电力设备行业研究周报：四部委发文 推动低空经济发展

四部委发文推动低空经济发展 ——电力设备行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈：四部委发文推动低空经济发展 近期，工业和信息化部，科学技术部，财政部，中国民用航空局关于印发了《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》（下文简称《通知》）。 《通知》提出了主要目标：到2027年： 通用航空装备供给能力和产业创新能力显著提升。 现代化通用航空基础支撑体系基本建立。 高效融合产业生态初步形成。 新型通用航空装备在多个领域实现商业应用。到2030年： 通用航空产业发展新模式基本建立。 通用航空装备全面融入人民生产生活各领域。 低空生产作业网络安全高效运行。 形成万亿级市场规模，成为低空经济增长的强大推动力。 《通知》明确指出深化以下重点领域示范应用： 扩大航空应急救援示范应用。 深化航空物流配送示范应用。 加速城市空中交通示范应用。 拓展新型通用航空消费示范应用。 促进传统通用航空业务规模化运行。 低空经济，作为新兴的经济形态，有望成为推动国家经济发展的新动力。随着《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的发布，低空经济的发展迎来了前所未有的机遇，建议关注以下几个方面： 航空器制造及电动化方向：包括无人机、直升机、电动垂直起降飞行器 （eVTOL）等的制造商，如中直股份、航发动力等。 飞行器轻量化材料：随着航空器的不断发展，对轻量化材料的需求也在增加。建议关注相关制造商，如光威复材。 导航定位与空管体系：星网宇达、北斗星通等公司在导航定位及空管体系搭建方面具有较强的实力，为低空经济的运行提供了关键技术支持。 服务运营与物流：中信海直、顺丰控股等公司在低空服务运营和物流领域具有丰富经验，为低空经济的发展提供了有力支撑。 传统航空制造商与配套企业：包括航天电子、航发控制等公司在内的传统航空制造商，以及为其提供配套产品和服务的企业，亦推荐关注此类公司。 风险提示： 政策导向与落地、技术进步及应用不及预期。 评级增持（维持） 2024年03月31日 徐广福分析师 SAC执业证书编号：S1660524030001 刘宁研究助理 SAC执业证书编号：S1660122090007 行业基本资料 股票家数347 行业平均市盈率16.96 市场平均市盈率11.66 行业表现走势图 12% 0% -12% -24% -36% -48% 2023-032023-062023-092023-122024-03 电力设备 沪深300 资料来源：Wind,申港证券研究所 内容目录 1.每周一谈：四部委发文推动低空经济发展3 2.电新行业本周市场行情回顾4 3.锂离子电池及关键材料价格变化6 4.太阳能电池及关键材料价格变化7 5.风险提示7 图表目录 图1：各行业周涨跌幅4 图2：各行业年涨跌幅4 图3：重点指数周涨跌幅5 图4：电力设备子板块周涨跌幅5 图5：电力设备板块周涨幅前十个股5 图6：电力设备板块周涨幅后十个股5 图7：碳酸锂价格（元/吨）6 图8：电池价格（元/Wh）6 图9：正极材料价格（元/吨）6 图10：负极材料价格（元/吨）6 图11：隔膜价格（元/平方米）6 图12：电解液价格（元/吨）6 图13：多晶硅致密料价格（元/kg）7 图14：硅片价格（元/片）7 图15：电池片价格（元/W）7 图16：组件价格（元/W）7 1.每周一谈：四部委发文推动低空经济发展 近期，工业和信息化部，科学技术部，财政部，中国民用航空局关于印发了《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》（下文简称《通知》）。 《通知》提出了主要目标：到2027年： 通用航空装备供给能力和产业创新能力显著提升。 现代化通用航空基础支撑体系基本建立。 高效融合产业生态初步形成。 新型通用航空装备在多个领域实现商业应用。 到2030年： 通用航空产业发展新模式基本建立。 通用航空装备全面融入人民生产生活各领域。 低空生产作业网络安全高效运行。 形成万亿级市场规模，成为低空经济增长的强大推动力。 《通知》明确指出深化以下重点领域示范应用： 扩大航空应急救援示范应用。 深化航空物流配送示范应用。 加速城市空中交通示范应用。 拓展新型通用航空消费示范应用。 促进传统通用航空业务规模化运行。 低空经济，作为新兴的经济形态，有望成为推动国家经济发展的新动力。随着《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的发布，低空经济的发展迎来了前所未有的机遇。建议关注以下几个方面： 航空器制造及电动化方向：包括无人机、直升机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等的制造商，如中直股份、航发动力等。 飞行器轻量化材料：随着航空器的不断发展，对轻量化材料的需求也在增加。建议关注相关制造商，如光威复材。 导航定位与空管体系：星网宇达、北斗星通等公司在导航定位及空管体系搭建方面具有较强的实力，为低空经济的运行提供了关键技术支持。 服务运营与物流：中信海直、顺丰控股等公司在低空服务运营和物流领域具有丰富经验，为低空经济的发展提供了有力支撑。 传统航空制造商与配套企业：包括航天电子、航发控制等公司在内的传统航空制造商，以及为其提供配套产品和服务的企业，亦推荐关注此类公司。 2.电新行业本周市场行情回顾 电力设备行业本周涨跌幅为-1.26%，在申万31个一级行业中，排在第21位；年涨跌幅为-4.34%，排名18。 电力设备行业本周跑输沪深300。本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.23%，-0.21%，-1.72%，-2.73%。 