养殖油脂产业链套利策略报告

养殖油脂产业链套利策略报告 方正中期期货研究院养殖油脂研究中心 王亮亮Z0017427；侯芝芳Z0014216；王一博Z0018596；宋从志F03095512 2024年4月8日 www.founderfu.com 豆粕5-9价差 豆粕5-9价差 500 400 300 200 100 0 -100 -200 9月20日 10月20日 11月20日 12月20日 1月20日 2月20日 3月20日 4月20日 M2005-M2009 M2105-M2109 M2205-M2209 M2305-M2309 M2405-M2409 菜粕5-9价差 菜粕5-9价差 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 9月20日10月20日11月20日12月20日1月20日2月20日3月20日4月20日RM2005-RM2009RM2105-RM2109RM2205-RM2209RM2305-RM2309RM2405-RM2409 菜油5-9价差 菜油5-9价差 1100 900 700 500 300 100 -100 -300 10月1日11月1日12月1日1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日 OI2005-OI2009OI2105-OI2109OI2205-OI2209OI2305-OI2309OI2405-OI2409 豆油5-9价差 豆油5-9价差 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 9月20日 10月20日 11月20日 12月20日 1月20日 2月20日 3月20日 4月20日 Y2005-Y2009 Y2105-Y2109 Y2205-Y2209 Y2305-Y2309 Y2405-Y2409 棕榈油5-9价差 棕榈油5-9价差 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 9月20日 10月20日11月20日12月20日 1月20日 2月20日3月20日 4月20日 P2005-P2009 P2105-P2109 P2205-P2209 P2305-P2309 P2405-P2409 玉米5-9价差 玉米5-9价差 100 50 0 -50 -100 -150 9月20日 10月20日 11月20日 12月20日 1月20日 2月20日 3月20日 4月20日 C2005-C2009 C2105-C2109 C2205-C2209 C2305-C2309 C2405-C2409 淀粉5-9价差 淀粉5-9价差 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 9月20日 10月20日 11月20日 12月20日 1月20日 2月20日 3月20日 4月20日 CS2005-CS2009 CS2105-CS2109 CS2205-CS2209 CS2305-CS2309 CS2405-CS2409 生猪5-9价差 生猪5-9价差 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 -5000 -6000 9月30日10月31日11月30日12月31日1月31日2月28日3月31日4月30日 LH2205-LH2209LH2305-LH2309LH2405-LH2409 鸡蛋5-9价差 鸡蛋5-9价差 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 -1200 -1400 -1600 9月30日 10月31日 11月30日 12月31日 1月31日 2月28日 3月31日 4月30日 CS2005-CS2009 CS2105-CS2109 CS2205-CS2209 CS2305-CS2309 CS2405-CS2409 豆类油粕比 3.5 3.3 3.1 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 1月1日 2017年 2021年 1月22日 2月12日 3月4日 现货豆类油粕比-江苏南通 3月25日 4月15日 2018年 2022年 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 2019年 2023年 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 2020年 2024年 11月11日 12月2日 12月23日 2.9 2.7 2.5 2.3 2.1 1.9 1.7 1.5 10月30日 11月13日 11月27日 2005 12月11日 盘面豆类油粕比-05合约 12月25日 2105 1月8日 1月22日 2205 2月5日 2月19日 2305 3月5日 2405 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月11日 3月25日 4月8日 4月22日 5月6日 5月20日 6月3日 6月17日 7月1日 7月15日 7月29日 8月12日 8月26日 9月9日 9月23日 10月7日 10月21日 11月4日 11月18日 12月2日 12月16日 12月30日 6月5日 6月19日 7月3日 7月17日 7月31日 8月14日 8月28日 9月11日 9月25日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 12月18日 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 菜系油粕比 盘面菜系油粕比-05合约 现货菜系油粕比-江苏南通 5 5.5 4.5 5 4.5 4 4 3.5 3.5 3 3 2.5 2.5 2 2 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2005 2105 2205 2305 2405 豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨） 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2017年 