中颖电子机构调研纪要

中颖电子机构调研报告 调研日期:2024-04-09 中颖电子股份有限公司是一家专注于MCU及锂电池管理芯片领域的芯片设计公司,拥有多项集成电路设计企业的认证和荣誉。该公司成立于1994年,自2002年起专注于自有品牌的芯片设计事业,并在2012年成功在深圳证券交易所上市。中颖电子秉承“以客户满意为指标”的宗旨,坚持“以客户成功为最终目标”的理念,以创新为本,不断提升自身核心竞争力及价值,并全力协助客户降低产品不良率和返修率,提高生产直通率。中颖电子相信,在既有团队的努力及产能的充分支持下,必能支持客户大幅提升竞争力,同时也将鞭策自己在产品与服务上进一步提升质量,迈入新境界。 2024-04-10 潘一德,徐洁敏,黄杜 2024-04-09 特定对象调研会议室 中泰电子 其它 - 华鑫证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 中银电子 其它 - 德邦电子 - - 国泰资管 - - 恒越基金 基金管理公司 - 银叶投资 投资公司 - 彤源投资 投资公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 海南稻荷基金 - - 富国基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 西部自营 其它 - 金鹰基金 基金管理公司 - 开源电子 - - 太平基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 敦和 资产管理公司 - 首先由董事会秘书潘一德先生向分析师摘要介绍公司的情况、产品市场和公司未来发展的展望: 公司专注于芯片设计,在偏专用MCU领域,已经在工规级家电MCU、电机控制MCU取得不错的市场份额,处于国产芯片领先群。锂电池管理芯片在国内市场的销售也处于国产芯片的市场领先地位。AMOLED显示驱动芯片也朝向品牌市场进军。 公司产品逐步高端化、特色化,并且以服务大品牌客户为主要竞争策略,可以有效摆脱低价的同质化竞争。未来将持续推出新产品。由于公司产品进口替代的空间仍然广阔、公司将持续在进口替代的道路上发力;公司的芯片具备国际竞争力,也在实现国际大品牌客户及市场的开拓。 由于国家的产业政策支持,产品市场空间广阔,公司管理层对公司的长期发展前景看好。 然后回答了提问,具体内容如下:1、来宾问:公司产品在节能减排,能效提升上是否有布局考虑? 潘一德:变频电机比定频会更省电,加大变频电机使用比例有利于节能减排。从趋势看,国内空调中变频空调的渗透率会提高。节能减排、能效提升对MCU产品设计会有相关要求,有利于进一步提高产品竞争力。 2、来宾问:家电客户今年二季度市场情况? 潘一德:公司也没有市场预见能力,终端消费的需求反馈到芯片销售端是滞后的。公司的销售增减,一般会受客户的备货生产计划与真实市场需求产生滞后性的增减。 3、来宾问:AMOLED显示驱动芯片情况? 潘一德:AMOELED显示驱动芯片目前针对手机品牌做推广,手机品牌对我们诉求高,已导入产品验证。市场体量大。当前的目标品牌客户主要集中在国民机种。AMOELED的毛利率今年同比预计应能改善。 4、来宾问:和晶圆厂签订长期产能协议相关情况? 潘一德:有执行。根据形势发展的变化,公司和供应商积极协商,力争降低采购成本,相关的协商在进行中。5、来宾问:今年公司产品价格是否有变化? 潘一德:今年产品价格年初调降了一些,总体上后期预计平稳。6、来宾问:前年单一质量事故的处理进展情况? 潘一德:给客户端的赔偿款,以及供应商对公司的赔偿都已处理完毕。得到了客户的理解,合作关系没有中断,一直在进行。 7、来宾问:市场增长趋势情况?潘一德:预计今年是温和的增速。8、来宾问:今年公司费用情况? 潘一德:费用率今年会维持稳定,研发人员预计变动不大。研发人员今年同比有小幅成长。9、来宾问:公司车规MCU情况? 潘一德:车规产品已流片成功,通过AECQ100认证,并有销量销售。导入验证周期长。主要用于车身控制,例如扇热风扇,车窗控制等。10、来宾问:家电市场的周期性和复苏情况? 潘一德:今年市场复苏主要原因是客户端没有多余库存,渠道的库存合理。预计是缓慢复苏的过程。消费市场在恢复,海外市场在修复。11、来宾问:今年公司产品预计销售增长情况? 潘一德:有两位数的销售增长。 12、来宾问:白电领域的竞争对手有哪些? 潘一德:白电领域的竞争对手主要是瑞萨和英飞凌。国产替代的市场空间较大,对公司来说是增长的机遇和潜力所在。