中颖电子机构调研纪要

中颖电子机构调研报告 调研日期:2024-04-02 中颖电子股份有限公司是一家专注于MCU及锂电池管理芯片领域的芯片设计公司,拥有多项集成电路设计企业的认证和荣誉。该公司成立于1994年,自2002年起专注于自有品牌的芯片设计事业,并在2012年成功在深圳证券交易所上市。中颖电子秉承“以客户满意为指标”的宗旨,坚持“以客户成功为最终目标”的理念,以创新为本,不断提升自身核心竞争力及价值,并全力协助客户降低产品不良率和返修率,提高生产直通率。中颖电子相信,在既有团队的努力及产能的充分支持下,必能支持客户大幅提升竞争力,同时也将鞭策自己在产品与服务上进一步提升质量,迈入新境界。 2024-04-02 董事长傅启明,董秘、财务总监潘一德,独立董事张兰丁 2024-04-022024-04-02 公司通过全景网“投资者关系互动平台” 业绩说明会 (https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:1、请问贵公司国内/国外的竞争对手有哪些?贵公司相对有什么优势和劣势?您好,请参见2023年年报第12页。 2、您好,公司面对目前MCU超级内卷的市场环境有调整策略吗?有没有什么应对措施。公司手机品牌客户有进入小米华为供应链吗? 1.深挖井,广积粮;2.公司锂电池管理芯片的手机客户基本涵盖国内一线品牌客户。 3、公司和宁德时代比亚迪有合作吗? 公司不评论个别公司是否为公司客户的此类信息。4、我是持有贵司股票已有六年的小股东,请问傅董,车规级锂电池管理芯片进展如何?汽车电池AFE研发已排入进程。 5、你好,人工智能这块公司后期有计划布局吗? 现在难以准确回答。6、请问amoled芯片通过验证的是一线品牌手机吗?您好,第一颗产品已通过品牌厂商的认证。 7、公司16年成立的芯颖科技,到24年快10年了,Amoled屏还没有进入前装市场,是公司产品的质量问题,还是营销的问题? 公司的显示驱动芯片过往较多集中在手机二级市场及品牌穿戴市场,自去年起已全力转向针对品牌市场开发新产品,今年计划推出多款适用于品牌市场的新产品,目前的市场机会看来还不错。 8、公司的合肥总部何时投入使用,在这两年市场不景气的情况下,是否还能按计划实现人员扩充?建设期间市场经历了很大变化,未来扩张后侧重的研发方向是否有所调整? 目前合肥第二研发总部大楼,仍按原先进度推进,研发团队的建设也按计划展开,大环境的变化会纳入考量,力求在开源与节流间取得较好的平衡。 9、请问合肥的第二总部目前建设进度怎么样,按原计划年底可以投入使用吗?目前预期按计划年底可以投入使用。 10、请问公司在汽车芯片领域没有规划,有否同国内汽车品品牌华为和小米合作?公司已推出首颗车规级MCU,并实现了小量的销售。11、你好,董事长。请问现在公司出海有多少客户了?汇率波动会影响收益吗? 已经落实的有欧洲及日本客户,汇率波动影响不大,一般人民币贬值时略有利。12、傅总,2023年,公司应收账款占营业收入的比重大幅提升,请问是否存在风险? 2023年第4季度营收有较大幅度提高,所以在年底显现出应收账款有较大占比,不存在任何异常情况。 13、请问白电MCU现在是不是还要面临美的半导体的竞争哦?白电MCU份额的提升主要以替代海外厂商为主。 14、董事长好,当前股价较低,2024年是否考虑推出股权激励或员工持股计划?半导体设计行业是人才密集型行业,如何激励管理层及员工更好、更快地发展业务,推动公司业务经营情况改善发展? 公司持续已做过多次员工股权激励,2024年努力创收,为下一次激励措施营造条件。 15、尊敬的傅董,请问公司21年支付的约3亿产能保证金,未来是会长期存在么?即该笔产能保证金在未来年份没有收回的计划,从而一直形成对公司账面现金的占用?谢谢! 该保证金会随着晶圆产出量而逐步回笼公司。16、尊敬的董秘,今年以来业内报道MCU芯片逐步回暖。