 0.5 4.59% 周度样本企业产量（吨） 37480 38390 -910 -2.37% 周度四川样本产量（吨） 1000 1000 0 0.00% 周度新疆样本产量（吨） 33985 34115 -130 -0.38% 产量/开工率 周度云南样本产量（吨） 2495 3275 -780 -23.82% 周度四川样本开工率（%） 15.26 15.26 0 0.00% 周度新疆样本开工率（%） 90.1 90.45 -0.35 -0.39% 周度云南样本开工率（%） 29.32 38.49 -9.17 -23.82% 月度新疆553平均成本（元/吨） 13349 13283 66 0.50% 月度云南553平均成本（元/吨） 15945 15906 39 0.24% 成本利润 月度四川553平均成本（元/吨） 16657 16618 39 0.23% 月度新疆421平均成本（元/吨） 14055 13987 69 0.49% 月度云南421平均成本（元/吨） 16318 16256 62 0.38% 月度四川421平均成本（元/吨） 17164 17122 42 0.24% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 指标 华东不通氧553#硅（元/吨） 现值 13050 前值 13100 涨跌 -50 涨跌幅 -0.38% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 11940 12205 12275 12330 12410 12470 -640 -995 -200 -225 1110 845 775 720 640 580 -265 -70 49501 4.11 77.3 14150 14750 16000 15650 14650 13885 315 20600 -194 19600 19794 10.9 53.86 1.75 12050 12065 12130 12185 12260 12345 -590 -945 -150 -175 1050 1035 970 915 840 755 -15 -65 49381 4.11 77.3 14150 14750 16000 15650 14650 13885 315 20600 -280 19500 19780 9.63 27.66 1.55 -110 140 145 145 150 125 -50 -50 -50 -50 60 -190 -195 -195 -200 -175 -250 -5 120 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 86 100 14 1.27 26.2 0.2 -0.91% 1.16% 1.20% 1.19% 1.22% 1.01% 8.47% 5.29% 33.33% 28.57% 5.71% -18.36% -20.10% -21.31% -23.81% -23.18% 1666.67% 7.69% 0.24% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% -30.71% 0.51% 0.07% 13.19% 94.72% 12.90% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别指标 日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克） 现值 48 44.5 49.5 56.5 前值 50.5 47.5 52 58 涨跌 -2.5 -3 -2.5 -1.5 涨跌幅 -4.95% -6.32% -4.81% -2.59% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 现值 0.35 0.36 0.43 0.44 前值 0.35 0.36 0.43 0.44 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 多晶硅 硅片 日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克）日度多晶硅行业平均成本（元/千克）周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片 日度单晶硅片G12-210mm（150μm）元/片日度单晶硅片G12-210mm（155μm）元/片日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（150μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（155μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片日度单晶硅片M6-166mm（160μm）元/片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 44.5 28.5 17.75 48.22 51.97 16.3 2.56 0.13 13.85 0.24 16.3 1.55 2.55 2.23 2.23 2.23 1.65 1.6 1.65 1.55 15.9 30.5 46 28.5 17.75 49.89 51.97 15.1 2.91 0.06 13.2 0.26 15.91 1.64 2.55 2.28 2.28 2.28 1.75 1.75 1.75 1.68 19.5 32.3 -1.5 0 0 -1.67 0 1.2 -0.35 0.07 0.65 -0.02 0.39 -0.09 0 -0.05 -0.05 -0.05 -0.1 -0.15 -0.1 -0.13 -3.6 -1.8 -3.26% 0.00% 0.00% -3.35% 0.00% 7.95% -12.03% 116.67% 4.92% -7.69% 2.45% -5.49% 0.00% -2.19% -2.19% -2.19% -5.71% -8.57% -5.71% -7.74% -18.46% -5.57% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w)日度组件总成本-210mm(元/w) 日度组件利润-210mm(元/w) 0.8 0.86 0.88 0.82 0.88 0.89 0.9 0.96 0.117 -0.022 0.224 -0.05 0.38 0.931 -0.081 0.124 -0.014 0.235 -0.08 0.37 0.95 -0.07 0.89 0.92 0.94 0.89 0.93 0.95 0.9 0.96 0.117 -0.022 0.224 -0.05 0.38 0.929 -0.079 0.124 0 0.249 -0.093 0.37 0.949 -0.07 -0.09 -0.06 -0.06 -0.07 -0.05 -0.06 0 0 0 0 0 0 0 0.002 -0.002 0 -0.014 -0.014 0.013 0 0.001 0 -10