传媒行业：秘塔AI搜索：有望助力中国AI搜索新纪元

秘塔AI搜索：有望助力中国AI搜索新纪元 2024年4月9日 冯翠婷传媒互联网及海外首席分析师执业编号：S1500522010001 邮箱：fengcuiting@cindasc.com 证券研究报告行业研究行业专题研究传媒行业投资评级上次评级 看好看好 冯翠婷传媒互联网及海外首席分析师执业编号：S1500522010001邮箱：fengcuiting@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 秘塔AI搜索：有望助力中国AI搜索新纪元 2024年4月9日 秘塔AI搜索是一款创新的AI搜索引擎，该产品定位为专业搜索引擎。它具有语义理解能力强、支持多轮对话式搜索的特点，可以为用户提供更广泛的解答，涵盖历史事件、科技问题等内容。 秘塔AI搜索采用了先进的AI技术，能够深度理解用户的搜索意图,提供精准的搜索结果。相比传统搜索引擎，它具有更准确的理解、更结构化的结果展示等优势。此外，秘塔AI搜索没有广告，为用户提供了一种清爽的搜索体验。 【昆仑万维：天工AI】 2023年4月，昆仑万维发布自研千亿级大语言模型「天工大模型」；8月，推出「天工AI搜索」，国内首个融入大模型技术能力的AI搜索产品；9月，在权威推理榜单BenchmarkGSM8K测试中，「天工大模型」以80%的正确率脱颖而出，推理能力接近GPT-4；同月，全球知名AI学者颜水成加入昆仑万维，担任天工智能联席CEO及2050全球研究院院长；10月，昆仑万维开源百亿级大语言模型“天工Skywork-13B”系列。2024年2月6日，昆仑万维又一次升级发布新版MoE大语言模型「天工2.0」及「天工AI」智能助手，这也是国内首个搭载MoE架构并面向全体C端用户免费开放的千亿级参数大语言模型的AI应用。 【360：360AI浏览器】 2024年2月29日，360正式推出360AI浏览器，集成“AI搜索、AI阅读助手、AI视频助手”等功能。其中，“AI搜索”通过问答搜索的方式提供服务，商业模式类似Perplexity；“AI阅读助手”引入思维导图等功能，通过浏览器打开网页自动为您整理智能摘要、文章脉络、思维导图等，2024年3月23日，360智脑宣布正式内测500万字长文本处理功能，该功能即将入驻 360AI浏览器；“AI视频助手”支持网络视频/本地视频，AI视频助手帮您提取字幕、总结视频看点、思维导图等。 我们将重点关注国内相关Perplexity的映射“AI搜索”产品，包括昆仑万维的天工AI以及360的360AI浏览器正式推广及紧密跟踪后续用户数据。 投资建议：秘塔AI搜索凭借其创新的技术和优质的用户体验，在中国AI搜索市场上占据了一定的地位，未来有望突破国内搜索竞争格局，建议关注国内目前推出AI搜索功能的公司：昆仑万维、三六零等。 风险因素：生成式AI公司资本开支不及预期，AI应用迭代不及预期等。 一、产品介绍 秘塔AI搜索被誉为中国版Perplexity，是上海秘塔网络科技有限公司在2024年初推出的新产品。这款搜索引擎突破了传统搜索引擎的局限，利用自研的大模型MetaLLM，直接对用户的提问进行理解和回答，提供结构化、准确、直接的搜索结果，并明确列出来源参考，无需科学上网，解决了语言理解上的误差，深受用户好评。 图1：秘塔科技官网介绍 资料来源：秘塔科技官网,信达证券研发中心 二、创始人团队介绍 闵可锐：CEO，复旦大学计算机科学本科毕业，牛津大学数学硕士，美国伊利诺伊大学香槟分校博士。曾任玻森数据CTO、猎豹移动首席科学家，也曾在微软和谷歌进行研究工作。 唐悦：技术专家，竞赛特招入复旦大学，曾获NOI2003总决赛银牌。 李昊函：运营负责人，负责公司用户增长，自制内容吸引外部关注增加流量。合作平台包括公众号、抖音、B站、小红书、微博等。助力公司产品用户规模从100万增长至500万。 王益为：COO，本科毕业于北大法学院，获得伦敦大学法学院、哥伦比亚大学法学院硕士学位，有中国和美国律师执业资格。曾担任10年红圈所律师，服务阿里巴巴上市。 三、发展历史 2018年4月：闵可锐创立秘塔科技，开始专注于人工智能和自然语言处理技术的研发。 2019年：推出秘塔翻译，专注于法律、公文的AI翻译。 2021年初：正式推出秘塔AI搜索，迅速获得市场关注。 2021年5月：完成Pre-A轮融资，由源渡创投、AMINOCapital丰元资本、明势资本等参与投资。 2022年：秘塔科技持续优化秘塔AI搜索，并推出其他产品如秘塔写作猫、秘塔检索等，实现快速的用户增长。 2023年：秘塔AI搜索获得《生成式大模型备案》（第二批），秘塔科技的产品用户量达到千万级别。 四、排名及数据 目前，秘塔科技产品中心推出了4款产品：秘塔AI搜索、秘塔写作猫、秘塔翻译、秘塔检索。现下他们最火AI搜索引擎，推出不到2月，已有数百万访问量。据similarweb统计，截至3月24日，秘塔AI搜索网站（https://metaso.cn/）共计访问779.3万次。 图2：similarweb秘塔AI搜索网站访问量 资料来源：similarweb官网，信达证券研发中心 五、竞争优势 传统搜索引擎在收到用户请求后会分析搜索需求，再到索引（简单地说是事前通过爬虫建立的，虽然操作上复杂得多）去匹配答案。而秘塔AI搜索则会在收到用户的搜索需求后进行“问题分析-全网搜索-整理答案”，并最终呈现。