工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024-04-03 1.基本面： 供应端来看,北高南低，且仍有持续上升趋势，持续亏损下某些企业有停产意愿。整体供给相对需求仍较为宽松，挺价乏力，去库乏力。 需求端来看，多晶硅开工依旧处于高位，产量预计有所增加，但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升，下游电池片及组件因上游成本下调，利润回调，排产有所增加；有机硅供给偏紧有所缓解，价格趋稳；铝合金仍以消耗库存为主，新增需求仍有待观察；买涨不买跌情绪持续影响，整体需求仍有待释放。 成本上看，成本有季节性回落趋势，但当前价位已跌穿成本线，继续下行空间缩窄。偏空。 2.基差：04月02日，华东不通氧553现货价13400元/吨，05合约基差1350元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为36.5万吨，环比变化0%；样本企业库存为211495吨，环比增加3.75%；主要港口库存为10.9万吨，环比增加1.87%；社会库存持稳，上游及港口库存仍小幅增长。偏空。 4.盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给持续增强，需求依旧疲弱，有待释放；多晶硅需求受硅片，电池片及光伏端依旧疲弱，支撑有限；成本回落，支撑作用走弱；当前盘面价格已跌破成本线，或接近近期底部，需求未见明显起色背景下，预计盘 面价格短期内持续低位调整，昨日反弹或难以持续。2 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。主要风险点：停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 12合约 01合约 02合约 03合约 期货收盘价 周度社会库存（万吨） 36.5 36.5 0 0.00% 05合约 12050 11920 130 1.09% 周度云南样本企业库存（吨） 20145 19945 200 1.00% 06合约 12115 11995 120 1.00% 周度新疆样本企业库存（吨） 182350 174700 7650 4.38% 07合约 12180 12050 130 1.08% 周度四川样本企业库存（吨） 9000 9200 -200 -2.17% 08合约 12240 12135 105 0.87%库存 周度样本企业库存（吨） 211495 203845 7650 3.75% 09合约 12330 12215 115 0.94% 周度昆明港（万吨） 4.2 4.4 -0.2 -4.55% 12 -290 -240 -50 20.83% 周度天津（万吨） 3.5 3.3 0.2 6.06% 01 -645 -595 -50 8.40% 周度黄埔港（万吨） 3.2 3 0.2 6.67% 04合约 现值 13690 14045 13250 13275 11900 前值 13690 14045 13250 13275 11805 涨跌涨跌幅类别 0%华东通氧553#硅（元/吨）1355013600-50-0.37%0%现货价华东421#硅（元/吨）142001420000.00% 华东有机硅用421#硅（元/吨） 14400 14400 0 0.00% 421-553价差（元/吨） 800 750 50 6.67% 00.00% 00.0 00.0 00.00% 950.80% 指标 华东不通氧553#硅（元/吨） 现值 13400 前值 13450 涨跌 -50 涨跌幅 -0.37% 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨） 150 125 1500 1350 1285 1220 1160 1070 -150 -65 49249 4.11 71 14850 15250 16600 16800 15400 13805 795 20300 -405 19400 19805 9.63 27.66 200 175 1645 1530 1455 1400 1315 1235 -115 -75 49189 4.11 71 14850 15250 16600 16800 15400 13805 795 20200 -309 19300 19609 11.15 53.25 -50 -50 -145 -180 -170 -180 -155 -165 -35 10 60 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100 -96 100 196 -1.52 -25.59 -25.00% -28.57% -8.81% -11.76% -11.68% -12.86% -11.79% -13.36% 30.43% -13.33% 0.12% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.50% 31.07% 0.52% 1.00% -13.63% -48.06% 产量/开工率 成本利润 周度主要港口库存（万吨）周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨） 10.9 38390 1000 34115 3275 15.26 90.45 38.49 13349 15945 10.7 40990 1000 36990 3000 15.26 98.07 35.25 13283 15906 0.2 -2600 0 -2875 275 0 -7.62 3.24 66 39 1.87% -6.34% 0.00% -7.77% 9.17% 0.00% -7.77% 9.19% 0.50% 月度四川553平均成本（元/吨） 16657 16618 39 0.23% 月度新疆421平均成本（元/吨） 14055 13987 69 0.49% 月度云南421平均成本（元/吨） 16318 16256 62 0.38% 月度四川421平均成本（元/吨） 17164 17122 42 0.24% 0.24% 4 周度铝合金锭社会库存（万吨） 1.55 1.62 -0.07 -4.32% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 52 52 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 47.5 49.5 -2 -4.04% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.37 0.37 0 0.00% 54.5 54.5 0 0.00% 0.45 0.45 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 62.5 62.5 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.47 0.47 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 47.5 50 -2.5 -5.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.92 0.92 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 17.75 17.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.94 0.94 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 50.24 50.24 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 52.19 52.29 -0.1 -0.19% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 周度总库存（万吨） 15.1 11.2 3.9 34.82% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.95 0.95 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 2.56 2.91 -0.35 -12.03% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.96 0.96 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.13 0.06 0.07 116.67% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.99 0.99 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 13.85 13.2 0.65 4.92% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.117 0.117 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.24 0.26 -0.02 -7.69% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.022 -0.022 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 16.3 15.91 0.3 9 2.45% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.224 0.224 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.65 1.65 0 0.00% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.05 -0.05 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 2.7 2.7 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm（150μm）元/片 2.45 2.45 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.931 0.929 0. 002 0.22% 日度单晶硅片G12-210mm（155μm）元/片 2.45 2.45 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) -0.081 -0.079 -0. 002 2.53% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 2.45 2.45 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.124 0.124 0 0.00% 硅片 日度单晶硅片M10-182mm（150μm）元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.014 0 -0. 014 #DIV/0! 日度单晶硅片M10-182mm（155μm）元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.235 0.249 -0. 014 -5 .62% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.08 -0.093 0. 013 -13.98% 日度单晶硅片M6-166mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 0.37 0.37 0 0.00% 周度硅片产量（GW） 19.5 18