投资咨询部 分析师:祝森林 投资咨询证:Z0013626 联系方式:0575-85226759 1 证券代码:839979 工业硅期货早报 2024-04-08 1.基本面: 供应端来看,北高南低,且整体仍有持续上升趋势,持续亏损下某些企业有停产意愿。整体供给相对需求仍较为宽松,挺价乏力,去库乏力。 需求端来看,多晶硅开工依旧处于高位,产量预计有所增加,但硅片库存高位或抑制工业硅价格上升,下游电池片及组件因上游成本下调,利润回调,排产有所增加;有机硅供给偏紧有所缓解,价格趋稳;铝合金仍以消耗库存为主,新增需求仍有待观察;买涨不买跌情绪持续影响,整体需求仍有待释放。 成本上看,成本有季节性回落趋势,但当前价位已跌穿成本线,继续下行空间或有限。偏空。 2.基差:04月03日,华东不通氧553现货价13300元/吨,05合约基差1290元/吨,现货升水期货。偏多。 3.库存:社会库存为37万吨,环比增加1.37%;样本企业库存为213695吨,环比增加1.04%;主要港口库存为11.4万吨,环比增加4.59%;上游及社会库存微增,港口库存仍小幅增长。偏空。 4.盘面:MA20向下,05合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓:前20席位持仓净空,空减。偏空。 6.预期:供给持续增强,需求依旧疲弱,有待释放;多晶硅需求受硅片,电池片及光伏端依旧疲弱,支撑有限;成本回落,支撑作用走弱;当前盘面价格已跌破成本线,或接近近期底部,需求未见明显起色背景下,预计盘 面价格短期内持续低位调整,反弹或难以持续。2 利多:成本上行支撑,厂家停减产计划。 利空:节后需求复苏迟缓;下游多晶硅供强需弱 主要逻辑:产能错配导致供强需弱,下行态势较难改变。主要风险点:停减产/检修计划冲击。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别 期货收盘价 指标 12合约 01合约 02合约 03合约 04合约 现值 13690 14045 13250 13275 11955 前值 13690 14045 13250 13275 11900 涨跌涨跌幅类别 华东通氧553#硅(元/吨) 13450 13550 -100 -0.74% 现货价 华东421#硅(元/吨) 14100 14200 -100 -0.70% 华东有机硅用421#硅(元/吨) 14300 14400 -100 -0.69% 421-553价差(元/吨) 800 800 0 0.00% 周度社会库存(万吨) 37 36.5 0.5 1.37% 周度云南样本企业库存(吨) 20245 20145 100 0.50% 周度新疆样本企业库存(吨) 184750 182350 2400 1.32% 周度四川样本企业库存(吨) 8700 9000 -300 -3.33% 库存 周度样本企业库存(吨) 213695 211495 2200 1.04% 周度昆明港(万吨) 4.2 4.2 0 0.00% 周度天津(万吨) 3.9 3.5 0.4 11.43% 周度黄埔港(万吨) 3.3 3.2 0.1 3.12% 周度主要港口库存(万吨) 11.4 10.9 0.5 4.59% 周度样本企业产量(吨) 37480 38390 -910 -2.37% 周度四川样本产量(吨) 1000 1000 0 0.00% 周度新疆样本产量(吨) 33985 34115 -130 -0.38% 产量/开工率 周度云南样本产量(吨) 2495 3275 -780 -23.82% 周度四川样本开工率(%) 15.26 15.26 0 0.00% 周度新疆样本开工率(%) 90.1 90.45 -0.35 -0.39% 周度云南样本开工率(%) 29.32 38.49 -9.17 -23.82% 月度新疆553平均成本(元/吨) 13349 13283 66 0.50% 月度云南553平均成本(元/吨) 15945 15906 39 0.24% 成本利润 月度四川553平均成本(元/吨) 16657 16618 39 0.23% 月度新疆421平均成本(元/吨) 14055 13987 69 0.49% 月度云南421平均成本(元/吨) 16318 16256 62 0.38% 月度四川421平均成本(元/吨) 17164 17122 42 0.24% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 550.46% 指标 华东不通氧553#硅(元/吨) 现值 13300 前值 13400 涨跌 -100 涨跌幅 -0.75% 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 12 01 02 03 04 05 06 07 08 09 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量(万吨)日度产能利用率(%)日度DMC(元/吨) 日度107胶(元/吨)日度硅油(元/吨)日度生胶(元/吨)日度D4(元/吨) 日度成本(元/吨)日度毛利(元/吨) 日度SMM铝合金ADC12价格(元/吨) 日度进口ADC12实际即时利润(元/吨)日度进口ADC12宁波港自提均价(元/吨)日度进口ADC12宁波自提成本(元/吨)月度原铝铝合金锭产量(万吨) 月度再生铝合金锭产量(万吨)周度铝合金锭社会库存(万吨) 12010 12080 12145 12230 12290 -390 -745 50 25 1345 1290 1220 1155 1070 1010 -55 -70 49393 4.11 77.3 14350 14750 16000 16000 14750 13885 315 20400 -194 19600 19794 10.9 53.86 1.55 12050 12115 12180 12240 12330 -290 -645 150 125 1500 1350 1285 1220 1160 1070 -150 -65 49249 4.11 77.3 14850 15250 16600 16800 15400 13960 540 20300 -280 19500 19780 9.63 27.66 1.62 -40 -35 -35 -10 -40 -100 -100 -100 -100 -155 -60 -65 -65 -90 -60 95 -5 144 0 0 -500 -500 -600 -800 -650 -75 -225 100 86 100 14 1.27 26.2 -0.07 -0.33% -0.29% -0.29% -0.08% -0.32% 34.48% 15.50% -66.67% -80.00% -10.33% -4.44% -5.06% -5.33% -7.76% -5.61% -63.33% 7.69% 0.29% 0.00% 0.00% -3.37% -3.28% -3.61% -4.76% -4.22% -0.54% -41.67% 0.49% -30.71% 0.51% 0.07% 13.19% 94.72% -4.32% 4 数据来源:WIND,SMM,上海钢联,大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料(元/千克) 52 52 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 日度菜花料(元/千克)日度复投料(元/千克) 47.5 47.