23年报交流

方大炭素23年报交流2024042 全文摘要 石墨电极和高炉炭砖的销量和生产量都有所增长，特别是特种释放的增长率更大。国内销售和出口基本持平。宝方炭材料亏损的原因尚不明确，宝丰碳材料的产能和销量情况也有 待了解。眉山项目已经接近完工，产量已经释放，长丰项目的基建已完成80%以上。应急碳砖的销售情况良好，主要下游为电解铝厂的升级改造和新投建。今年的订单略有降低， 但仍然有市场，应急碳砖与电解铝槽的产能关系难以准确界定。高炉炭酸产量稍有下滑，但理论判断增多。成都炭展的净利润增长不到两个点，可能是因为销售价格或成本端的变化。去年成都炭材的销量增加，但净利润增幅不高，可能是下游压价和成本端变化导致。新增产能传导到半导体行业，利润率稍有上涨。光伏行业可能降低更多，但在加入半导体销售渠道后，整体利润未下降。核石墨的订单情况待定，要看投标和核电站规划是否按期 落地。成都炭材规划3万吨产能，目前1.5万吨产能已具备，后期根据订单情况再决定是否新增产能。去年下游压价导致利润释放减少，今年一季度仍存在压价行为。虽然毛利率 较去年四季度相近，但销售员努力提升质量，石墨的毛利率大约为50%。成都炭材计划进入资本市场，但将根据宏观环境选择最佳时机报材料，目前市场环境不确定，需要谨慎推 进行程，以确 保公司发展顺利。公司铁精粉业务的产量与销量波动较大，根据市场趋势决定销售策略，以求最大限度地实现公司利益。对话中还讨论了公司二级市场投资下滑、武汉投资亏损以 及未来投资规划等问题。公司将继续压缩投资额还是有其他规划？是否会参与并购？除了理财外，还会投入证券市场吗？公司希望抓住市场机会保值增值。未来投资将关注哪些行业？不仅限于上下游企业，只要与碳素相关或生产经营模式相近的都会考虑。公司积极拓展市 场，对石墨电极和高炉炭砖的生产经营有信心。预计下游钢铁行业有所复苏，公司的生产经营任务已经完成，销量乐观。 Q：石墨电极的产量和销量在2022年相较于去年同期有何增长？A：2022年石墨电极的产量和销量相较于去年同期都有所增长，其中石墨电极的产量增长了4.1%，销量增长了2.8%。Q：石墨电极的出口情况如何？ A：去年国内石墨电极的销量为303.74亿，国外销量为10.74亿，总体而言出口情况相对稳定，与去年持平。Q：一季度石墨电极和特种石墨的经营情况如何？A：今年一季度石墨电极和特种石墨的经营情况受到市场环境影响公司仍采取量上下功夫、提高增收的策略进行经营。Q：宝钢探材料公司(宝方炭材料）亏损的原因是什么？A：宝方炭材料亏损主要是因为折旧费用较高，尤其新设备在市场不景气的情况下导致利润下降，但设备运转良好，未来几年有望好转。Q：宝方炭材料参股公司2022年的产销量情况如何？A：由于参股公司数据并非实时掌握，目前暂无法提供宝方炭材料参股公司的产销量数据。Q眉山和长丰两个项目的进展情况如何？A：眉山项目接近完工，已达到满产状态；长丰项目已完成了80%以上的基建工作，也已开始产生效益。Q：眉山和长丰两个项目今年是否会释放部分产量？A：是的，眉山和长丰两个项目已经部分投产，但具体情况还需视项目整体情况而定。Q：应急碳砖去年的出货量及盈利情况如何？A：去年应急碳砖销售量达到3.34万吨，其中硬碳端销售较好，大部分销售都用于应急探探。Q：今年一季度应急碳砖的订单情况及市场情况如何？ A：今年一季度应急碳砖订单情况尚可，但相比去年有所降低。 3 Q：去年应急碳砖3万吨的产销量大致可以对应多少电解铝槽的产能？