盐湖股份(000792.SZ)发布了2023年年报,营收为215.8亿元,归母净利为79.1亿元,扣非归母净利为87.2亿元。碳酸锂基本完成全年产销目标,成本上升明显,钾肥价格下降,成本有所抬升。公司锂盐产能已形成“1+2+3+4”布局,目前在产产能3万吨,与比亚迪合作的3万吨锂盐项目正在中试,新建的4万吨锂盐一体化项目计划2024年年底投产。钾肥业务基本盘稳固,预计公司2024-2026年归母净利为60.2、71.4和77.9亿元,对应4月3日收盘价的PE为15、13和12倍,维持“推荐”评级。