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.37 0.37 0 0.00% 54.5 54.5 0 0.00% 0.45 0.45 0 0.00% 日度N型多晶硅料(元/千克) 62.5 62.5 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.47 0.47 0 0.00% 日度颗粒硅(元/千克) 47.5 47.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度电子级多晶硅(美元/千克) 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.92 0.92 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅(美元/千克) 17.75 17.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.94 0.94 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价(元/千克) 50.24 50.24 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.89 0.89 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本(元/千克) 52.08 52.19 -0.11 -0.21% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 0.93 0.93 0 0.00% 周度总库存(万吨) 15.1 11.2 3.9 34.82% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.95 0.95 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡(万吨) 2.56 2.91 -0.35 -12.03% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.96 0.96 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量(万吨) 0.13 0.06 0.07 116.67% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.99 0.99 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量(万吨) 13.85 13.2 0.65 4.92% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.117 0.117 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量(万吨) 0.24 0.26 -0.02 -7.69% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.022 -0.022 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量(万吨) 16.3 15.91 0.3 9 2.45% 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w) 0.224 0.224 0 0.00% 日度N型182mm硅片(130μm)元/片 1.64 1.65 -0.01 -0.61% 组件 日度电池片利润-182mm(元/w) -0.05 -0.05 0 0.00% 日度N型210mm硅片(130μm)元/片 2.65 2.7 -0.05 -1.85% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.38 0.38 0 0.00% 日度单晶硅片G12-210mm(150μm)元/片 2.45 2.45 0 0.00% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.931 0.929 0. 002 0.22% 日度单晶硅片G12-210mm(155μm)元/片 2.45 2.45 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) -0.081 -0.079 -0. 002 2.53% 日度单晶硅片G12-210mm(160μm)元/片 2.45 2.45 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.124 0.124 0 0.00% 硅片 日度单晶硅片M10-182mm(150μm)元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.014 0 -0. 014 #DIV/0! 日度单晶硅片M10-182mm(155μm)元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w) 0.235 0.249 -0. 014 -5 .62% 日度单晶硅片M10-182mm(160μm)元/片 1.75 1.75 0 0.00% 日度电池片利润-210mm(元/w) -0.08 -0.093 0. 013 -13.98% 日度单晶硅片M6-166mm(160μm)元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件中电池片成本