2021年 2018年 2022年 2019年 2023年 2020年 2024年 1月1日 1月22日 2月12日 3月4日 3月25日 4月15日 5月6日 5月27日 6月17日 7月8日 7月29日 8月19日 9月9日 9月30日 10月21日 11月11日 12月2日 12月23日 豆粕-菜粕价差 5月合约豆菜粕价差 1000 800 600 400 200 0 -200 RM1905 RM2005 RM2105 RM2205 RM2305 RM2405 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月11日 3月25日 4月8日 4月22日 5月6日 5月20日 6月3日 6月17日 7月1日 7月15日 7月29日 8月12日 8月26日 9月9日 9月23日 10月7日 10月21日 11月4日 11月18日 12月2日 12月16日 12月30日 10月30日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 1月8日 1月22日 2月5日 2月19日 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 菜油-棕榈油价差 菜棕油现货价差-张家港（元/吨） 5月合约菜棕油价差 7000 5000 6000 4000 5000 3000 4000 2000 3000 2000 1000 1000 0 0 -1000 -1000 -2000 -2000 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2105 2205 2305 2405 豆油-菜油价差 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 -4000 -4500 1月1日 1月15日 1月29日 2019年 2月12日 豆菜油现货价差-张家港（元/吨） 2月26日 3月11日 3月25日 2020年 4月8日 4月22日 5月6日 5月20日 6月3日 2021年 6月17日 7月1日 7月15日 7月29日 2022年 8月12日 8月26日 9月9日 9月23日 2023年 10月7日 10月21日 11月4日 11月18日 12月2日 12月16日 -1000 -1500 -2000 -2500 -3000 -3500 -4000 -4500 12月30日 0 -500 10月30日 11月13日 11月27日 5月合约豆菜油价差 12月11日 2105 12月25日 1月8日 2205 1月22日 2305 2月5日 2月19日 2405 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 豆油-棕榈油价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 10月30日 11月13日 11月27日 5月合约豆棕油价差 12月11日 2105 12月25日 1月8日 2205 1月22日 2305 2月5日 2月19日 2405 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 玉米-淀粉价差 2105 2205 2305 2405 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 10月30日 11月13日 11月27日 5月合约玉米-淀粉价差（元/吨） 12月11日 12月25日 1月8日 1月22日 2月5日 2月19日 3月5日 3月19日 4月2日 4月16日 4月30日 豆粕基差 豆粕-5月盘面基差-南通 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 M2005M2105M2205M2305M2405 菜粕基差 菜粕-5月盘面基差-南通 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 5月21日6月21日7月21日8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月21日2月21日3月21日4月21日 RM1905RM2005RM2105RM2205RM2305RM2405 玉米基差 玉米-5月盘面基差-锦州港 300 200 100 0 -100 -200 -300 5月21日6月21日7月21日8月21日9月21日10月21日11月21日12月21日1月21日2月21日3月21日4月21日 C2005C2105C2205C2305C2405 淀粉基差 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 淀粉-5月盘面基差-长春 CS2005CS2105CS2205CS2305CS2405 豆油基差 3000 豆油-5月盘面基差-张家港 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 Y1905Y2005Y2105Y2205Y2305Y2405 菜油基差 菜油-5月盘面基差-南通 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 OI1905OI2005OI2105OI2205OI2305OI2405 棕榈油基差 棕榈油-5月盘面基差-广州 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 P2005P2105P2205P2305P2405 豆一基差 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 豆一-5月盘面基差-哈尔滨 A2005A2105A2205A2305A2405 豆二基差 2000 豆二-5月盘面基差-大连 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 B2005 B2105 B2205 B2305 B2405 生猪基差 10000 生猪-5月盘面基差-河南 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 LH2305LH2405 鸡蛋基差