公司信息更新报告：七部门共推工业领域设备更新，宝信软件核心受益

研报摘要

核心事件：

• 政策支持：七部门联合推出《推动工业领域设备更新实施方案》，旨在到2027年提高工业领域设备投资规模，显著提升数字化研发设计工具及关键工序数控化率。

主要目标：

• 设备投资：预计工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
• 技术普及：规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别达到90%、75%。
• 具体行动：包括加速落后低效设备替换，推广高端先进设备，应用智能制造装备，推进生产设备绿色化改造，特别强调钢铁行业的全流程超低排放改造。

受益企业：

• 宝信软件：作为国内领先的智能制造企业，受益于政策导向，其产品覆盖大型PLC工控软硬件、工业互联网、信息化工业软件、AI大模型等领域，有望实现业务增长。预计2024-2026年的归母净利润分别为30.2亿、38.3亿、50.6亿，对应EPS为1.26、1.59、2.10元，当前股价对应的PE为30.8、24.3、18.4倍。鉴于今年有望成为国产化项目大规模落地之年，预计国产化订单将实现高增长，维持“买入”评级。

案例分析：

• 宏旺集团：作为民营领军钢企，多次采用宝信软件的国产化产品，特别是全厂冷轧工序的国产控制系统示范项目，体现了对宝信软件产品的高度认可。通过与宝信的紧密合作，宏旺集团成功实施了大规模国产控制系统示范项目，并计划进一步采用宝信的最新全栈国产化PLC产品及自动化数字工业现场DSF解决方案。

公司成长驱动力：

• 国产替代：以自主大型PLC、工业机器人、AI模型为核心，深化国产化产品的布局，推动公司长期成长。

风险提示：

• 技术推广风险：大型PLC和工业机器人的市场接受度可能低于预期。
• 政策执行风险：国产化推进速度可能不及预期。

此研报总结了近期七部门联合发布的工业领域设备更新政策，强调了设备投资增长、技术普及与绿色制造的目标，以及对特定行业如钢铁的超低排放改造要求。宝信软件作为智能制造领域的领先企业，预计将在这一政策背景下实现业务增长，尤其是其国产化项目有望迎来大规模落地，支撑公司盈利提升。宏旺集团与宝信软件的合作案例，展示了后者在国产化领域的强大实力。整体而言，政策支持下的国产替代趋势成为驱动宝信软件成长的关键力量，但同时也面临市场和技术推广的风险。