在细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为-4.74%，-2.87%，-2.78%，-3.15%，0.24%，-0.71%。 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：星云股份，科林电气，翔丰华，飞沃科技，当升科技。 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：爱科赛博，鸣志电器，杭州柯林，汇金通，壹石通。 图1：各行业周涨跌幅 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% 资料来源：iFinD，申港证券研究所 图2：各行业年涨跌幅 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% 资料来源：iFinD，申港证券研究所 图3：重点指数周涨跌幅图4：电力设备子板块周涨跌幅 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -2.73% 上证指数沪深300深证成指创业板指电力设备 1.00% -0.23%-0.21% -1.26% -1.72% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% 0.24% -0.71% -2.87%-2.78%-3.15% -4.74% 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 图5：电力设备板块周涨幅前十个股图6：电力设备板块周涨幅后十个股 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% -14.00% -16.00% 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 3.锂离子电池及关键材料价格变化 图7：碳酸锂价格（元/吨）图8：电池价格（元/Wh） 上海有色:现货含税均价:碳酸锂(Li2CO399.5%) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20 1.00 方形动力电芯:三元:国产 方形动力电芯:磷酸铁锂:国产 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 2020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20 资料来源：iFinD，上海有色，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 图9：正极材料价格（元/吨）图10：负极材料价格（元/吨） 市场价:三元材 料8系:811型 市场价:磷酸铁锂(动力型):国产 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20 80000 市场价:天然石墨:中端产品市场价:天然石墨:高端产品 人造石墨高端(容量340-360mAh/g) 人造石墨中端(容量330-340mAh/g) 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 图11：隔膜价格（元/平方米）图12：电解液价格（元/吨） 2.80 2.60 2.40 2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 160000 7μm+2μm陶瓷涂覆隔膜:国产中端 9μm+3μm陶瓷涂覆隔膜:国产中端 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 市场价:电解液:动力三元市场价:电解液:磷酸铁锂 2020-04-202021-04-202022-04-202023-04-202020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20 资料来源：iFinD，申港证券研究所资料来源：iFinD，申港证券研究所 4.太阳能电池及关键材料价格变化 图13：多晶硅致密料价格（元/kg）图14：硅片价格（元/片） 现货价:多晶硅料(致密料):平均价 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 现货价:单晶硅片(210mm/150μm) 现货价:单晶硅片(182mm/150μm) 350 300 250 200 150 100 50 0 2020-04-202021-04-202022-04-202023-04-20 资料来源：iFinD，广州期货交易所，申港证券研究所资料来源：iFinD，Infolink，申港证券研究所 图15：电池片价格（元/W）图16：组件价格（元/W） 现货价:单晶PERC电池片(182mm/23.1%+) 现货价:单晶PERC电池片(210mm/23.1%+) 0.6 0.6 0.5 0.5 0.4 0.4 0.3 2.2 现货价:单面单晶PERC组件(182mm) 现货价:单面单晶PERC组件(210mm) 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 2021-05-262022-05-262023-05-26 资料来源：iFinD，Infolink，申港证券研究所资料来源：iFinD，Infolink，申港证券研究所 5.风险提示 政策导向与落地、技术进步及应用不及预期。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处，不受任何第三方的影响和授意。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、