拓荆科技机构调研纪要

拓荆科技机构调研报告 调研日期:2024-03-01 拓荆科技股份有限公司成立于2010年,是一家国家高新技术企业,主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务。公司多次承担国家重大专项,并多次获评中国半导体行业协会授予的“中国半导体设备五强企业”称号。2020年,公司在北京、上海、海宁成立三家子公司。拓荆公司的主要产品包括等离子体增强化学气相沉积(PECVD)设备、原子层沉积(ALD)设备和次常压化学气相沉积(SACVD)设备三个产品系列,拥有自主知识产权,技术指标达到国际同类产品先进水平。产品主要应用于集成电路晶圆制造,以及TSV封装、光波导、Micro-LED、OLED显示等高端技术领域。拓荆公司在20多个地区设有技术服务中心,为客户提供每周7天,每天24小时的技术服务。公司现有十余名海外高层次专家,结合国内优秀人才,形成了一支国际化的专业团队,具备高科技研发实力及管理经验。通过多年技术积累,公司已形成自主知识产权的核心技术群及知识产权体系,被国家知识产权局评为“国家知识产权示范企业(2019-2022)”。拓荆公司总部位于沈阳市浑南区,占地80亩,拥有现代化办公大楼及高等级洁净厂房,总建筑面积达40,000平方米。第一期生产能力可实现年产100台套,全部投产可达350台套设备,可以满足下游客户增产需求。拓荆公司愿意与业界伙伴建立真诚、友好、共赢的产业合作联盟,为中国及世界半导体产业的发展做出贡献。 2024-04-08 董事长吕光泉,董事会秘书赵曦,证券事务代表刘锡婷 2024-03-012024-03-29 特定对象调研,现场参观,分析师会议,电话交流 ,反路演,策略会等形式 沈阳、上海、无锡、广州、深圳等现场会议、电话会议、网络会议 易方达基金 基金管理公司 - 摩根大通基金 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 摩根士丹利基金 基金管理公司 - 敦和资产 资产管理公司 - 新华基金 基金管理公司 - 方正富邦基金 基金管理公司 - 旌安投资 投资公司 - 景林资产 投资公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 智诚海威资管 资产管理公司 - 望正资产 资产管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 正心谷基金 - - 中再资产 保险资产管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 立格基金-- EastspringInvestmentsFunds-- 贝莱德基金 其它 - 润晖基金 投资公司 - 路博迈基金 投资公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 百年保险资管 保险资产管理公司 - 毅恒资本 其它 - 泓德基金基金管理公司- 国投证券证券公司- GreenwoodsAssetManagement-- FullertonFundManagement基金管理公司- ComgestAssetManagement其它- T.RowePrice资产管理公司- APSEthicalFund-- 浦银安盛基金管理公司- PictetAssetManagement资产管理公司- 兴全基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 安信证券 证券公司 - 东方基金 基金管理公司 - 财通证券 证券公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 诺德基金 基金管理公司 - 盘京投资 投资公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 交银基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 华商基金 基金管理公司 - 和谐汇一资产管理 资产管理公司 - 国盛证券 证券公司 - 创金合信 基金管理公司 - 信泰人寿 寿险公司 - 人保养老 其它 - 南方基金 基金管理公司 - 3WFundManagement其它- 华西证券证券公司- MillenniumCapital其它- 东兴基金 基金管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 东方资管 金融资产管理公司 - 东方阿尔法 基金管理公司 - 东证资管 资产管理公司 - 东财基金 基金管理公司 - 中信保诚人寿保险 寿险公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 中欧瑞博基金 其它 - 中欧基金 基金管理公司 - 中邮基金 基金管理公司 - 丰源正鑫投资 投资公司 - 于翼资产 资产管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 亚太财险 财险公司 - 保银基金 其它 - 国联基金 基金管理公司 - 信德基金 - - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 元贞铭至基金 - - 光大资管 资产管理公司 - 兴业银行 股份制商业银行 - 兴证全球基金 基金管理公司 - 创富兆业基金 - - 创汇投资 投资公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 前海联合基金 基金管理公司 - 华创证券 证券公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 华美国际 其它 - 南方天辰 投资公司 - 博远基金 基金管理公司 - 君弘投资 投资公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 大家资产 其它 - 泰康保险 寿险公司 - 大成基金 基金管理公司 - 天倚道投资 投资公司 - 天安人寿 寿险公司 - 太平洋资管 保险资产管理公司 - 宁泉资产 资产管理公司 - 安徽铁路基金 其它 - 宏利基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 富荣基金 基金管理公司 - 山楂树基金 - - 东方红资产管理 资产管理公司 - 川发展基金 - - 平安基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 广发资管 资产管理公司 - 建信养老 其它金融公司 - 恒大人寿 寿险公司 - 恒安标准人寿 寿险公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 惠理基金 基金管理公司 - 招商资管 资产管理公司 - 问答环节主要内容:1.公司战略发展规划及未来展望是什么?是否会向平台化公司转型? 答:公司主要聚焦在高端半导体设备领域,目前已经推出了以PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等为主的薄膜系列设备产品,以及应用于晶圆级三维集成领域的混合键合设备产品。未来公司将继续在CVD领域深耕,不断提升产品性能,保持产品核心竞争力,进一步提升市场应用规模。 同时,公司将积极推进混合键合设备的研发和产业化,扩大潜在市场的应用。目前公司暂无计划向平台化公司转型,公司力争通过专精深的专业技术在CVD以及混合键合领域快速发展,进而为投资者带来回报。 2.公司2023年产品订单情况及结构如何? 答:截至2023年12月31日,公司在手销售订单金额超过64亿元(不含Demo订单),目前在手订单充足。公司2023年新签产品订 单中以PECVD产品订单为主,ALD、SACVD、HDPCVD等产品订单量亦在不断提升,公司2023年新签产品订单主要来自存储芯片、逻辑芯片 等集成电路领域,存储芯片及逻辑芯片领域订单约各占一半。 3.公司目前PECVD、ALD等产品的工艺覆盖率情况?以及在公司客户端的进展情况? 答:公司持续保持高强度研发投入,目前PECVD产品可以实现全系列PECVD薄膜材料覆盖,包括通用介质薄膜(SiO2、SiN、TEOS、SiON、SiOC、FSG、BPSG、PSG等)及先进介质薄膜(LoKI、LoKII、ACHM、ADCI、HTN、a-Si、ONO等);公司研制的PE-ALD设备已经实现量产,可以沉积SiO？、SiN等介质薄膜材料;Thermal-ALD设备已经出货至不同客户端进行验证,可以沉积AL？O？等金属及金属化合物薄膜。公司持 续扩大PECVD、ALD等产品的工艺覆盖面,并根据客户需求持续创新、提升性能指标,公司薄膜设备产品已获得客户的大量订单。 4.公司产品交付周期、验证周期和确认收入的节奏情况? 答:根据产品配置不同、客户需求节奏不同,订单交付时间不同。公司产品从签订订单到交付的平均周期通常为3-6个月。因为薄膜沉 积设备所沉积的薄膜是芯片结构的功能材料层,在芯片完成制造、封测等工序后一般会留存在芯片中,薄膜的技术参数直接影响芯片性能,所以,薄膜沉积设备在晶圆厂产线上所需要的验证时间一般较长(验证平均周期3-24个月)。公司产品在客户验证通过后拿到交付验收 单,才能确认收入。 5.公司如何预期半导体设备行业2024、2025年市场情况? 答:根据SEMI预测,经过2023年的调整,2024年、2025年全球半导体设备市场规模有望迎来复苏,预计2025年全球半导体 制造设备的销售额增长至1240亿美元。终端产品增量会拉动产业需求,进而拉动上游设备的需求量。公司积极跟进下游客户需求,加快机台迭代优化及订单导入速度,不断提升市场占有率。 6.公司如何看待目前国内竞争格局? 答:半导体设备具有技术壁垒高、研发投入高、技术更新迭代快等特点,一般从设备的研发、送至客户端验证、在客户端生产线应用及量 产,通常需要较长周期。拓荆科技已在半导体薄膜设备领域深耕十余年,自主研发的PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等系列薄膜设备均已实现量产,且公司设备在客户端产线生产运行稳定性表现优异。截至2023年12月31日,公司在客户端累计生产的流片量超过1.5亿片 ,2023年度平均机台稳定运行时间(Uptime)超过90%(达到国际同类设备水平),公司产品在客户端的量产指标表现可以体现公司产品 的竞争实力及量产能力。在设备产品从研发推向产业化过程中积累了丰富的经验,且公司薄膜沉积设备导入集成电路领域市场并实现产业化的时间较早,现已经形成了研发团队、技术储备、客户资源及售后服务等方面的优势,并在推进产品创新方面具有扎实的技术基础,可以及时满足客户需求。未来公司将持续保持高强度研发投入,持续提升产品性能,保持产品核心竞争力及市场领先地位。 7.公司混合键合设备的进展情况?未来主要可以用于哪些应用领域? 答:公司晶圆对晶圆键合产品(Dione300)、芯片对晶圆键合表面预处理产品(Pollux)均已通过客户验收。混合键合设备主要应用于 三维集成领域,覆盖存储/逻辑芯片、先进封装、图像传感器等细分领域,未来潜在市场空间较大。 8.公司是否有计划拓展海外市场,目前进展情况如何? 答:公司有计划拓展海外市场,并一直在寻找合适的机会。2023年,公司已出货一台设备至海外市场,后续将继续积极推进海外市场的规划布局。 9.公司目前整体的人员规模及产能布局?是否可以满足目前公司需求? 答:公司目前人员规模达到1000余人,在沈阳总部、上海临港(一厂和二厂)、海宁均有研发与生产基地,目前人员团队和产能均可以满足当前公司的研发、生产需求。