与ChatGPT和文心一言依赖于预先训练的学习了大量的文本数据的模型不同的是，秘塔AI搜索是通过实时全网搜索来提供最新的信息。 图3：秘塔AI搜索界面 资料来源：雷科技，信达证券研发中心 图4：秘塔AI搜索界面 从支持中文资料整合、文献综述这一能力来说，秘塔AI所呈现的答案思路明晰，表述准确，可以作为有专业方向需求的搜索引擎使用，中文回答的专业性和准确性可以和PerplexityAI“掰手腕”。 图5：PerplexityAI搜索界面 资料来源：创业邦，信达证券研发中心资料来源：创业邦，信达证券研发中心 据官网，秘塔科技做AI搜索、AI写作、AI翻译等方向产品，自主研发大语言模型MetaLLM，该模型已于2023年通过《生成式大模型备案》（第二批）。秘塔科技表示，其是基于Transformer底层架构投入中文语料训练，因此产品更符合中文文本习惯。 此外，我们认为秘塔AI搜索无需收费的形式与Perplexity.ai要用户付费这一点相比更有希望在中国市场站稳脚跟。搜索引擎难以解决的广告、AIGC内容农场以及隐私泄露等问题，也在秘塔AI搜索这里得到了改善。 六、商业模式 1、没有广告，直达结果 秘塔AI搜索主打的口号是“没有广告，直达结果”。区别于传统搜索引擎，秘塔AI搜索为用户提供了一种清爽无广告的搜索体验。界面只有一个搜索框，没有广告和闲杂信息的 干扰。输入问题之后，秘塔AI搜索将会通过问题分析→全网搜索→内容整理这样一个过程，对信息进行整合和提炼，最终为用户呈现简明扼要、重点清晰的结果。 2、结构化信息展示 除了搜索结果以外，秘塔AI搜索还会将搜索答案整理成更方便阅读的【脑图】和【大纲】形式。对于需要快速了解新领域或做整体研究的用户，可以通过这些结构化的信息，在几秒之内快速get信息的基本脉络，纵览全局和需要关注的重点细节。使用户能够迅速地获取关键信息，进一步发散思维。 图6：秘塔AI搜索【脑图】结果呈现 资料来源：硅发布，信达证券研发中心 3、信息来源追溯 此外，秘塔AI搜索为每条搜索结果、每条信息提供了来源链接，用户可以轻松溯源验证信息的出处和可靠性。 ①每条搜索结果后的脚标 鼠标放到脚标的数字上，即可显示对应来源，点击可跳转。 ②末尾的来源链接汇总 最下面汇总了所有的来源链接，方便整体了解它的主要参考来源（大部分为国内权威网站）。 图7：每条搜索结果后的脚标 资料来源：硅发布，信达证券研发中心 图8：末尾的来源链接汇总 资料来源：硅发布，信达证券研发中心 4、辅助信息梳理 秘塔AI搜索还会整合和搜索主题相关的辅助信息，包括相关事件名称、事件时间线、相关人物组织等，以表格的形式呈现，让用户更全面理解搜索主题。 5、学术搜索模式 以及秘塔AI搜索还为大学生或科研人员提供了一个颇具实用性的“学术”模式选择。在首页搜索框，将搜索范围限定为学术后，信息来源会从全网聚焦到专业期刊和论文。最后，依然会汇总所有的参考文献，并且是规范格式，导出即可使用。 图9：秘塔AI学术搜索模式 资料来源：硅发布，信达证券研发中心 风险因素：生成式AI公司资本开支不及预期，AI应用迭代不及预期等。 研究团队简介 冯翠婷，信达证券传媒互联网及海外首席分析师，北京大学管理学硕士，香港大学金融学硕士，中山大学管理学学士。2016-2021年任职于天风证券，覆盖互联网、游戏、广告、电商等多个板块，及元宇宙、体育二级市场研究先行者（首篇报告作者），所在团队曾获21年东方财富Choice金牌分析师第一、Wind金牌分析师第三、水晶球奖第六、金麒麟第七，20年Wind金牌分析师第一、第一财经第一、金麒麟新锐第三。 凤超，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员，本科和研究生分别毕业于清华大学和法国马赛大学，曾在腾讯担任研发工程师，后任职于知名私募机构，担任互联网行业分析师。目前主要负责海外互联网行业的研究，拥有5年的行研经验，对港美股市场和互联网行业有长期的跟踪覆盖。主要关注电商、游戏、本地生活、短视频等领域。 刘旺，信达证券传媒互联网及海外团队高级研究员。北京大学金融学硕士，北京邮电大学计算机硕士，北京邮电大学计算机学士，曾任职于腾讯，一级市场从业3年，创业5年（人工智能、虚拟数字人等），拥有人工智能、虚拟数字人、互联网等领域的产业经历。 李依韩，信达证券传媒互联网及海外团队研究员。中国农业大学金融硕士，2022年加入信达证券研发中心，覆盖互联网板块。曾任职于华创证券，所在团队曾入围2021年新财富传播与文化类最佳分析师评比， 2021年21世纪金牌分析师第四名，2021年金麒麟奖第五名，2021年水晶球评比入围。 白云汉，信达证券传媒互联网及海外团队成员。美国康涅狄格大学金融学硕士，曾任职于腾讯系创业公司投资部，一级市场从业2年。后任职于私募基金担任研究员，二级市场从业3年，覆盖传媒互联网赛道,拥有游戏领域产业链资源。2023年加入信达证券研究所，目前主要专注于微软、网易等美股研究以及结合海外映射对A股港股的覆盖。 分析师声明 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。 免责声明 信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。 本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。 本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的