60张图表看懂2024黄金投资（英）

预览的图表簿 在黄金我们信任报告2024 罗纳德-彼得·斯特费勒 MarkJ.Valek March2024 1 我们信任我们的合作伙伴 有关我们高级合作伙伴的信息：单击此处！2 我们信任的黄金报告2024将于5月17日发 布！ 要订阅InGoldWeTrust报告，请单击此处。 3 加入我们的黄金之旅！ 所有季节 活性金 出版我们的基金 除了在我们信任的黄金 报告-黄金报告的黄金标准 -我们定期发布相关研究、报告和图表关于黄金 发现我们的资金 ，加密和基金的投资主题。 我们的目标是提供投资产品在这些时期 CRYPTO黄金 数字和实物金 ，结构性债务过多，实际利率为负，符合要求新的投资范式。 现在订阅 充气分流器 铀资源 最近的奖项 4 订阅我们的出版物 订阅我们的比特币指南针 订阅我们的每月黄金指南针 5 1.黄金的变化剧本 “这本剧本不仅代表了我们的战略;它代表了我们的奉献精神，我们的 团结和我们的无情追求胜利”。 VinceLombardi 6 黄金已经脱离了4年的整合！ 2000 2004 2008 2012 2016 2020 2024 金杯和手柄形成，美元，01/2000-03/2024 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Gold 金牛和熊的历史 黄金牛市/熊市，01/1970-03/2024 400% 332% 297% 257% 167% 138% 99% 96% 46% -20% -21% -29% -29%-25%-48% -45% -70% 1970 1980 1990 2000 2010 2020 300% 200% 100% 0%0% -25% -50% -75% -100% 未分类牛市熊市 来源：NickLaird，路透社Eikon，IncrementumAG 黄金和实际收益率的脱钩是暂时的，还是我们看到了新范式的开始？ 黄金（lhs，日志）和美国10YTIPS（rhs，反转），01/2006-03/2024 4,000 2,000 1,000 -3.0% -2.0% -1.0% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 5004.0% 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 经济衰退黄金美国10年提示 虽然西方金融投资者在过去24个月里一直通过ETF出售725吨…… 按地区划分的累计黄金ETF持有量(lhs)，以吨为单位，黄金(rhs)，以美元为单位，2004年1月2日至2024年 4,5002,500 4,000 3,500 2,000 3,000 2,500 1,500 2,000 1,500 1,000 1,000 500 500 00 20042006200820102012201420162018202020222024 北美欧洲亚洲其他黄金 ...央行对黄金的需求持续强劲... 1950-2023年全球中央银行黄金购买量，单位：吨 1,250 ATH 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 1,000 750 500 250 0 -250 -500 -750 -1,000 -1,250 -1,500 净购买量净销售额 地缘政治摊牌正在改变游戏规则 全球中央银行黄金购买量，2010年第一季度至2023年第四季度，以吨为单位 500 400 300 200 100 0 乌克兰入侵前的平均季度购买量：118吨 入侵乌克兰后的平均季度购买量：291吨 -100 2010年第一季度/2012年第一季度/2014年第一季度/2016年第一季度/2018年第一季度/2020年第一季度/2022年 净购买量净销售额 让我们获得实物！黄金交付量保持在长期平均水平之上 COMEX黄金交付，千盎司，01/2007-02/2024 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 COMEXGold12个月平均交付 来源：路透社Eikon，IncrementumAG 新兴市场黄金在总储备中所占份额不断增加 黄金占中央银行总储备的份额，第一季度/2000-第三季度/2023年 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 发达市场世界其他地区 来源：世界黄金理事会，IncrementumAG 0.08 0.11 0.11 0.16 0.17 0.18 0.28 0.32 0.45 0.46 0.46 0.48 0.48 0.49 0.51 0.52 0.53 0.56 0.59 0.61 0.64 0.69 0.73 0.81 0.91 1.42 2.08 2.35 4.07 4.55 5.15 5.36 高消费需求到来，特别是来自“东方” 2023年人均黄金消费需求 6 5 4 3 2 1 0 来源：worldometers.info，世界黄金理事会，IncrementumAG 15 流动性仍是关键：黄金是最可售的资产之一 2023年平均每日交易量，单位：十亿美元 标准普尔500指数 （所有股票） Gold美国国库券欧元/英镑 EUR/JPY 道琼斯(所有股票) DEBunds 31.1 44.5 103 154 162.6 161.1 252.9 美国公司债券 英国国债比特币 28 21.9 18.3 050100150200250300 来源：coinmarketcap，世界黄金协会，IncrementumAG 黄金和比特币最近以美元冲击了新的ATH，展示了他们作为健全货币的实力 比特币（lhs），以美元为单位，黄金（rhs），以美元为单位，01/2011-03/2024 "双峰" 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 80,000 70,000 2,200 60,000 2,000 50,000 1,800 40,000 1,600 30,000 20,000 1,400 10,000 1,200 01,000 比特币黄金 来源：路透社Eikon，IncrementumAG 就市值而言，比特币正在慢慢赶上黄金 黄金和比特币的市值（lhs），以十亿美元为单位，比特币/黄金的市值比率（rhs），2013年1月3日至2024年 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 16,00012% 14,000 12,000 10,000 10% 8% 8,0006% 6,000 4% 4,000 2% 2,000 00% 比特币黄金比特币/黄金市值比率 来源：世界黄金理事会，coinmarketcap.com，路透社Eikon，IncrementumAG 当你结合黄金和比特币时会发生什么？ 75%黄金/25%比特币*和MSCI世界指数，1,000=02/2014，02/2014-03/2024 00 00 00 00 00 00 00 0 02/2014 02/2015 02/2016 02/2017 02/2018 02/2019 02/2020 02/2021 02/2022 02/2023 02/2024 8,000 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 75%黄金/25%比特币摩根士丹利资本国际世界指数 来源：路透社Eikon，IncrementumAG *每周再平衡 2.黄金的现状 “我不认为问题真的是黄金的价值， 但是什么是不值得的货币。" ShayneMcGuire 德克萨斯州教师退休系统全球研究主任 20 2000年以来各种货币的黄金表现 2000-2024年年度黄金业绩 Year USD EUR GBP AUD CAD CNY JPY CHF INR Average 2000 -5.3% 1.2% 2.4% 11.2% -1.9% -5.4% 5.8% -4.2% 1.4% 0.6% 2001 2.4% 8.4% 5.3% 12.0% 8.8% 2.4% 18.0% 5.5% 5.8% 7.6% 2002 24.4% 5.5% 12.3% 13.2% 22.9% 24.4% 12.2% 3.5% 23.7% 15.8% 2003 19.6% -0.2% 8.0% -10.7% -1.3% 19.6% 8.1% 7.4% 13.9% 7.2% 2004 5.6% -2.0% -1.7% 1.5% -2.0% 5.6% 0.8% -3.1% 0.1% 0.5% 2005 18.1% 35.2% 31.6% 25.9% 14.1% 15.1% 35.9% 36.3% 22.8% 26.1% 2006 23.0% 10.4% 8.1% 14.3% 23.3% 19.0% 24.2% 14.1% 20.7% 17.5% 2007 30.9% 18.4% 29.2% 18.0% 12.0% 22.5% 22.5% 21.8% 16.9% 21.4% 2008 5.4% 10.0% 43.0% 30.5% 28.7% -1.5% -14.2% -0.8% 30.0% 14.6% 2009 24.8% 21.8% 13.0% -1.6% 7.9% 24.8% 27.9% 21.1% 19.2% 17.6% 2010 29.5% 38.6% 34.2% 13.9% 22.8% 25.1% 13.2% 16.8% 24.8% 24.3% 2011 10.2% 13.8% 10.6% 9.9% 12.7% 5.2% 4.5% 10.7% 30.7% 12.0% 2012 7.1% 5.0% 2.4% 5.3% 4.2% 6.0% 20.7% 4.5% 11.1% 7.4% 2013 -28.0% -30.9% -29.4% -16.1% -23.0% -30.1% -12.6% -29.8% -19.1% -24.3% 2014 -1.8% 11.6% 4.4% 7.2% 7.5% 0.7% 11.6% 9.4% 0.2% 5.6% 2015 -10.4% -0.2% -5.3% 0.6% 6.8% -6.2% -9.9% -9.7% -5.9% -4.4% 2016 8.5% 12.1% 29.7% 9.4% 5.3% 16.1% 5.4% 10.3% 11.4% 12.0% 2017 13.1% -0.9% 3.3% 4.6% 5.9% 6.0% 9.0% 8.3% 6.3% 6.2% 2018 -1.5% 3.0% 4.3% 9.0% 6.8% 4.1% -4.2% -0.8% 7.3% 3.1% 2019 18.3% 21.0% 13.8% 18.7% 12.6% 19.7% 17.2% 16.6% 21.3% 17.7% 2020 25.0% 14.7% 21.2% 14.1% 22.6% 17.2% 18.8% 14.3% 28.0% 19.5% 2021 -3.6% 3.6% -2.6% 2.2% -4.3% -6.1% 7.5% -0.6% -1.7% -0.6% 2022 -0.2% 6.0% 11.6% 6.3% 7.0% 8.3% 13.7% 1.1% 10.8% 7.2% 2023 13.1% 9.7% 7.4% 13.1% 10.5% 16.3% 21.6% 2.9% 13.7% 12.0% 2024年 YTD 5.0% 7.2% 6.2% 9.8% 7.6% 6.9% 12.8% 12.5% 5.2% 8.1