请问公司年初和家电MCU的年度议价,相比去年售价是上涨还是下降呢?谢谢!产品售价一般只会在市场缺货时才有机会调升。 17、请问汽车电池AFE研发进程顺利吗?今年年底可以完成研发工作吗?汽车电池AFE研发已排入进程,预期时间上不会那么快。 18、公司当初参与了基金,说是为了接触更多公司寻找并购扩张的对象,到目前还没有找到合适目标吗?市场现在是否已经进入淘汰产能阶段,公司有没有考虑在何种阶段最适宜进行收购? 公司会持续评估合适的目标和机会。 19、从公司年报来看,公司在汽车电子领域投入占比还是不高,相对于一些竞争对手已推出的MCU产品比较少,请问再详细介绍一下公司在这一块的想法和计划? 因为汽车体量较小(全球约6千万台,国产约2千万台),车规MCU芯片要体现较大营收规模,必须极大化占有每部车使用的MCU数量,这必须积累足够的时间,也必须确保公司车规芯片的品质与可靠度广为业界接受才能达到。因此,公司以最高品质及可靠度为诉求研发车规芯片,稳步推进。 20、尊敬的董秘,请问公司未来对小家电MCU这块如何规划?是保持既有的份额,将更多的精力放在白电MCU等其他具有增长空间的领域,还是小家电MCU也有计划在未来进一步提升市占?谢谢! 您好,小家电MCU也有计划在未来进一步提升市占,主要在海外品牌客户市场。21、请问研发人员的人力成本投入约占公司盈利收入的多少? 2023年研发费用3.18亿元,占公司收入比重为24.5%。其中,研发人员的人力成本投入占研发费用估计约6-7成。 22、@董事长傅启明2024年是否推出股权激励?半导体设计行业是人才密集型行业,如何激励管理层及员工更好、更快地发展业务 ? 公司持续已做过多次员工股权激励,2024年努力创收,为下一次激励措施营造条件。 23、您好,公司今年对车规级芯片销售额有何期待? 因为汽车体量较小(全球约6千万台,国产约2千万台),车规MCU芯片要体现较大营收规模,必须极大化占有每部车使用的MCU数量,这必须积累足够的时间,也必须确保公司车规芯片的品质与可靠度广为业界接受才能达到。因此,短时间内车规芯片不会挹注公司太多营收。 24、您好请问,晶圆代工的价格预期能下降多少呢?价格下调后产品毛利率能达到50%吗?晶圆代工价格还在洽商,今年下半年毛利率有较大概率回升。 25、请问为品牌手机推出首款amoled芯片是否通过验证您好,已经通过验证。26、您好,贵公司人工智能方面的规划? 您好,暂时没有。27、去年下半年有些mcu芯片价格开始上涨,贵司的产品价格在2024年是否有企稳反弹 您好,目前价格趋于稳定。28、另外,给贵公司一个建议,将公司的官网升级一下。特别是图片显示的时候加载很慢,需要加速器 您好,感谢您的建议!我会敦促公司的IT人员去评估,是否可以改善。有时也会受到使用端的网络环境影响。29、公司股价较高点跌了太多了,如果股价进一步下跌有维护股价的措施吗 您好,股价受宏观经济、资本市场、行业发展等多种因素综合影响。公司及股东若有回购或者增持计划,将按照上市公司监管的有关规定,及时进行信息披露. 30、尊敬的董秘,1:对于之前因为产品质量问题,引起的赔款和索赔事件,是否已经完全处理结束?2:此次事件对于公司是否造成客户流失? 您好1.客户端及供应链端的赔偿及索赔都处理结束了;2.确实导致受影响的客户暂停了一段时间的相关订单。 31、尊敬的傅董,去年公司在手机端BMIC出货有所下滑。请问今年手机端BMIC出货能否回升?公司预计未来在手机端BMIC市场,公司产品能获得几成份额?谢谢! 今年估计会有2位数的增长。 32、尊敬的傅董,公司账面有近4亿现金,考虑到公司运营需求及合肥大楼建设,应该还是有空余资金可供安排。建议减少理财资金投入 ,响应证监会倡议适当考虑股票回购注销。当前公司总体市值不高,公司未来成长路径清晰,再次回购并注销有利于公司全体股东利益。敬请公司酌情考虑,谢谢!公司董事会会加以探讨此议题。 