A：目前无法精确界定应急碳砖的产销量与电解铝槽产能的具体对应关系，但大多数应急碳砖都是用于电解铝炉修炉和新投建项目Q：去年成都炭材的石墨电极和应急碳砖毛利差异大吗？A：目前来看，石墨电极和应急碳砖的单毛利差异并不大，其中碳酸部分稍高一些，但整体差异不大。 Q：成都炭材去年净利润增长幅度不大的原因是什么？ A：主要原因在于下游压价以及新增产能较多传导到利润率相对较低的半导体行业，虽然光伏行业销量增长较快，但由于下游压价导致利润释放不充分，但在调整结构增加半导体销 售渠道并取得一定成功后，整体利润并未显著下降反而小幅上涨。 Q：去年成都炭材的毛利与销量增长情况如何？ A：去年成都炭材的销量和出货量都增加了百分之二三十以上，但净利润增幅只有两个点左右，约3.47亿元。销量虽然增长较多，但利润并没有相应体现出来，主要是由于下游压价和新增产能较多传导到半导体行业导致利润率较低。 Q：去年成都炭材向光伏和半导体行业的出货比例是多少？ A：成都炭材向光伏行业的出货量占绝对主导地位，比例接近 90%以上，其他行业包括核实过的出货量也在90%以上，因此光伏仍是主要市场。Q：核石墨订单情况及产能规划如何？ A：核石墨订单受国家核电站生产规划和投标结果影响，无法完全预估，会根据具体情况尽力争取。成都炭材总规划3万吨产能，目前已有1.5 万吨产能释放，未来是否会新增产能还需视订单情况而定。 Q：成都炭材一季度等价石墨毛利率是多少？ A：一季度成都炭材等价石墨的毛利率目前仍维持在50%左右，尽管一季度下游存在一定的压价行为，但公司通过销售员的努力和优质产品质量，毛利率仍保持相对稳定。 Q：成都炭材上市规划有何进展？ A：成都炭材已积极准备北交所上市，并根据当前资本市场环境进行择机申报材料。由于宏观环境因素，公司可能会根据实际情况对上市规划进行适当调整，目前并非最佳申报时 机。 Q：在当前市场环境下，公司的IPO和再融资计划是否需要重新评估和论证？ A：是的，由于现在证监会315新规下来后情况有所变化，公司需要多方考虑，把握好节奏，避免因为过度推进而导致好公司被耽误。时间表上可能还需要斟酌，确保将好事办好。 Q：公司在铁精粉业务上，产量与销量波动较大的原因是什么？A：铁精粉作为资源型行业，其产量和销量的决定依据市场趋势，公司会根据钢铁行业的经验来判断何时走库存，何时出 货，这是出于公司利益最大化的考虑。 Q：公司是否会继续压缩二级市场投资额度，或者有其他规划？A：公司近期对二级市场投资保持谨慎态度，账上资金充足，且正在考虑并购项目时的谨慎策略。除了理财，公司还会增 加一部分证券投资额度，并根据市场形势决定是否真正投入。目前没有逐步降低二级市场投资的计划，而是希望通过市场机会来实现资产保值增值。Q：公司在二级市场投资中是否会考虑其他行业标的？A：公司会关注不限于上下游企业的标的，只要是与碳素相关的、生产经营模式相近的企业，都会考虑投资。Q：对于今年石墨电极及等级压石墨的整体形势判断和经营计划是怎样的？ A：尽管下游钢铁行业复苏进度不佳，但公司仍对石墨电极业务保持信心。在成都泰坦这一块，石墨电极市场有所复苏，预计2024年整体经营情况将好于2022年和2023年，尤其抓住高 6 炉炭砖检修的机会来补充利润。 Q：关于利润方面的展望，尤其是上游原材料价格变动的影响？A：去年高价库存影响了利润，但目前高价库存已全部消化完毕，产购以销定产，严控库存，随行就市采购原材料。预计 今年在高炉炭端确定性增量和石墨电极销量攀升的带动下，利润表现将好于过去两年。