33、合肥第二总部建设情况如何?具体总部会怎么使用呢? 您好,预计今年底前能完工,主要作为公司合肥的研发点,部分空闲区域也会对外出租。34、董事长您好。作为贵公司的小股东,虽然我收益有亏损,还是相信贵公司能发展的好。这里有个问题,人工智能产品现在发展非常火 爆。贵公司是否有开发人工智能相关的MCU。暂时没有。 35、品牌手机AMOLED屏应用这块儿业务今年有销售目标吗?销售团队能完成指标吗? 2024年AMOLED手机芯片以进入品牌厂商为指标,营收目标设定比较低,因为能进入量产的产品设定为一颗,其余2颗应仍处于验证后的试产阶段,目前进度与预期相当。 36、尊敬的董秘,指正公司年报当中的一处小错误,P16页披露的集成电路设计生产量一栏中,23年相比22年的同比增减不是2.1 9%,而应该是22%左右。请公司核查,谢谢! 您好,经查应为21.9%,位数错了一位,谢谢指正。37、目前客户订单能见度是否开始向好 您好,公司产品订单能见度约一个多月,没有特别的变化。38、请问今年将推出几款amoled芯片?是推给一个品牌手机还是多个品牌手机 您好,规划有3款以上,可以针对多个客户。39、傅总您好,我这边是《泡财经》,2023年,公司应收账款占营业收入的比重大幅提升,请问是否存在风险? 2023年第4季度营收有较大幅度提高,所以在年底会出现应收账款有较大占比,不存在任何异常情况。 40、公司市值和全志科技相差太大了。 您好,股价受宏观经济、资本市场、行业发展等多种因素综合影响。公司遵守法规要求,不评论股价。 41、子公司芯颖科技官网为何无法查看? 您好,经询问子公司得悉,他们正在规划更新网站.。更新完成前暂不开放。 42、尊敬的傅董,按照公司年报表述,当前公司产品售价已经回复到本轮周期上涨前价格,同时晶圆厂产能利用率较低,存在议价后成本下降空间。两者结合,是否可以理解为公司今年毛利率表现将有所回升?谢谢! 晶圆代工价格还在洽商,今年下半年毛利率有较大概率回升。43、尊敬的傅董,公司近年来致力于AMOLED芯片进入品牌前装市场,虽然屡有波折,但期望最终能结出硕果。不知去年Q4改善后的样品送 品牌客户测试反馈如何?今年是否有机会能拿到品牌客户的合作订单呢?谢谢!基本客户已验证通过,今年预计还有2颗芯片交付品牌手机屏厂推广验证。 44、公司没有市值管理吗?股票跌成这样,公司不回购吗? 您好!公司遵守法规要求,不评论股价。公司若有回购或者增持计划,将按照上市公司监管的有关规定,及时进行信息披露。感谢您对公司的关注! 45、请问公司期末原材料库存比期初几乎翻倍,是什么原因? 您好,主要是给晶圆厂的投片订单大于公司的销售量所致。46、尊敬的董事长,中颖电子2024年能恢复高增长吗?公司有那方面的举措?由产业环境研判,2024年应该比2023年好些,公司以2位数增长为目标。47、有没有新的业务投向? 您好,公司主要研发领域在智能家电芯片、变频电机控制、锂电池管理芯片、OLED显示驱动芯片及汽车电子芯片的相关技术研发。方向上 ,公司将以在MCU领域奠定的优势基础上,进一步以MCU+进军智能物联领域;以锂电池管理领域积累的技术基础,延伸至充电管理及电源管 理,进军智能汽车的动力电池管理;持续积累AMOLED显示驱动新技术,致力多款品牌手机AMOLED屏应用的加速推出。48、尊敬的董秘,请问在23年年报中,P154页营业外支出一项中,流动资产报废损失1617万具体指什么?谢谢! 您好,主要是生产环节质量事故产出的不良品,存货报废处置。49、尊敬的傅董,请问公司预计用几年时间将白电MCU市占率由现阶段的不足15%提升至45%水平?谢谢!产品推广认证的节奏约3-5年。 50、公司当时计划做到营收十亿美元,假如市场难以再回到几年前的巅峰情况,以如今的市场情况来看,还能否达成这一目标?达成营收目标的同时,是否可能增收不增利?公司最主要的利润增长点来源于什么? 营收达1